Bases del risc
El risc de base és el risc financer que compensa les inversions en una estratègia de cobertura no experimentarà canvis de preu en direccions completament oposades entre si. Aquesta correlació imperfecta entre les dues inversions crea el potencial d’excés de guanys o pèrdues en una estratègia de cobertura, cosa que afegeix risc a la posició.
Comprensió del risc de bases
Els vehicles de compensació tenen una estructura similar als de cobertura de les inversions, però són prou diferents per provocar preocupacions. Per exemple, a l’intent de cobrir una fiança de dos anys amb la compra de futurs de la factura del Tresor, hi ha un risc que la factura del Tresor i l’obligació no fluctuin de manera idèntica.
Per quantificar l’import del risc de base, només cal que un inversor assumeixi el preu de mercat actual de l’acte que s’està cobrint i resti el preu de futur del contracte. Per exemple, si el preu del petroli és de 55 dòlars per barril i el futur contracte que s’utilitza per cobrir aquesta posició té un preu de 54, 98 dòlars, la base és de 0, 02 dòlars. Quan hi ha una gran quantitat d’accions o contractes en un comerç, l’import total del dòlar, en guanys o pèrdues, a causa del risc de base, pot tenir un impacte significatiu.
Compres per emportar
- El risc de base és el risc potencial que es produeix per desajustos en una posició coberta.
- El risc de base es produeix quan una cobertura és imperfecta, de manera que les pèrdues d’una inversió no es compensen exactament amb la cobertura.
- Algunes inversions no tenen bons instruments de cobertura, cosa que suposa un risc més que una preocupació que amb altres actius.
Altres formes de risc de bases
Una altra forma de risc base es coneix com a risc de base local. Això es veu als mercats de productes bàsics quan un contracte no té el mateix punt de lliurament que el venedor necessita. Per exemple, un productor de gas natural a Louisiana té un risc local si decideix cobrir el seu risc de preus amb contractes lliurables a Colorado. Si els contractes de Louisiana cotitzen a 3, 50 dòlars per milió de unitats tèrmiques britàniques (MMBtu) i els contractes de Colorado es cotitzen a 3, 65 dòlars / MMBtu, el risc de base local és de 0, 15 USD / MMBtu.
El risc de producte o base de qualitat sorgeix quan s'utilitza un contracte d'un producte o qualitat per tal de cobrir un altre producte o qualitat. Un exemple sovint utilitzat és el cobriment de gasoil amb cru o combustible dièsel de baix contingut en sofre, ja que aquests contractes són molt més líquids que els derivats del combustible jet. Les empreses que realitzen aquestes operacions generalment coneixen bé el risc de la base del producte, però accepten voluntàriament el risc en lloc de no cobrir-lo.
El risc de base del calendari es produeix quan una empresa o inversor cobre una posició amb un contracte que no caduca en la mateixa data que la posició de cobertura. Per exemple, els futurs de gasolina RBOB del Mercantile Exchange de Nova York (NYMEX) caduquen el darrer dia natural del mes anterior al lliurament. Així, un contracte distribuïble al maig caduca el 30 d'abril. Tot i que aquesta discrepància només pot haver-se per un període de temps curt, el risc base existeix.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.