Com calcular interès minoritari

L'interès minoritari, també conegut com a interès no controlador (NCI), és la participació de la propietat en el patrimoni de la filial que no és propietat o controlada per la corporació matriu. L’empresa matriu té un interès de control de 50 a menys del 100 per cent en la filial i informa dels resultats financers de la filial consolidats amb els seus propis estats financers.

Per exemple, suposem que l'empresa A adquireix un interès de control del 75 per cent en la companyia B. Aquesta última conserva el 25 per cent restant de l'empresa.

En els seus estats financers, la Companyia A no pot reclamar el valor complet de la Companyia B sense tenir en compte el 25 per cent que pertany als accionistes minoritaris de la Companyia B. Així, la companyia A ha d’incorporar l’impacte de l’interès minoritari de l’empresa B en el seu balanç i ingressos. declaracions.

Tractament comptable

El concepte d’interès minoritari només s’aplica quan la participació de propietat d’una filial supera el 50, però és inferior al 100 per cent. Una empresa matriu pot voler tenir menys del 100 per cent per diverses raons. En primer lloc, aconseguir el control d’una filial amb una inversió de capital inferior al 100 per cent posa menys risc en pèrdues de capital. Com que el control s’obté quan el percentatge de propietat supera el 50 per cent, invertir el 51 per cent garantirà el control i presentarà menys risc per al capital en comparació amb una inversió del 100 per cent. En segon lloc, pot ser difícil adquirir totes les accions en una filial, ja que alguns dels accionistes existents poden no estar disposats a participar amb les seves accions.

Quan s’aconsegueix un interès de control d’una filial, s’utilitza el mètode consolidat de comptabilitzar la compra d’accions. Aquest mètode requereix que moltes partides dels estats financers de la matriu incorporen resultats financers de la persona adquirida, és a dir, reflecteixen una propietat fictícia del 100 per cent de la filial. Tanmateix, l’entitat dominant ha de mantenir comptes separats al balanç i al compte de resultats que facin el seguiment del valor de l’interès minoritari de la filial, així com del seu benefici pertanyent als propietaris minoritaris.

Els altres dos mètodes són el mètode de cost, on la matriu té un 20 per cent o menys en el fons de vot de la filial i el mètode de capital, on el percentatge de propietat és del 21-49%. Cap dels dos mètodes no utilitza interès minoritari per informar de la part de l’actiu o dels ingressos d’una filial en qualsevol lloc dels estats financers de la mare.

En virtut de GAAP dels Estats Units, el tractament comptable financer d’interès minoritari requereix que es faci constar com a passiu no corrent o com a part de la secció de patrimoni del balanç consolidat de l’empresa matriu per reflectir la reclamació dels actius que no controlen els actius. Tot i això, sota IFRS, només es pot informar a la secció de renda variable del balanç. Ha de registrar-se “dins del patrimoni net, però separat del patrimoni matriu”. En un compte de resultats consolidat, l’interès minoritari es registra com a part del benefici dels accionistes minoritaris, d’acord amb els estàndards FASB.

Com es mesura

Hi ha uns quants passos bàsics per mesurar l’interès minoritari. El primer pas és sempre trobar el valor comptable de la filial tal i com apareix al balanç de la filial. El valor comptable o el valor actiu net d’una empresa són els seus actius totals menys els actius intangibles (patents, fons de comerç) i els seus passius. A continuació, procedeix a multiplicar el valor comptable pel percentatge de la filial propietat dels accionistes minoritaris. Si utilitzem el 25 per cent de l'exemple anterior per al percentatge de quota minoritària i suposem que el valor actiu net de la filial és de 2 milions de dòlars, el nostre interès minoritari serà igual del 25% x 2 milions de dòlars = 500.000 dòlars. Un cop calculat el valor del dòlar d’interès minoritari, el registrem al balanç com a part de la secció de renda variable.

