Marge de benefici brut, operatiu i net: quina diferència hi ha?

El marge de benefici brut, el marge de benefici operatiu i el marge de benefici net són les tres principals mesures d’anàlisi del marge que s’utilitzen per analitzar les activitats del compte de resultats d’una empresa.

Cada marge proporciona individualment una perspectiva molt diferent sobre l'eficiència operativa de la companyia. Els tres marges agrupats poden proporcionar una visió completa dels punts forts i febles de l’empresa (SWOT). Els marges també són útils per fer comparacions de competidors i identificar tendències de creixement i pèrdues en els períodes passats.

Compres per emportar

• El compte de resultats es divideix en despeses directes, indirectes i d’interessos i impostos.
• El benefici brut, el benefici operatiu i els marges de benefici net són mesures importants per analitzar un compte de resultats.
• Cada mesura del marge de benefici mostra la quantitat de benefici per dòlar dels ingressos d’una empresa.

En general, les mètriques d'anàlisi de marge mesuren l'eficiència d'una empresa en comparar els beneficis amb els costos en tres punts diferents d'un compte de resultats.

Marge de benefici brut

El marge de benefici brut analitza la relació entre els ingressos bruts per vendes i els costos directes de les vendes. Aquesta comparació forma el primer apartat del compte de resultats. Les empreses tindran diferents tipus de costos directes en funció del seu negoci. Les empreses que participen en la producció i fabricació de béns utilitzaran la mesura del cost dels productes venuts mentre que les empreses de serveis puguin tenir una notació més generalitzada.

En general, el marge de benefici brut busca identificar l'eficàcia que produeix una empresa del seu producte. El càlcul del marge de benefici brut és el benefici brut dividit en els ingressos totals. En general, és millor tenir un nombre de marge de benefici brut més alt ja que representa el benefici brut total per dòlar d’ingressos.

Marge de benefici operatiu

L’eficiència operativa forma la segona secció del compte de resultats d’una empresa i se centra en els costos indirectes. Les empreses tenen una àmplia gamma de costos indirectes que també influeixen en el fons. Alguns costos indirectes generalment indicats inclouen investigació i desenvolupament, despeses de campanya de màrqueting, despeses generals i administratives i amortització i amortització.

El marge de benefici operatiu examina els efectes d’aquests costos. El benefici operatiu s’obté restant despeses d’explotació del benefici brut. A continuació, es calcula el marge de benefici operatiu dividint el benefici operatiu per ingressos totals.

El benefici operatiu mostra la capacitat d’una empresa de gestionar els seus costos indirectes. Per tant, aquesta secció del compte de resultats mostra com una empresa inverteix en àrees que espera que ajudi a millorar la seva marca i el seu creixement empresarial a través de diversos canals. Una empresa pot tenir un marge de benefici brut alt, però un marge de benefici operatiu relativament baix si les seves despeses indirectes per a coses com el màrqueting o les dotacions d’inversions de capital són elevades.

Marge de benefici net

El marge de benefici net és la tercera i última mètrica del marge de benefici utilitzada en l'anàlisi de l'estat de resultats. Es calcula analitzant l’últim apartat del compte de resultats i els resultats nets d’una empresa després de comptabilitzar totes les despeses.

El marge de benefici net té en compte els interessos i els impostos pagats per una empresa. El benefici net es calcula restant interessos i impostos del benefici operatiu, també conegut com a guanys abans d’interès i impostos (EBIT). A continuació, es calcula el marge de benefici net dividint el benefici net entre els ingressos totals.

El benefici net posa de manifest la capacitat d’una empresa de gestionar els seus pagaments d’interessos i impostos. Els pagaments d’interessos poden tenir diverses varietats. L'interès inclou l'interès que una empresa paga a les parts interessades en deute pels instruments de capital. També inclou qualsevol interès obtingut per inversions a curt i llarg termini.

Els impostos es carreguen a tarifes fixes per a les corporacions. Després de la Llei de retallades i feines d’impostos del 2017, el tipus d’impost sobre societats es va reduir del 35% al ​​21%. Igual que les persones físiques, les corporacions també han d’identificar i tenir en compte les desgravacions d’impostos sobre societats que es presenten en forma de crèdits, deduccions, exempcions i molt més.

Consideracions especials

El marge de benefici net d'una empresa mostra com l'empresa gestiona totes les despeses associades al negoci. Al compte de resultats, les despeses es desglossen generalment per impostos directes, indirectes i d’interessos i impostos. Les empreses busquen gestionar individualment les despeses en cadascun d’aquests tres àmbits.

Analitzant com es comparen els marges bruts, operatius i els beneficis nets, i els analistes de la indústria poden obtenir una imatge clara dels punts forts i febles de la companyia.

Els factors de mercat i de negoci poden afectar cadascun dels tres marges de manera diferent. Sistemàticament si les despeses de vendes directes augmenten a tot el mercat, una empresa tindrà un marge de benefici brut inferior que reflecteix costos més elevats de vendes.

Les empreses poden passar per diferents cicles de creixement que comporten majors despeses operatives i d’interès. Una empresa pot invertir més en campanyes de màrqueting o en inversions de capital que augmentin els costos operatius durant un període que pot disminuir el marge de benefici operatiu. Les empreses també poden augmentar capital mitjançant deutes que poden disminuir el marge de benefici net quan augmenten els pagaments d’interessos.

Comprendre aquestes diferents variables i els seus efectes en l’anàlisi del marge pot ser important per als inversors a l’hora d’analitzar la validesa de la inversió corporativa.