Definició de permuta sobre tarifes de base

Què és un intercanvi de tarifes de base?

Un swap de tipus bàsic (o swap de base) és un tipus d’acord swap en què dues parts canvien tipus d’interès variables basats en diferents tipus de referència del mercat monetari, normalment per limitar el risc de tipus d’interès que té una empresa com a resultat de tenir diferents préstecs. i les taxes d’endeutament.

Per exemple, una empresa presta diners a particulars a un tipus variable que està vinculat a la tarifa de l’Oferta Interbancària de Londres (LIBOR), però presten diners en funció de la taxa del Tresor. Aquesta diferència entre les taxes de préstec i les de préstecs (el spread) comporta un risc de tipus d’interès, de manera que, introduint un swap de tipus bàsic, on intercanvien el tipus de factura T per la taxa LIBOR, eliminen aquest risc de tipus d’interès.

Comprensió del intercanvi de tarifes de bases

Els swaps de tipus de base són una forma de flotació dels intercanvis de tipus d'interès variable. Aquests tipus de intercanvis permeten l’intercanvi de pagaments de tipus d’interès variable basats en dos tipus d’interès diferents. Aquest tipus de contracte permet a una institució convertir un tipus variable en un altre i s’utilitzen generalment per a l’intercanvi de liquiditat.

Normalment, els fluxos d’efectiu de swap de tipus bàsics s’observen en funció de la diferència entre les dues taxes del contacte. A diferència dels intercanvis de moneda típics, tots els fluxos de caixa inclouen interessos i pagaments principals.

Bases del risc

Els intercanvis de taxes de base ajuden a mitigar el risc bàsic (cobertura), que és un tipus de risc associat a la cobertura imperfecta. Aquest tipus de risc sorgeix quan un inversor o institució té una posició en un contracte o una seguretat que té almenys un flux de efectius a pagar i almenys un flux de efectius a cobrar, on els factors que afecten aquests fluxos de caixa són diferents. i la correlació entre ells és inferior a un.

Els intercanvis de tarifes de base poden ajudar a reduir els guanys o pèrdues potencials derivats del risc bàsic i, perquè aquest és el seu objectiu principal, s’utilitzen normalment per a la cobertura. Però certes entitats fan servir aquests contractes per expressar visions direccionals en taxes, com ara la direcció dels diferencials basats en LIBOR, les opinions sobre la qualitat del crèdit al consumidor i, fins i tot, la divergència del tipus efectiu dels fons de la Fed respecte al tipus objectiu dels fons de la Fed.

Exemples reals de valors de canvi de bases

Tot i que aquest tipus de contractes es personalitzen entre dues contrapartes (OTC) i no es cotitzen en borsa, quatre dels intercanvis de tarifes bàsiques més populars inclouen:

• BIBLIOTECA / BIBLIOTECA
• taxa de fons alimentats / LIBOR
• tarifa principal / LIBOR
• taxa principal / taxa de fons

També es personalitzaran els pagaments d’aquest tipus de swaps, però és freqüent que els pagaments es produeixin en una programació trimestral.

En un swap LIBOR / LIBOR, una contrapartida pot rebre LIBOR de tres mesos i pagar LIBOR de sis mesos mentre que l’altra contrapartida fa el contrari, o una contrapartida pot rebre un LIBOR de USD un mes i pagar un LIBOR GBP d’un mes mentre que l’altra ho fa. el contrari.

Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.

Termes relacionats

Dins del tipus d’interès variable Una taxa d’interès variable és una taxa d’un préstec o una seguretat que fluctua amb el pas del temps perquè es basa en un índex d’interès o índex de referència subjacent. més Definició de la corba de swap Una corba de swap identifica la relació entre les taxes de swap a diverses madureses. més Swap de tipus d’interès Definició Un swap de tipus d’interès és un contracte a compte en què un bescanvi de pagaments d’interès futurs s’intercanvia per un altre en funció d’un import principal especificat. més Equity Swap Definició Un swap de capital és un intercanvi de fluxos d’efectiu entre dues parts que permet a cada part diversificar els seus ingressos, mantenint els seus actius originals. més Què significa la taxa absoluta? La taxa absoluta, també coneguda com el rendiment absolut de swap, és la suma dels components fixos i variables d’un swap de tipus d’interès. més Swap Associació de mercats obligatoris (BMA) Swap Un swap de borsa (BMA) Swap és un tipus d’acord de swap en què dues parts accepten intercanviar els tipus d’interès per obligacions de deute, quan la taxa variable es basa en l’índex de swap SIFMA. més Enllaços de socis