Per ser anunciat (TBA)
Per anunciar-se, o TBA, és un terme que descriu les operacions de títols amb garantia hipotecària (MBS) de liquidació anticipada. Valors de pas emesos per Freddie Mac, Fannie Mae i Ginnie Mae, comercialitzen al mercat TBA, i el terme TBA deriva del fet que la seguretat realitzada amb hipoteca que es lliurarà per complir un comerç de TBA no està designada a el moment en què es realitza el comerç Els valors s’anuncien 48 hores abans de la data establerta de liquidació comercial.
Compres per emportar
- TBA és un terme extret de la venda de títols garantits per hipoteca, on els detalls no es coneixien fins més tard.
- Un TBA és una bona guia inicial per a un comerç, però com que no conté tots els detalls d’un comerç, és millor que es deixi als professionals que entenen els matisos dels comerços TBA.
- A causa de la seva naturalesa, les TBA de vegades poden comportar un risc considerable.
Comprensió TBA
Una TBA serveix com a contracte per comprar o vendre un MBS en una data determinada, però no inclou informació sobre el número de la piscina, el nombre de piscines o l'import exacte que s'inclourà a la transacció. Un MBS és una fiança garantida o garantida per préstecs hipotecaris. Els préstecs amb trets similars s'agrupen per formar una agrupació i, posteriorment, aquesta piscina es ven com a garantia per a l'MBS associat.
Els interessos i pagaments principals s’emeten als inversors a un ritme basat en el principal i els pagaments d’interessos dels prestataris de les hipoteques associades. Els inversors reben pagaments d’interessos mensualment en lloc de semestralment.
Els procediments de liquidació de les operacions MBS-TBA són establerts per l'associació borsària de bons.
Això es deu al fet que el mercat TBA assumeix que les piscines MBS són relativament intercanviables. El procés TBA augmenta la liquiditat global del mercat MBS mitjançant milers de MBS diferents amb diferents característiques i la negociació mitjançant un grapat de contractes. Els compradors i venedors de les operacions TBA coincideixen en aquests paràmetres: emissor, venciment, cupó, preu, import nominal i data de liquidació.
A cada tipus de seguretat de pas de l'agència se li dóna una data de liquidació comercial per a cada mes. Les contrapartes comercials han d’intercanviar informació de pool fins a les 15:00 (EST), 48 hores abans de la data de liquidació establerta. Les operacions es reparteixen en un milió de dòlars de lots.
Consideracions especials: riscos comercials amb TBA
A causa del caràcter de liquidació anticipada de la inversió, el risc d'impagament de la contrapartida està present durant el període de temps entre l'execució del comerç i la liquidació real. El risc associat a aquesta forma d'impagament és que, especialment en mercats altament volàtils, la part que no morirà de problemes no podrà assegurar un acord amb termes similars una vegada conegudes les intencions de la part morosa. Es pot disminuir el risc mitjançant la cessió de garanties a l’operació, tot i que no totes les empreses tenen accés immediat als serveis de gestió de garanties.
Al gener de 2014, quan els volums de negociació mitjana diària al mercat TBA superaven els 186 mil milions de dòlars, l'Autoritat Reguladora de la Indústria Financera (FINRA) va establir requisits de marge dissenyats per ajudar a reduir els riscos de transaccions TBA amb dates de liquidació més llargues. Aquesta regla només s'aplica a persones o institucions específiques i no es considera necessària per a transaccions amb períodes de liquidació curts.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.