Broker vs. Market Maker: quina diferència hi ha?

Hi ha molts actors diferents que participen al mercat. Aquests inclouen compradors, venedors, distribuïdors, corredors i fabricants de mercats. Alguns ajuden a facilitar les vendes entre dues parts, mentre que d’altres ajuden a crear liquiditat o la disponibilitat per comprar i vendre al mercat. Un corredor guanya diners reunint actius a compradors i venedors.

D'altra banda, un fabricant de mercat ajuda a crear un mercat perquè els inversors comprin o venguin valors. En aquest article, exposarem les diferències entre corredors i fabricants de mercat.

Compres per emportar

• Els intermediaris són intermediaris que disposen de l'autorització i l'experiència per comprar títols en nom d'un inversor.
• Hi ha corredors de serveis i descomptes en funció del nivell de servei que necessita un client.
• Els fabricants de mercat solen ser bancs o institucions financeres grans.
• Els fabricants de mercat ajuden a assegurar-se que hi ha prou volum de negociació perquè les operacions es puguin fer de manera perfecta.

Corredor

Al món financer, els intermediaris són intermediaris que disposen de l'autorització i l'experiència per comprar títols en nom d'un inversor. Les inversions que ofereixen els corredors inclouen valors, accions, fons mutus, fons borsats (ETF) i fins i tot béns immobles. Els fons mutuals i els ETF són productes similars, ja que tots dos contenen una cistella de valors com ara accions i bons.

Els corredors estan regulats i amb llicència. Els corredors s’han de registrar a l’autoritat reguladora de la indústria financera (FINRA) mentre que els consellers d’inversions es registren a través de la Comissió de Valors i Intercanvis de Valors (SEC) com a assessors d’inversions registrats o RIAs. Els corredors tenen l’obligació d’actuar en l’interès dels seus clients.

Molts corredors també poden oferir assessorament sobre quines accions, fons mutuos i altres valors a comprar. I amb la disponibilitat de plataformes de negociació en línia, molts inversors poden iniciar transaccions amb poc o cap contacte amb el seu corredor personal. Tot i que hi ha diversos tipus de corredors, es poden desglossar en dues categories.

Corredors de servei complet

Els corredors de servei complet proporcionen als seus clients més serveis amb valor afegit. Aquests serveis poden incloure consultoria, investigació, assessorament en inversions i planificació de jubilacions. Molts corredors ofereixen plataformes de negociació, serveis d’execució comercial i solucions especulatives i de cobertura personalitzades amb l’ús de contractes d’opcions. Els contractes d’opcions són derivats amb la qual cosa obtenen el seu valor d’un actiu subjacent. Les opcions donen dret als inversors, però no l’obligació de comprar o vendre valors a un preu predeterminat quan el contracte caduca en el futur.

Per a tots aquests serveis, els inversors solen pagar comissions més altes per les seves operacions. Els corredors també obtenen una compensació en funció del nombre de comptes nous que aporten i del volum de negociació dels seus clients. Els corredors també cobren taxes per als productes d'inversió, així com els comptes d'inversió gestionats. Alguns corredors atenen clients de gran valor net amb actius superiors a un milió de dòlars.

Corredors de descompte

Amb els avenços en tecnologia i internet, les empreses de corretatge en línia han experimentat una explosió de creixement. Aquests corredors de descompte permeten als inversors comerciar a un preu més baix, però hi ha una captura; els inversors no reben l’assessorament personalitzat d’inversió que ofereixen els corredors de servei complet.

La comissió reduïda pot variar entre 5 i 15 dòlars aproximadament per operació. Les tarifes baixes es basen en el volum de negociació i, com que no hi ha consells sobre inversions, els empleats dels corredors en línia se solen compensar amb sou en lloc de comissió. Molts corredors de descompte ofereixen plataformes de negociació en línia, ideals per a operadors i inversors autodirigits.

Market Maker

Els fabricants de mercat solen ser bancs o institucions financeres grans. Ells ajuden a garantir que hi ha prou liquiditat als mercats, és a dir, hi ha prou volum de negociació perquè les operacions es puguin fer perfectament. Sense els fabricants de mercat, hi hauria poca liquiditat. És a dir, els inversors que vulguin vendre valors no podrien desvincular les seves posicions per falta de compradors al mercat.

Els fabricants del mercat ajuden a mantenir el mercat funcionant, és a dir, si voleu vendre un bons, hi són per comprar-lo. De la mateixa manera, si voleu comprar un estoc, hi podran disposar per vendre per a vosaltres.

Els fabricants del mercat són útils perquè sempre estan preparats per comprar i vendre sempre que l’inversor estigui disposat a pagar un preu específic. Els fabricants del mercat actuen essencialment com a majoristes mitjançant la compra i venda de valors per satisfer el mercat, els preus que estableixen reflecteixen l'oferta i la demanda del mercat. Quan la demanda de seguretat sigui baixa i l’oferta sigui alta, el preu de la seguretat serà baix. Si la demanda és alta i l’oferta és baixa, el preu de la seguretat serà alt. Els fabricants del mercat estan obligats a vendre i comprar al preu i mida que han cotitzat.

De vegades, un fabricant de mercat també és un corredor, que pot crear un incentiu per a un corredor de recomanar valors per als quals la companyia també comercialitza. Els inversors haurien de realitzar, així, la deguda diligència per assegurar-se que hi ha una clara separació entre un agent i un fabricant de mercat.

Alguns exemples dels majors fabricants de mercat del sector inclouen BNP Paribas, Deutsche Bank, Morgan Stanley i UBS.

Com guanyen diners els fabricants de mercat

Els fabricants del mercat cobren una extensió sobre el preu de compra i venda i transaccionen per les dues cares del mercat. Els fabricants del mercat estableixen pressupostos per a l’oferta i demanen preus, o bé compren i venen preus. Els inversors que vulguin vendre una garantia obtindrien el preu de l’oferta, que seria lleugerament inferior al preu real. Si un inversor volgués comprar una fita, obtindria el preu del preu, que és fixat lleugerament més alt que el preu del mercat. Les diferències entre els preus que reben els inversors i els preus de mercat són els beneficis dels fabricants del mercat. Els fabricants del mercat també guanyen comissions aportant liquiditat a les empreses dels seus clients.

Els corredors i els fabricants de mercat són dos actors molt importants en el mercat. Els corredors són generalment empreses que faciliten la venda d’un actiu a un comprador o venedor. Els fabricants de mercat són generalment grans empreses d'inversió o institucions financeres que creen liquiditat al mercat.