Ràtio de trucades Definició posterior
El percentatge de trucades és una estratègia opcional que utilitzen els inversors alcistes si creuen que la seguretat o les accions subjacents augmentaran de forma important.
L’estratègia combina les compres i les vendes d’opcions per crear una difusió amb un potencial de pèrdua limitat i un potencial de benefici mixt. No obstant això, els guanys poden ser importants si l'instrument financer subjacent es manté.
Com formular una proporció de trucada enrere
La relació de trucada enrere es crea generalment venent o escrivint una opció de trucada i després utilitzant la prima recaptada per adquirir un nombre més gran d’opcions de trucada amb la mateixa caducitat a un preu més elevat. Aquesta estratègia té beneficis potencials il·limitats a l’altura perquè el comerciant té més opcions de trucada llargues que les curtes.
Per revisió, una opció de trucada ofereix al comprador de l'opció el dret, però no l'obligació, de comprar un estoc a un preu especificat en un període de temps determinat. Si un inversor compra una opció de trucada amb un preu de vaga de 10 dòlars mentre l'acció cotitza a 10 dòlars, l'opció es considera a diners. Si l'acció ascendeix a 15 dòlars, l'opció de trucada guanya diners. Si l’acció subjacent cau a 5 dòlars, l’inversor perd només la prima pagada per l’opció de trucada i mai no és propietari de les accions.
El percentatge de trucades de retrocés permet a un inversor comprar opcions de trucada en una acció que no té diners, cosa que significa que el preu de vaga d’opcions és superior al preu actual de les accions. De manera que, si una acció cotitzava 15 dòlars al mercat, un inversor podria comprar opcions de trucada amb un preu de vaga de 17 dòlars i paga una prima per les opcions. L’inversor també podria comprar les opcions de trucada a diners, el que significa que el preu de vaga de les opcions és igual al preu actual de mercat de les accions.
Per tal de finançar la prima per adquirir les opcions de trucada, l’inversor ven una opció de trucada que es paga en els diners o per sota del preu actual de les accions. Així, un inversor podria vendre una opció de trucada a un preu de vaga de 13 dòlars, mentre que el preu actual de les accions cotitza a 15 dòlars al mercat. En vendre l'opció de trucada, l'inversor rep un crèdit per la prima de l'opció. El crèdit compensa la prima pagada per comprar les opcions de trucada al preu de vaga de 17 dòlars. La compensació de les primes podria ser una compensació parcial o el crèdit rebut podria superar la prima pagada per les opcions de trucada. Les primes cobrades depenen de molts factors, inclosa la volatilitat del preu de les accions.
Què et diu un percentatge de trucades enrere?
Les estratègies posteriors estan dissenyades per beneficiar-se de reversions de tendències o canvis importants o moviments del mercat. Les estratègies de retrocés de la proporció de trucades formen part d’una categoria d’operacions de negociació anomenades estratègies de proporció.
L’objectiu de l’estratègia és posseir opcions de trucada en una acció perquè l’inversor creu que les accions aniran per sobre del preu de vaga de les opcions de trucada adquirides. L’ideal seria que el preu hagi de pujar prou per compensar qualsevol prima pagada per les opcions de trucada. Tanmateix, la venda de l’opció que reuneix els diners es fa per pagar a l’inversor un crèdit per compensar o finançar la compra de les opcions de trucada.
Amb els números anteriors, l’inversor voldria que el preu de les accions passés de 15 dòlars a molt per sobre dels 17 dòlars (el preu de vaga de les opcions de trucada) i guanyi prou com per pagar qualsevol prima per comprar les opcions de trucada.
Un inversor que utilitza una estratègia d’inversió inversa a la proporció de trucades vendria menys trucades a un preu de vaga baix i compra més trucades a un preu elevat de vaga. Les ràtios més habituals que s’utilitzen en aquesta estratègia són una trucada breu en diners combinada amb dues trucades llargues sense diners o dues trucades curtes fora de diners combinades amb tres trucades de diners llargs . Si s’estableix aquesta estratègia a un crèdit, el comerciant tindrà un benefici reduït si el preu de la seguretat subjacent disminueix dramàticament.
Les estratègies de difusió de la proporció de criança s’han dissenyat per beneficiar-se de l’augment de la volatilitat del mercat. Els inversors solen utilitzar-los quan creuen que els mercats financers estan disposats a moure més. Comprant i venent simultàniament opcions de trucada, els operadors poden cobrir el seu risc negatiu, alhora que es poden beneficiar de l’alça a mesura que augmenten els mercats. Les estratègies posteriors es poden fer servir de manera autònoma per “llargar” el mercat. De forma alternativa, es poden utilitzar com a part d’una posició inversora més gran o complexa.
Els comerciants d’opcions poden implementar estratègies direccionals, com ara estratègies de relació per reflectir una visió alcista o baixista al mercat. Si aquesta visió és negativa, hi ha una estratègia similar a la inversió del percentatge de trucades dissenyada per beneficiar-se de la caiguda dels mercats. Es coneixen com a estratègies de retrocés, que consisteixen en comprar i vendre combinacions d’opcions de compra en lloc d’opcions de trucada. A emportar
Compres per emportar
- El percentatge de trucades és una estratègia opcional que utilitzen els inversors alcistes si creuen que la seguretat o les accions subjacents augmentaran de forma important.
