Fons ETF
Els ETF de bons són un tipus de fons borsats que inverteixen exclusivament en bons. Són semblants als fons mutualistes perquè tenen una cartera de bons amb diferents estratègies particulars, des de Tresoreria dels Estats Units fins a rendiments elevats, i períodes de retenció, a llarg termini i a curt termini.
Els ETF de bons són gestionats i comercialitzats passivament, com els ETF borsaris en borses principals. Això ajuda a promoure l’estabilitat del mercat afegint liquiditat i transparència en moments d’estrès.
Compres per emportar
- Els ETF de bons són fons borsats que inverteixen en diversos valors de renda fixa, com ara bons corporatius o Tresoreria.
- Els ETF de bons permeten als inversors ordinaris obtenir exposició passiva a índexs de bons de referència de manera barata.
- Els inversors han de comprendre els riscos per als ETF de bons, inclosos els efectes dels canvis de tipus d'interès.
Una introducció als fons negociats amb borsa (ETF)
Comprensió ETF de bons
Els ETF de bons es comercialitzen durant tot el dia en un intercanvi centralitzat, a diferència de les obligacions individuals, que els venedors venen a la venda al taulell. L’estructura dels bons tradicionals fa que sigui difícil per als inversors trobar bons amb un preu atractiu. Els ETF de bons eviten aquest problema negociant amb un índex important com la Borsa de Valors de Nova York.
Com a tal, poden proporcionar als inversors l'oportunitat d'obtenir exposició al mercat de bons amb la facilitat i la transparència de la borsa. També significa que els ETF de bons són més líquids que les obligacions individuals i els fons mutuos, que cotitzen a un preu al dia després de tancar el mercat. En moments de dificultat, els inversors poden negociar una cartera de bons, fins i tot si el mercat subdoblat de bons no funciona bé.
Els ETF de bonificació paguen interessos mitjançant un dividend mensual, mentre que les guanys de capital es paguen mitjançant un dividend anual. A efectes fiscals, aquests dividends es consideren com a ingressos o guanys de capital. Tanmateix, l'eficiència tributària dels ETF de bons no és un factor important, ja que les plusvàlues no tenen una part important dels rendiments de les obligacions com en les rendibilitats borsàries. Finalment, els ETF de bons estan disponibles de manera global.
El mercat de la ETF de bons està encara en la seva primera infància. Al mes de juny de 2015, els ETF de bons tenien uns 318 milions de dòlars en actius sota gestió o menys de l’1% del mercat total. Per tant, si els ETF de bons cauen, tot el mercat de bons no es veuria afectat.
Com funcionen els ETF de bons
Els ETF de bons ofereixen moltes de les mateixes característiques d’una obligació individual, inclòs un pagament regular per cupó. Un dels avantatges més significatius de posseir bons és la possibilitat de rebre pagaments fixos de forma regular. Aquests pagaments es produeixen tradicionalment cada sis mesos. En canvi, els ETF de bons tenen en compte actius amb dates de venciment diferents, de manera que en un moment determinat es poden produir algunes obligacions de la cartera per pagar un cupó. Per aquesta raó, els ETF de bons paguen interessos cada mes amb el valor del cupó que varia de mes en mes.
Els actius del fons estan canviant contínuament i no maduren. En canvi, els bons es compren i venen a mesura que caduquen o surten del rang d’edat objectiu del fons. El desafiament per a l’arquitecte d’un ETF de bons és assegurar que rastreja de prop el seu índex respectiu de manera rendible, malgrat la manca de liquiditat al mercat de bons. La majoria dels bons es mantenen fins a venciment, de manera que normalment no hi ha un mercat secundari actiu. Això fa que es pugui assegurar que una fona ETF engloba prou obligacions líquides per rastrejar un índex. Aquest repte és més gran per a les obligacions empresarials que per a les obligacions governamentals.
Els proveïdors d’ETFs d’obligacions es posen de manifest amb el problema de liquiditat mitjançant un mostreig representatiu, que simplement significa fer el seguiment només d’un nombre suficient d’obligacions per representar un índex. Els bons que s’utilitzen a la mostra representativa solen ser els més grans i líquids de l’índex. Donada la liquiditat de les obligacions governamentals, els errors de seguiment seran menys un problema amb els ETF que representen els índexs de bons del govern.
Desavantatges dels ETF de bons
Els ETF de bons són una opció excel·lent per obtenir exposició al mercat de bons, però hi ha algunes limitacions marcants. En primer lloc, la inversió inicial d'un inversor té un major risc en un ETF que en un deute individual. Com que l’ETF de fiança no vença mai, no hi ha garantia que el principal es retornarà íntegrament. A més, quan augmenten els tipus d’interès, tendeix a perjudicar el preu de la ETF, com una obligació individual. Tanmateix, a mesura que l’ETF no madura, és difícil mitigar el risc de tipus d’interès.
FETs de bons i fons de mutu de bons
La decisió sobre si es pot adquirir un fons de fiança o una ETF de fiança depèn generalment de l'objectiu d'inversió de l'inversor. Si voleu una gestió activa, els fons mutus obligatoris ofereixen més opcions. Si teniu previst comprar i vendre amb freqüència, els ETF de bons són una bona elecció. Per a inversors a llarg termini, que comprin i mantenen, els fons mutus obligatoris i els ETF de bons poden satisfer les vostres necessitats, però el millor és fer la vostra investigació sobre les participacions de cada fons.
Si la transparència és important, els ETF obligatoris us permeten veure les participacions del fons en qualsevol moment. Tanmateix, si us preocupa no poder vendre la vostra inversió ETF a causa de la manca de compradors al mercat, un fons obligatori pot ser una millor opció, ja que podreu tornar a vendre les vostres participacions a l'emissor del fons.
Com en la majoria de les decisions d’inversió, és important fer la vostra recerca, parlar amb el seu agent o assessor financer.
ETF de bons davant les escales de bons
La liquiditat i transparència d’un ETF ofereix avantatges respecte a una escala de cessions passives. Els ETF de bons ofereixen diversificació instantània i una durada constant, cosa que significa que un inversor ha de fer només un comerç per obtenir una cartera de renda fixa en funcionament. Una escala de bons, que requereix comprar bons individuals, no ofereix aquest luxe.
Un desavantatge dels ETF de bons és que cobren una comissió de gestió permanent. Si bé les disminucions inferiors als ETF de bons comercials ajuden a compensar una mica, el problema encara prevaldrà amb una estratègia de compra i manteniment a llarg termini. La quota de gestió anual es redueix amb l'avantatge de distribució comercial inicial dels ETF de bons.
El segon desavantatge és que no hi ha flexibilitat per crear alguna cosa únic per a una cartera. Per exemple, si un inversor està buscant un alt grau d’ingressos o sense ingressos immediats, és possible que els ETF de bons no siguin el producte que li correspon.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.