El segon pas és calcular els ingressos nets que pertanyen als propietaris d’interès minoritaris de la filial. Simplement és el resultat net total de la filial multiplicat pel percentatge d’interès minoritari. De nou, utilitzant el percentatge d’interès minoritari del 25 per cent i un ingrés net suposat d’1 milió de dòlars, calculem la nostra renda minoritària com a 25% x 1 milió de dòlars = 250.000 dòlars. A continuació, aquest import es registra com a una línia de partida que no és operativa, com ara "ingressos nets atribuïbles a l'interès minoritari", al compte de resultats consolidat de l'empresa matriu.

Analitzem un exemple recent d’adquisició i apliquem al nostre càlcul d’interès minoritari. L'agost de 2015, Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A; BRK.B) va signar un acord per adquirir Precision Castparts Corp. (PCP) per 37.2 mil milions de dòlars. A efectes d’aquest exercici, suposarem que l’acord té un interès de control del 90 per cent en PCP. A continuació, es mostra la informació financera simplificada del balanç i l'estat de resultats de PCP per a l'exercici que finalitza el 29 de març de 2015.

Full de balanç

Estat de la renda

Font: informe anual de Precision Castparts Corp. per a l'exercici que finalitza el 29 de març de 2015

Primer determinem el valor actiu net de PCP com a actius totals menys els actius i passius intangibles, o 19.428 dòlars - (6.661 $ + 3.744 $) - 8.471 $ = 552 $. A continuació, multipliquem aquest valor comptable per un 100% - 90% = 10%, que és el percentatge de PCP propietat d’accionistes minoritaris, per arribar al valor d’interès minoritari de 55, 2 milions de dòlars que s’ha d’informar al balanç consolidat de BRK.

A continuació, procedim al càlcul dels ingressos nets que pertanyen als propietaris d’interès minoritaris de PCP. Això ho fem multiplicant els ingressos nets de PCP de 1.533 dòlars per la seva part minoritària restant del 10%, o fins arribar a 153, 3 milions de dòlars. Una altra vegada, aquesta xifra es presenta en el compte de pèrdues i guanys consolidat de BRK com "ingressos nets atribuïbles als interessos minoritaris", una línia de partida que no funciona.

L’interès minoritari és important per analitzar futures inversions. S'utilitza més sovint per calcular el valor empresarial d'una empresa i es tracta molt com el deute de la companyia i s'afegeix a la capitalització de mercat per arribar al valor empresarial de l'empresa:

Valor empresarial (EV) = Valor de mercat d’accions comunes + Valor de mercat de la participació preferent + Valor de mercat del deute + Interessos minoritaris - Excés d’efectiu i inversions

Per tant, l’ús principal de l’interès minoritari és en els índexs de valoració, com ara Enterprise-Value-To-Sales (EV / Sales), Enterprise Multiple (EV / EBITDA), etc. Com ja sabem, el mètode de consolidació de la comptabilitat per a una inversió en una filial cal que el 100% de les vendes o EBITDA de la filial s’inclogui a la declaració de resultats de l’empresa matriu, fins i tot en els casos en què la matriu posseeixi menys del 100 per cent de la filial. Per això, i per assegurar la coherència, hem d’afegir interès minoritari perquè el progenitor no tingui de nou el valor empresarial. D’aquesta manera es garanteix que tant el numerador com el denominador de les proporcions anteriors reflecteixen el 100 per cent dels recursos financers de la filial, fins i tot si la matriu en té menys del 100 per cent.

La línia de fons

L’interès minoritari entra en joc quan s’aplica la comptabilitat de consolidació per informar del 51 a una inversió inferior al 100 per cent en una filial. El càlcul d’interès minoritari és relativament senzill i requereix l’ús del percentatge d’accionistes minoritaris d’una filial. A continuació, es realitza aquesta valoració al balanç i al compte de resultats consolidats de la matriu d’acord amb les normes IFRS o GAAP dels Estats Units.