- L’estratègia combina les compres i les vendes d’opcions per crear una difusió amb un potencial de pèrdua limitat i un potencial de benefici mixt. No obstant això, els guanys poden ser importants si l'instrument financer subjacent es manté.
- El preu de les accions ha d’avançar prou alt per obtenir diners en les dues opcions de trucada que heu adquirit, combinades amb el crèdit inicial, per compensar més les pèrdues de l’opció que es venia inicialment.
Exemple d'un percentatge de trucades enrere
L'exemple següent no conté cap comissió per part d'un corredor, que cal tenir en compte abans d'executar qualsevol estratègia. Imaginem que sou un inversor que està a l’altura de les accions de XYZ Company i que creieu que les accions podrien augmentar significativament a curt termini.
- L'acció de XYZ Company cotitza actualment a 20 dòlars per acció en el mercat.
- Les opcions de trucada amb un preu de vaga de 20 dòlars (a diners) comercialitzen actualment amb una prima de 2 dòlars cadascuna. Compreu dos contractes d’opcions en què cada contracte té 100 opcions per un cost de 400 dòlars en total.
- El segon tram de l'estratègia us permet vendre una opció de trucada en diners. Les opcions de trucada per un preu de vaga de 16 dòlars actualment es cotitzen a 6 dòlars cadascuna. Ven una opció de trucada a un preu inicial de 16 dòlars i rep al vostre compte un crèdit per 600 dòlars.
- Tens un crèdit net de 200 dòlars per l'estratègia inicialment perquè has pagat 400 dòlars per comprar les dues opcions de trucada a diners mentre que rebia 600 dòlars per vendre la opció en diners.
- Si l'acció ascendeix a 22 dòlars en caducar, guanyes 2 dòlars en les dues opcions de trucada que vas adquirir per un total de 400 dòlars (o dos contractes a 100 opcions multiplicats cadascun per 2 dòlars).
- No obstant això, s’exercitarà l’opció de trucada que heu venut i vendreu les accions a 16 dòlars mentre que el mercat és de 22 dòlars per una pèrdua de 6 dòlars. Els 6 dòlars es multipliquen per 100 contractes (l’opció única de trucada) amb una pèrdua de 600 dòlars.
- La vostra quantitat neta és la pèrdua de 600 dòlars menys els 400 dòlars que vau guanyar més el crèdit de 200 dòlars que va rebre inicialment per obtenir un benefici de zero o un recurs.
A l’exemple anterior, el preu de les accions s’ha d’avançar prou alt per obtenir diners en les dues opcions de trucada simultània, combinades amb el crèdit inicial, per compensar més la pèrdua de l’opció que guanya. inicialment venut.
Diguem en l’exemple; les existències es van traslladar a 26 dòlars en venciment.
- Obtindríeu 6 dòlars en les dues opcions de trucada per un total de 1.200 dòlars (200 multiplicats per 6 dòlars).
- L’opció de trucada que veníeu tindria una pèrdua de 10 dòlars (vaga de 16 dòlars - 26 dòlars) o 1.000 dòlars, perquè 6 dòlars multiplicats pels 100 contractes produirien una pèrdua de 1.000 dòlars per l’opció venuda.
- Tanmateix, el vostre benefici net seria de 400 dòlars, perquè la pèrdua de 1.000 dòlars li restarà dels guanys de 1.200 dòlars en les dues opcions adquirides més els 200 dòlars guanyats amb el crèdit inicial.
Diguem en l’exemple; les existències es van traslladar a 10 dòlars en venciment.
- Les dues opcions que heu comprat caducarien inútilment, ja que no exerciríeu l’opció de comprar a 20 dòlars quan el preu es cotitza a 10 dòlars al mercat.
- De la mateixa manera, l’opció de trucada que veníeu no s’exerciria perquè ningú compraria a 16 dòlars si poguessin comprar les accions a 10 dòlars al mercat.
- En definitiva, obtindríeu el crèdit inicial de 200 dòlars i ambdues opcions caducarien per res.
Quina diferència hi ha entre el percentatge de trucades posterior i el percentatge de percentatges posteriors?
Una proporció de percentatge enrere és una estratègia de comerç d’opcions que combina pocs curts i llargs per crear una posició el benefici i la pèrdua del seu potencial depèn de la proporció d’aquestes posicions. S'anomena així una relació de posicionament posterior perquè busca aprofitar la volatilitat de les accions subjacents, i combina combinacions de quantitats curtes i llargues a discreció de les opcions de l'inversor.
El marcatge de la relació de posicions és similar a la de la proporció de trucades, però en lloc de comprar dues opcions de trucada i vendre una opció de trucada per finançar l'estratègia, compraríeu dues opcions de venda i vendríeu una opció de venda per ajudar a finançar la compra de les dues ofertes.
Si les accions disminueixen en una quantitat important, l'estratègia guanya diners amb les dues remeses per compensar qualsevol pèrdua de la quantitat que es va vendre.
Limitacions de l'ús del percentatge de trucades enrere
Com en qualsevol estratègia comercial, sempre hi ha el risc de pèrdua a causa de les condicions del mercat o la volatilitat excessiva. El millor és contactar amb el seu agent per obtenir formació sobre opcions abans d’iniciar qualsevol estratègia. El vostre agent també ha de tenir la possibilitat d’executar estratègies de prova en un compte fals, de manera que pugueu obtenir experiència abans d’utilitzar diners reals.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.