Ràtio de recompensa
El percentatge de recompra és la quantitat d’efectiu pagat per una empresa per tornar a comprar les seves accions comunes durant l’any passat, dividida per la seva capitalització de mercat al començament del període de recompra. El percentatge de recompra permet als analistes comparar l'impacte potencial de les compres entre diferents empreses.
La ràtio també és un indicador sòlid de la capacitat de l'empresa de retornar valor als seus accionistes, ja que les empreses que participen en recompenses regulars han superat històricament l'ampli mercat. Les recompenses redueixen el flotador de les accions d'una empresa, que millora els ingressos i el flux de caixa per acció. A més, les recompenses tenen l’avantatge dels dividends, ja que ofereixen una major flexibilitat a la gestió amb els calendaris.
S'han explicat els ràtios de recompensa
Com a exemple de ració de recompra, considereu el següent escenari. L’empresa ABC gasta 100 milions de dòlars en tornar a comprar les seves accions comunes durant els darrers 12 mesos. Tenen una capitalització borsària de 2.500 milions de dòlars al començament d'aquest període, en aquest cas, el seu percentatge de recompra seria del 4%.
D'altra banda, si la Companyia XYZ va gastar 500 milions de dòlars en tornar a comprar les seves accions durant el mateix període i tingués una tapa de mercat de 20 milions de dòlars, el seu percentatge de recompra seria, doncs, del 2, 5%. L’empresa ABC té, per tant, el percentatge de recompra més elevat, tot i gastar només una cinquena part de l’import que es destina a les compres d’accions per part de Company XYZ per la seva tapa de mercat molt inferior.
[Important: les recompenses acostumen a augmentar quan els mercats prosperen i solen frenar-se durant els mercats de baixes, cosa que suggereix que els gestors d’inversions no sobresurten a l’horari del mercat.]
Els inversors poden invertir en empreses que participen en recompenses regulars a través d'índexs com l'Índex S&P 500 Buyback i fons borsats en borsa com el portafoli Invesco Buyback Achievers, que és el fons de recompra més gran d'aquesta categoria.
El S&P 500 Buyback Index inclou les 100 millors empreses del S&P 500 amb els índexs de recompració més alts dels darrers 12 mesos, mentre que Invesco ETF fa un seguiment del rendiment de les empreses nord-americanes que han comprat almenys el 5% de les seves accions pendents durant els dotze últims. mesos. El S&P 500 Buyback Index demostra que pot superar de forma constant l’índex de S&P 500 més ampli durant el temps.
Una mirada més àmplia dels avantatges
El programa de recompra d'accions es pot dur a terme durant un període de temps prolongat. Això els diferencia de dividends, que legalment s’han de pagar immediatament als inversors. A més, les empreses no tenen l’obligació d’oferir aquests programes de recompra, i els que ho puguin modificar o cancel·lar el programa en qualsevol període de temps.
Compres per emportar
- El percentatge de recompra és un valor que indica la quantitat d’efectiu pagat per una empresa per tornar a comprar les seves accions comunes durant l’any passat, dividida per la seva capitalització borsària al començament del període de recompra.
- Les recompenses redueixen el flotador de les accions d'una empresa, que millora els ingressos i el flux de caixa per acció.
- Els inversors poden invertir en empreses que participen en recompenses regulars a través d'índexs com l'Índex S&P 500 Buyback i fons borsats en borsa.
Més encara, els accionistes no estan obligats a tornar les accions. Podran fer-ho, a voluntat, però no és un requisit que se’ls imposi. I a partir d’una contraprestació fiscal, les accions de recompra s’imposen com a guanys de capital, per la qual cosa en alguns casos, els inversors poden afavorir la recompra de dividends en determinats països.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.