Interès realitzat

Què és l'interès?

L’interès d’aportació és una part dels beneficis que els socis generals de capital privat i fons de cobertura reben com a compensació independentment de si aporten fons inicials. La compensació d’interès obtingut busca motivar el soci general (o el gestor de fons) a treballar per millorar el rendiment global del fons. Tot i això, els interessos reportats solen pagar-se només si les rendibilitats del fons compleixen un determinat llindar.

1:31

Què és l'interès de transport?

Compres per emportar

• L'interès de capital és una part del benefici d'un capital privat o d'un fons que serveix com a compensació per als gestors de fons.
• L'interès per operacions no és automàtic i només s'emet si un fons exerceix un nivell designat o superior.
• Si un fons no actua com estava previst inicialment, això redueix l’interès aportat i, per tant, la compensació del gestor del fons.
• A causa que els interessos reportats es consideren una rendibilitat de la inversió, s’imposa a tipus de guanys patrimonials i no a tipus d’ingressos.
• Els defensors de l’interès aportat defensen que incentiva la gestió d’empreses i fons a la rendibilitat.

Com funciona l'interès de transport

L'interès obtingut serveix com a principal font d'ingressos per al soci general, que tradicionalment és al voltant d'una quarta part del benefici anual del fons. Si bé tots els fons solen cobrar una petita quota de gestió, només es destina a cobrir els costos de gestió del fons, excepte la compensació del gestor. Tanmateix, el soci general ha de vetllar per la devolució de la totalitat del capital inicial aportat pels socis de capital, juntament amb una taxa de rendibilitat prèviament acordada.

L’interès encarregat ha estat durant molt de temps el centre de debat als Estats Units, i molts polítics van argumentar que es tracta d’una “llacuna” que permet que les inversions en capital privat evitin imposar-se a un ritme raonable.

Com fan servir les empreses el seu interès

El soci general es compensa amb una comissió de gestió anual, que normalment ascendeix al dos per cent dels actius del fons. La part d’interès que es reporta de la compensació d’un soci general es dóna durant diversos anys i, després d’aquest punt, només es rep a mesura que es guanya.

La indústria del capital privat sempre ha mantingut que es tracta d’un acord de compensació just perquè els socis generals inverteixen una quantitat enorme de temps i recursos per crear la rendibilitat de les empreses en els seus portafolis. Una gran part del temps del soci general es dedica a desenvolupar estratègies, treballant per millorar el rendiment de la gestió i les eficiències de la companyia i maximitzar el valor d’una empresa en preparació per a la seva venda o oferta pública inicial (IPO).

Consideracions especials

Els interessos reportats estan subjectes a l'impost sobre guanys patrimonials. Aquest tipus d’impost és inferior a l’impost sobre la renda o l’autoocupació, que és el tipus aplicat a la taxa de gestió. Tanmateix, els crítics d’interès cotitzat volen que es classifiqui com a renda ordinària per tributar al tipus d’impost ordinari de la renda. Els defensors del patrimoni privat defensen que l’augment d’impostos sotmetrà l’incentiu a assumir el tipus de risc necessari per invertir i gestionar les empreses amb la rendibilitat.

Exemple d’interès portat

L’import d’interès cotitzat típic és del 20% per a fons de cobertura i capital privat. Entre els exemples destacats de fons de capital privat que cobren interessos reportats es troben Carlyle Group i Bain Capital. Tot i això, aquests fons han cobrat taxes d'interès més elevades, fins a un 30% per al que s'anomena "super transport".

L'interès no és automàtic. només es crea quan el fons genera beneficis que superen el nivell de rendibilitat especificat, sovint conegut com la taxa d'obstacles. Si no s'assoleix la taxa de rendiment obtinguda, el soci general no rep benefici, tot i que els socis de capital reben la seva proporció proporcional. Si el fons té un rendiment inferior també es pot "carregar".

Per exemple, si els socis anònims esperen una rendibilitat anual del 10% i el fons només retorna el 7% en un període de temps, es podria retornar una part de la recaptació pagada al soci general per cobrir la deficiència. La provisió de contraprestació, quan s’afegeix als altres riscos que s’obliga el soci general, porta a la indústria del capital privat a defensar que justifiqui que l’interès reportat no és un sou; en canvi, es tracta d’una rendibilitat de risc de la inversió que només es paga en funció del rendiment del rendiment .

Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.

Termes relacionats

Definició Two and Twenty Two and Twenty és una estructura de comissions que inclou una comissió de gestió i una comissió de rendiment i normalment cobrada pels gestors de fons de cobertura. més Definició del fons de cobertura Un fons de cobertura és una cartera d'inversions gestionada de manera agressiva que utilitza posicions palanquejades, llargues, curtes i derivades. més Distribució Cascada Definició Una cascada de distribució delimita el mètode pel qual s’assignen guanys de capital entre els participants en una inversió. més Com funciona la taxa de rendibilitat interna neta La taxa de rendibilitat interna neta (IRR net) és una mesura de rendiment definida com igual a la taxa de rendibilitat interna després de comissions i els interessos reportats. Es contempla més Venture Capitalist (VC) Definició Un capitalista de risc (VC) és un inversor que proporciona capital a empreses que presenten un gran potencial de creixement a canvi d’una participació en el capital. més Funcionament de les reclamacions Un retràs és una situació en què un empresari o benefactor reclama diners que ja han estat cedits, de vegades amb una penalització. més Enllaços de socis