Truca Premium
La prima de trucada és l’import en dòlar per sobre del valor nominal d’un títol de deute que es pot cedir als titulars quan l’emissor el canvia de forma anticipada. La prima de trucada també s’anomena prima de redempció.
En la terminologia d’opcions, la prima de trucada és l’import que l’adquirent d’una opció de trucada ha de pagar a l’escriptor.
Truca a Premium per a bons i accions preferents
La majoria de les obligacions corporatives i accions preferents tenen disposicions de trucada que permeten a l'emissor de seguretat bescanviar els valors abans de venciment. Els valors que tenen aquesta característica es coneixen com a valors que es poden exigir. Quan l'obligació és obligable, l'emissor té dret a convocar obligacions quan els tipus d'interès disminueixin en l'economia. Els bons existents es canviaran anticipadament i l’emissor aprofita les atractives taxes d’interès més baixes dels mercats refinant la seva emissió de deutes. En efecte, l’emissor recompra el cupó més elevat que paga bons i reedita bons amb taxes de cupó més baixes, reduint efectivament el cost de l’empresa en préstecs. Tot i que això és favorable a l’emissor de bons, els titulars d’obligacions estan exposats al risc de reinversió: el risc de reinvertir els seus fons en una obligació de pagament d’interès inferior. A més, els bons que es canvien anticipadament deixen de fer pagaments d’interessos als titulars d’obligacions. Per exemple, un inversor que posseeixi una obligació de deu anys anomenada al cap de quatre anys no rebrà pagaments de cupó durant els sis anys restants després de canviar el bons.
Per compensar els titulars de seguretat que es poden cobrar pel risc de reinversió a què estan exposats i per privar-los d’ingressos d’interès futurs, els emissors paguen normalment una prima de trucada. La prima de trucada és un import per sobre del valor nominal de la garantia i es paga en cas que el valor es canvia abans de la data de venciment prevista. Dit d'una altra manera, la prima de trucada és la diferència entre el preu de trucada de l'obligació i el seu valor nominal indicat. En el cas de bons que no siguin exigibles o per a una fiança canviada durant el seu període de protecció de trucades, la prima de trucada és una penalització pagada per l’emissor als titulars de les obligacions.
Durant els primers anys es permet una trucada, la prima generalment és igual a un interès d’un any. Segons els termes del contracte de fiança, la prima de trucada minva gradualment a mesura que la data actual s’acosta a la data de venciment. Al venciment, la prima de trucada és zero.
Truca a Premium per a opcions
Una opció de trucada és un contracte financer que permet al comprador el dret de comprar les accions subjacents a un preu acordat. La prima de trucada és el preu pagat pel comprador al venedor (o escriptor) per obtenir aquest dret. Per exemple, un inversor compra una opció de trucada del 18 de maig de 2018 a AAPL amb un preu de vaga de 180 dòlars. Si el 18 de maig, el preu de les accions supera els 180 dòlars, l’inversor exercirà la seva opció per adquirir 100 accions d’AAPL a 180 dòlars cadascuna. Tanmateix, per rebre els drets associats a l’opció de trucada, s’ha de pagar al venedor una prima de trucada. En aquest cas, la prima per una opció de trucada AAPL 180 és de 7, 60 dòlars. Per tant, l'escriptor de trucades va rebre 7, 60 x 100 accions / contracte = 760 $.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.