Finançament de capital
El finançament de capital és el diner que els prestadors i els tenidors de capital proporcionen a una empresa per a necessitats quotidianes i a llarg termini. El finançament del capital d'una empresa consisteix tant en deutes (bons) com en capital (accions). El negoci utilitza aquests diners per al capital operatiu. Els titulars de bons i accions esperen obtenir una rendibilitat de la seva inversió en forma d’interès, dividends i valoració d’accions.
Comprensió del finançament de capital
Per adquirir capital o actius fixos, com terrenys, edificis i maquinària, les empreses solen recaptar fons mitjançant programes de finançament de capital per adquirir aquests actius. Hi ha dues rutes principals que un negoci pot fer per accedir al finançament: augmentar capital mitjançant emissió d’accions i augmentar capital mitjançant deutes.
Emissió d’existències
Una empresa pot emetre accions comunes mitjançant una oferta pública inicial (IPO) o emetent accions addicionals als mercats de capital. De qualsevol manera, els diners que proporcionen els inversors que compren les accions s’utilitzen per finançar iniciatives de capital. A canvi d’aportar capital, els inversors exigeixen una rendibilitat de la seva inversió (ROI) que suposa un cost d’equitat per a una empresa. El rendiment de la inversió normalment es pot proporcionar als inversors en accions mitjançant el pagament de dividends o administrant eficaçment els recursos de la companyia per augmentar el valor de les accions d'aquests inversors.
Un dels inconvenients d’aquesta font de finançament de capital és que l’emissió de fons addicionals als mercats dilueix les participacions dels accionistes existents, ja que es reduirà la propietat proporcional i la influència del vot a l’empresa.
Emissió de deutes
També es pot obtenir finançament de capital emetent bons corporatius a inversors minoristes i institucionals. Quan les empreses emeten bons, són efectivament, i es prenen en préstec als inversors que es compensin amb pagaments semestrals de cupó fins que vengui l’obligació. La taxa de cupó sobre una fiança representa el cost del deute amb l'empresa emissora.
A més, és possible que els inversors de bons puguin adquirir una fiança amb descompte, i el valor nominal de l'obligació es retornarà quan venci. Per exemple, un inversor que adquireixi una fiança per valor de 910 dòlars, rebrà un pagament de 1.000 dòlars quan el bon es vengui.
Consideracions especials
El finançament del capital a través del deute també es pot obtenir mitjançant la concessió de préstecs de bancs o altres institucions de préstecs comercials. Aquests préstecs es registren com a passiu a llarg termini en el balanç d’una empresa i disminueixen a mesura que es cobra gradualment el préstec. El cost del préstec és el tipus d’interès que el banc cobra a l’empresa. Els pagaments d’interessos que la companyia fa als seus prestamistes es considera una despesa en el compte de resultats, cosa que significa que els beneficis abans d’impostos seran inferiors.
Si bé una empresa no està obligada a fer pagaments als seus accionistes, ha de complir els seus interessos i obligacions de pagament de cupons cap als seus titulars i prestadors, fent que el finançament de capital a través del deute sigui una alternativa més cara que a través del capital. Tanmateix, en cas que una empresa falli i liquidi els seus actius, els seus creditors seran abonats primer abans que es considerin els accionistes.
[Important: Hi ha dues formes clau per les quals un negoci pot accedir al finançament: mitjançant la captació de capital mitjançant l’emissió d’accions i la pujada de capital mitjançant l’emissió de deutes.]
Cost del finançament de capital
Les empreses solen realitzar una anàlisi extensiva del cost de la recepció de capital mitjançant accions, bons, préstecs bancaris, capitalista de risc, venda d’actius i resultats obtinguts. Una empresa pot avaluar el seu cost mitjà ponderat de capital (WACC), que pesa cada cost del finançament de capital, per calcular el cost mitjà de capital d’una empresa.
El WACC es pot comparar amb la rendibilitat del capital invertit (ROIC): és a dir, el rendiment que una empresa genera quan converteix el seu capital en despeses de capital. Si el ROIC és superior al WACC, l'empresa avançarà amb el seu pla de finançament de capital. Si és menor, el negoci haurà de reavaluar la seva estratègia i reequilibrar la proporció de fons necessaris de les diverses fonts de capital per disminuir el seu WACC.
Exemples de finançament de capital
Hi ha empreses que existeixen amb l’únic propòsit d’aportar finançament de capital a les empreses. Aquesta empresa podria especialitzar-se en finançar una categoria específica d’empreses, com ara empreses sanitàries o un tipus específic d’empresa, com ara instal·lacions de vida assistida. L’empresa de finançament de capital també pot operar per proporcionar només una empresa de finançament a curt termini i / o finançament a llarg termini. Aquestes empreses, com els capitalistes de risc, també podrien optar per centrar-se en finançar una determinada etapa del negoci, com ara un negoci que està tot just iniciant-se.
Compres per emportar
- El finançament de capital és els diners que els prestadors i els titulars del capital aporten a les empreses per cobrir el cost de les operacions.
- Les empreses adopten dues vies bàsiques per accedir al finançament: augmentar capital mitjançant emissió d’accions i / o mitjançant deute.
- Les empreses realitzen una anàlisi àmplia sobre el cost de la recepció de fons de capital i els costos associats a cada tipus de finançament disponible abans de decidir avançar.