Una gran venda a les existències de programari arrossega el sector de la tecnologia
L’ARPANET va ser una primera xarxa dissenyada per intercanviar informació i idees entre universitats. No només es va convertir en el fonament tècnic d’internet, sinó que va donar accés als estudiants per compartir idees amb les ments més brillants de tot el país. Aleshores, què feu amb aquest tipus de poder? Si ets estudiant de Stanford a principis dels anys 70, compra marihuana. El 1971, un estudiant de Stanford va utilitzar ARPANET per comprar una olla a un estudiant del MIT. Així doncs, la primera operació de comerç electrònic va ser un acord de drogues.
Naturalment, això va evolucionar fins al nostre ara comerç electrònic normal. El 2018, els consumidors van gastar 517 mil milions de dòlars en línia, representant gairebé el 15% de les vendes al detall. I no mostrem signes de desacceleració. Estem avançant en l’automatització, la comunicació electrònica i la vida digital. I tot funciona amb programari. Lògicament, el programari hauria d’atreure molt de capital, oi?
Bé, malament. Almenys segons l’acció recent del mercat de valors. Ja sabeu que segueixo els grans diners, que feia molts anys que estava adquirint estoc de programari com un boig, fins fa unes setmanes. Quan la meva firma d’investigació MAPsignals veu senyals de borsa, és probable que els grans diners s’inverteixin i surtin d’existències. Normalment ocorre aproximadament un 2% de les existències cada dia.
Així doncs, el que vaig veure la setmana passada va destacar. El divendres va ser el dia més venut en tecnologia que hem vist en sis setmanes. Va provocar que la tecnologia no es possegués com el principal sector, caient fins a un tercer per darrere dels serveis i de les indústries.
El que és més important, el 82% dels senyals de venda del sector tecnològic eren en programari - 31 de 38. Però crec que hi ha grans compres en programari si saps on mirar. Escanejant 5.500 existències, he trobat 267 empreses amb la paraula "programari" a la descripció de la subindústria; el creixement mitjà de vendes d’un any és del 34%, mentre que el creixement de vendes a tres anys és del 77%. El creixement mitjà d'un any per guanys és del 36%.
El meu mètode d’investigació se centra en les existències amb els fonaments fonamentals que atreuen més diners. Alguns intèrprets de grans ocasions s’assemblen molt a que els nadons siguin llençats amb l’aigua del bany. Sospito que, en les properes setmanes i mesos, semblaran ofertes que es podrien haver tingut.
En el gràfic anterior, veiem una gran compra en serveis. Aquesta és una acció defensiva, ja que els inversors lluiten per la seguretat i el rendiment amb les recents novetats de la investigació. Curiosament, sembla que hi va haver una rotació per l’atenció sanitària, ja que el sector va veure el seu dia més gran de venda des de principis d’agost. Vam veure que el 39% de l’univers sanitari registra venda de senyals i el 65% de les vendes eren empreses biotecnològiques. L’assistència sanitària gestionada també va veure vendre.
Suposo que la por és que Elizabeth Warren obtingui la candidatura demòcrata. Té els ulls posats en l'assistència sanitària. Recordo un ensurt similar fa uns anys quan la campanya de Hillary Clinton va tenir comentaris negatius sobre l'assistència sanitària. Les existències van ser castigades, però es van remuntar amb el pas del temps. I, com sol passar, les grans accions reboten de manera ràpida mentre els duds trontollaven.
La incertesa genera volatilitat. Cal considerar l’índex de volatilitat CBOE (VIX) com un baròmetre d’incertesa contrari a la por. Amb uns resultats menys previsibles, l’acció de preus comença a desfer-se. La volatilitat és certament a l'alça: la VIX augmenta des dels mínims de setembre. Però, clarament, podria anar molt més amunt.
Cada vegada que tinguem la possibilitat d’un esdeveniment rar amb conseqüències desconegudes, el mercat passa a “mode de seguretat”. L’anunci d’una investigació formal d’impeachment ho farà. A més, quan tenim en compte que el 70% de tot el volum diari de borsa és institucional, les coses queden més clares.
Aquest article a la cerca d’Alfa diu que el 80% del mercat és el comerç algorítmic. De manera que, quan els titulars causen problemes freqüents, els algues entren. És quan les coses es poden estirar fins als extrems. Un cop més, tingueu en compte que és probable que no tu i jo venguem accions. Els ordinadors agafen i dobleguen els mercats a la seva voluntat. Això passa fins que es redueixin els últims beneficis. Aleshores, normalment veiem una reversió com a curtmetratge de carrera. És aquesta picada normal o l’inici de la turbulència ">
La bona notícia és que sospito que els mercats continuaran més amunt. Europa és tan desordenada com els cabells de Boris Johnson. El creixement de la Xina s'està contractant. Amèrica Llatina és tan volàtil com els tuits de Trump. Recordeu l’índex MERVAL de l’Argentina que va llançar el 48% el dia 12 d’agost? Les accions nacionals dels Estats Units ofereixen el millor lloc per invertir. Ah, i el rendiment de dividends del S&P 500 supera tresorers abans d'impostos!
Em centro a trobar les millors accions per atraure diners. És la manera de trobar uns outliers de mercat que tendeixen a superar tant cap amunt com cap avall. Per sort, els outliers sempre hi són. Pel que fa a la volatilitat del mercat ">
La línia de fons
Nosaltres (Mapsignals) continuem sent alcista en els recursos propis dels Estats Units a llarg termini, i veiem qualsevol retret com una oportunitat de compra. Els mercats febles poden oferir vendes en accions si un inversor té paciència.
Divulgació: L'autor no manté cap posició en les existències esmentades en el moment de la publicació.
Renúncia de la investigació en inversions
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.