Compra de participacions accelerada (ASR)
Una recompra d'acció accelerada (ASR) és un mètode específic mitjançant el qual les corporacions poden comprar grans blocs de les seves accions pendents a través d'un banc d'inversió de manera accelerada. La recompra de l'acció accelerada es fa generalment en dos passos. En primer lloc, la companyia té un acord de venda anticipada amb el banc d’inversions i paga efectiu per endavant. En segon lloc, el banc d’inversions presta les accions dels clients o prestadors d’accions i lliura les accions a l’empresa, fet que redueix immediatament el recompte d’accions pendents. Amb el temps, que va des d’un dia fins a diversos mesos, el banc d’inversions retorna a aquestes entitats les entitats de prestació mitjançant compres al mercat obert.
Comprendre la recompra d'accions accelerada (ASR)
Les recompreses d’accions accelerades permeten a les corporacions transferir el risc de recompra d’accions al banc d’inversions a canvi d’una prima. Per tant, la corporació pot transferir immediatament una quantitat de diners predeterminada al banc d’inversions a canvi de les seves accions. Els ASR solen utilitzar-se per recomprar accions a un ritme més ràpid i reduir immediatament la quantitat d’accions pendents.
Exemple d’una ASR
El programa de recompra 2015 de Mosaic Co. li permet executar recompenses de participacions mitjançant compres de mercats oberts, transaccions negociades de manera privada i acords de recompra accelerats. Al maig de 2015, sota l'ASR, Mosaic va avançar 500 milions de dòlars i va rebre un lliurament inicial de més de 8, 33 milions d'accions en accions comuns. Quan es va liquidar l'ASR dos mesos després, Mosaic va rebre 2, 77 milions d'accions addicionals. El febrer de 2016 va signar un altre contracte ASR per a la compra d’accions per valor de 75 milions de dòlars. La direcció de la companyia estava interessada a reduir el recompte d’accions pendents de l’empresa d’una manera més ràpida que les recompenses periòdiques habituals d’accions al mercat obert. L’ASR va donar certesa sobre el cost mitjà de la recompra aconseguit l’objectiu de la companyia de reduir les accions pendents en qüestió de mesos i, simultàniament, va comportar una pèrdua immediata de resultats per acció (EPS) a causa del menor nombre d’accions).
Comptabilitat d’una ASR
Sota els principis de comptabilitat generalment acceptats (GAAP), el contracte a compte que una empresa té amb un banc d’inversions es considera un instrument de capital. Si bé la ASR està pendent, el valor de les accions pot fluctuar - si les accions augmenten en el preu, la companyia assumiria un passiu; si baixa el preu, l’empresa registraria un rebut. Tanmateix, ja sigui un actiu (a pagar) o un passiu (a cobrar), la variació del valor del contracte de venda a termini continua sent del balanç. Dit d’una altra manera, el balanç no reflecteix el valor d’actiu o passiu potencial de l’ASR abans de la liquidació de l’ASR.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.