Buffett avisa als inversors per evitar prestar diners per comprar accions

El legendari inversor Warren Buffett ha deixat clar en la seva darrera carta als accionistes de Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A) que no és un fan del deute de marge ni dels préstecs utilitzats per comprar accions. I els comentaris del multimilionari no podrien arribar ni un minut massa aviat. Els inversors han acumulat un deute de marge de 642.8 mil milions de dòlars, el màxim nivell des de la Dotcom Bubble, que va empitjorar la recent correcció i amenaça d’intensificar les vendes futures, informa el Wall Street Journal. Quan es tracta de deutes de marge, Buffett va dir a CNBC: "Encara que els vostres préstecs siguin reduïts i les vostres posicions no estiguin immediatament amenaçades pel mercat de l’enfonsament, pot ser que la vostra ment quedi arruïnada per titulars de por i sense alè. prendre bones decisions ".

Grans riscos

El gran risc és que les accions es comprometin com a garantia contra aquests préstecs i, quan el valor d'aquesta garantia cau en una caiguda del mercat, els prestataris s'enfronten al que es coneix com a trucades de marge, obligant-les a vendre accions, assenyala el diari. Al seu torn, això envia els preus encara més baixos, i permetrà definir tondres addicionals de trucades de marge, seguides de més vendes.

Això és el que va passar durant la darrera correcció del mercat que ha fet trontollar tants inversors. De fet, l’Indice d’ansietat Investopedia (IAI) indica que milions de lectors a tot el món continuen extremadament preocupats pels mercats de valors, sense cap dubte, la preocupació pel deute del marge.

Dotcom Bubble Revisited

A partir de dades a partir del 1980, el deute net del marge del 2017 va assolir un 1, 31% rècord del valor total de les accions cotitzades a la Borsa de Valors de Nova York (NYSE), segons l'anàlisi de Goldman Sachs Group Inc. (GS) citat per la revista. L’alçada anterior, per ambdues fonts, va ser de l’1, 27% durant la bombolla de Dotcom que va començar a desinflar-se l’any 2000. De la mateixa manera que la compra d’accions al marge va tenir un paper important per impulsar l’auge del mercat, les trucades de marge en cascada van tenir un paper a l’intensificar el posterior accident de Dotcom .

"El més fort argument contra els prestats"

En la seva carta als accionistes, Buffett cita la seva pròpia experiència amb les accions de Berkshire com "l’argument més fort contra el qual puc fer servir diners en préstec per a accions pròpies", tal com cita CNBC. Quan el 1964 Buffett es va fer càrrec de Berkshire, es va valorar aproximadament 19, 00 dòlars. El seu preu d’obertura era de 311.240, 00 dòlars el 26 de febrer, cosa que significa que cada dòlar invertit el 1964 mereixia una pena de 16.381, 05 dòlars. (Per a més informació, vegeu també: si hagués invertit just després de la OIT de Berkskire Hathaway .)

Però Buffett assenyala que no va ser una bona pujada a l’alça i que els inversors que van comprar les accions de la seva companyia amb deute de marge es van cremar. En els anys intervinguts, Buffett va dir que les accions de Berkshire han aguantat quatre períodes en els quals van suportar grans caigudes: baixant el 59% el 1973-1975, el 37% el 1987, el 49% el 1998-2000 i el 51% el 2008-2009. . "Simplement no se sap fins a quin punt les accions poden caure en un curt període", escriu, tal i com cita la CNBC. Els inversors que havien comprat Berkshire al marge haurien hagut de liquidar gran part, si no la totalitat, de les seves participacions per satisfer les trucades de marge durant aquestes operacions de dotació, perdent així uns resultats futurs espectaculars.

"Durant els últims 53 anys, l'empresa [Berkshire] ha consolidat el valor reinvertint els seus beneficis i deixant que la seva màgia interès compost", també escriu Buffett, a CNBC. Alguns realistes, també va advertir que en els propers 53 anys es podran produir grans baixades del preu de les seves accions similars a les esmentades anteriorment. "En qualsevol moment, la llum pot passar del verd al vermell sense parar-se al groc", va observar.