Bear Raid
Una incursió a l'ós és una pràctica il·legal de combatre per augmentar el preu de les accions a través d'una venda a curt termini i difondre rumors adversos sobre l'empresa objectiu. De vegades es recorre a un atac a l'ós per venedors curts sense escrúpols que volen treure's ràpidament des de les seves posicions curtes.
Un objectiu al raid de l’ós generalment és una empresa que travessa un període difícil, ja que la seva posició vulnerable fa que el pinso sigui fàcil per als venedors curts. Si bé la venda a curt és legal, la venda a curt termini coordinada és considerada com la manipulació del mercat per la Securities and Exchange Commission (SEC), i difondre rumors falsos equival a una activitat fraudulenta.
Compres per emportar
- Les incursions sobre els óssos són il·legals si els venedors curts es posen en columna i difonen rumors falsos.
- El propòsit de fer una incursió en l'ós és obligar el preu a baixar ràpidament per obtenir beneficis d'una posició curta, venent primer i comprant de nou a un preu més baix.
- Les incursions sobre l'ós sovint s'utilitzen com a boc expiatori per als preus de les accions que cauen per motius legítims. La venda a curt termini no és il·legal, però pot disminuir el preu si els venedors curts són correctes per la seva preocupació per l’empresa o pel preu inflat de les accions.
Comprensió d'un atac a l'ós
L'objectiu d'una incursió a l'os generalment és aconseguir guanys de vents en un període de temps breu mitjançant vendes curtes. Si el raid bear funciona i s’accionen les accions objectiu, els venedors curts poden tornar a comprar les accions de manera barata al mercat obert. Els venedors curts guanyen diners venent les accions primer, al que consideren que és un preu elevat, i després comprant-les de nou per tancar la seva posició a un preu més baix. Els venedors curts guanyen la diferència, com ara vendre quan el preu és de 100 dòlars i tornar a comprar 75 dòlars, aconseguint un benefici ràpid del 25%.
En una incursió típica a l'ós, els venedors curts podrien topar prèviament per establir posicions curtes massives en l'acció objectiu. Atès que el gran interès curt en l'acció augmenta el risc d'una compressió curta que pot provocar pèrdues importants en els calçotets, els venedors curts no es poden permetre esperar amb paciencia durant mesos fins que la seva estratègia breu acabi.
Així que van emprendre el següent pas en el raid sobre l'ós, que s'assembla a una campanya de difusió, amb xiuxiuejos i rumors sobre l'empresa difosa per fonts desconegudes. Aquests rumors poden ser qualsevol cosa que retrati l’empresa objectiu de forma negativa, com ara denúncies de fraus comptables, una investigació SEC, una pèrdua de resultats, dificultats financeres, etc. Els rumors poden provocar que els inversors nerviosos surtin de la borsa amb accions, portant un preu més baix i donant als venedors curts el benefici que buscaven.
Alguns experts consideren que la derogació de la regla d'altitud al juliol del 2007 ha facilitat la possibilitat que els venedors curts puguin emprendre incursions en els óssos. En alguns cercles s'atribueixen al col·lapse o al gairebé col.lapse d'algunes institucions financeres líders en alguns cercles.
Si bé les incursions sobre l'ós poden comportar col·lusió i falsos rumors, la qual cosa és il·legal, també hi ha incursions legals sobre l'ós, quan un gran nombre de persones (o poques persones) comencen a escurçar una gran quantitat d'estocs per la seva preocupació amb una empresa. També poden manifestar les seves preocupacions legítimes. Sempre que la informació no sigui intencionadament falsa i els calçotets no es posin en col·lusió entre ells, és possible que una acció pugui observar una pressió a la baixa a causa de la venda i de l’augment de notícies negatives. Moltes persones es refereixen a aquest comportament natural del mercat com a incursió a l’ós.
Bear Raids com a excusa per caure accions
Quan un preu de les accions cau, sobretot quan l’empresa es troba embolicada en alguna controvèrsia, els propietaris de les accions solen atribuir la caiguda del preu als óssos o als venedors curts. Els venedors curts han estat culpats, almenys parcialment, per la majoria dels principals bloqueigs borsaris de la història. Els venedors de curta durada no són la causa de la caiguda dels preus, les persones que venen les explotacions actuals són. Es pot fer un seguiment d’interès curt a través de les xifres d’interès curt.
No obstant això, els venedors curts tenen un paper fonamental en els mercats. Sovint són els venedors curts qui revelen o deixen a la llum grans problemes dins de les empreses. En molts casos, no es tracta d’històries relacionades amb l’objectiu d’impulsar temporalment el preu, sinó fets reals que poden afectar molt el valor de l’empresa. Tot i que la majoria de persones impulsen bones notícies per augmentar els preus, els óssos presenten la part oposada a l'argument, ajudant les accions a mantenir-se més a prop del seu valor real.
Per tant, és important diferenciar entre rumors i fets no confirmats. Si bé molts inversors en caiguda es comptabilitzaran sobre els assaltadors d’ulls, la clau per als inversors és distingir si la companyia té problemes reals o si la venda és un singlot temporal o a causa d’altres factors, com ara un esgotament del mercat o del sector. .
No totes les existències en caiguda són causades per incursions en els óssos. I és que de vegades una incursió a l'ós pot tenir una causa legítima, ja que l'empresa pot estar en problemes greus o el preu de l'acció està massa inflat, però encara no és evident per a les masses. La diferència clau entre un raid il·legal i els venedors curts que expressen la seva preocupació per una empresa és si els venedors curts han entroncat i estan difonent informació falsa. De vegades això no se sap des de fa temps després que comenci el raid.
Exemple de raid sobre l'ós legal a la lliura esterlina
Una de les operacions més conegudes de la història es coneix amb freqüència com a incursió a l'ós, o incursió en moneda, però era legal perquè no implicava col·lusió i es basava en raonaments sòlids i no en falsos rumors.
El 1992 George Soros va començar a vendre la lliura britànica. En monedes, mentre s'utilitza la paraula "escurçament", només es canvia una moneda per una altra moneda. Així, venent quilos, Soros estava comprant altres monedes contra la lliura.
Soros venia lliures perquè creia que Gran Bretanya seria incapaç de mantenir la seva moneda dins de la banda estipulada pel Mecanisme Europeu de Taxa de Canvi (ERM). Aquest mecanisme es va dissenyar per estabilitzar els tipus de canvi a Europa i va requerir que la lliura quedés dins del 6% de les altres monedes ERM. El problema era que Gran Bretanya tenia una taxa d’inflació molt superior a altres països de l’ERM, com Alemanya.
L’ERM va obligar la Gran Bretanya a mantenir la seva moneda, dins de la banda, a nivells artificialment alts. Soros ho va veure i va creure que Gran Bretanya seria incapaç de mantenir la moneda a la banda durant molt de temps i que finalment hauria d'abandonar l'ERM. Si la moneda no influeix artificialment per la Gran Bretanya comprant lliures en un esforç per mantenir la moneda a la banda, la lliura cauria.
El 16 de setembre de 1992, Gran Bretanya va abandonar l'ERM després de diversos intents de darrera fossa per donar suport a la moneda, com augmentar els tipus d'interès del 10% al 12%, i després dir que pujarien les taxes fins al 15%, tot i que aquesta última pujada no va fer-ho. no arribo a bon port.
Després de deixar l'ERM, el GBPUSD va caure més del 25% al desembre. L'atac legal va ser un èxit i Soros va aconseguir aproximadament mil milions de dòlars per veure el problema de la lliura.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.