Per què els comerciants d’opcions d’AMD són a llarg termini baixistes

(Nota: L’autor d’aquesta anàlisi fonamental és un escriptor financer i un gestor de cartera.)

Molts inversors de Advance Micro Devices Inc. (AMD) es preocupen raonablement perquè les accions cauran a curt termini. L’acció ja ha caigut més d’un 7% des del 21 de març, quan una història d’Investopedia deia que les accions podrien caure a mitjans d’abril. Però els inversors a llarg termini en AMD poden tenir motius per ser encara més baixistes. Les opcions que els operadors aposten per la borsa cauen un altre 20% el gener del 2019 a partir del seu preu actual al voltant dels 10.55 dòlars. Es tracta d'un descens impressionant a causa de la caiguda del 23% respecte al màxim d'aquest any. (Vegeu també: les existències d’AMD estan a punt d’avariar-se .)

Les apostes d’opcions mostren que es preveu que l’acció baixarà a un preu inferior a 8, 50 dòlars per venciment de les opcions el 18 de gener de 2019. Tampoc és una aposta petita; té un valor de mercat de prop de 25, 9 milions de dòlars. Tampoc no són barates les opcions, amb una volatilitat implícita d’AMD del 53% i, amb 298 dies fins a la seva caducitat, el valor del temps és fort.

(Corredors interactius)

Volatilitat massiva

L'estratègia de 10 dòlars de vaga, que va caducar al gener, significa que les accions augmentaran o baixarà prop del 39% del preu de la vaga. Posa les accions en un rang de negociació entre els 6, 10 i els 13, 90 dòlars, un rang massiu, i suposa un risc negatiu de les accions de gairebé el 43% respecte al seu preu actual al voltant dels 10, 50 dòlars el 26 de març. amb el nombre de contractes posats que van superar les trucades de gairebé 3, 3 a 1, amb 169.000 contractes de lliure interès. Amb aquestes opcions, que cotitzen al voltant d'1, 50 dòlars per contracte, proporciona a les opcions un valor de mercat de gairebé 25, 3 milions de dòlars enfront del valor de mercat per a trucades de només 11, 8 milions de dòlars.

Carregant-se a Puts

(Alerta comercial)

El volum d’opcions per a les ofertes s’està produint des de principis d’any, però el volum més massiu es va produir a principis de març quan les opcions van cotitzar un preu d’entre 1, 17 i 1, 25 dòlars. Ens explica que fins i tot en aquell moment els operadors estaven buscant que les accions baixessin fins a 8, 75 dòlars només per a les opcions que es produïssin, i això va ser quan la borsa cotitzava entre 11, 50 i 12 dòlars.

El gràfic tècnic és feble

El gràfic tècnic també té una tendència més estreta i, amb les accions baixant sota un nivell de suport crític a 10, 70 dòlars, augmenta les probabilitats de la caiguda de les accions, fins als 9, 80 dòlars. Però el gràfic és interessant per 9, 80 dòlars, ja que en cas que el material falli al preu, l'acció ha de recórrer a gairebé 8, 15 dòlars.

El rendiment del preu de les accions d’AMD fins al 2018 ha estat inferior al de l’estelada i els operadors d’opcions estan apostant perquè el seu rendiment es converteixi en una mala aplicació.

Michael Kramer és el fundador de Mott Capital Management LLC, assessor d’inversions registrat i gestor de la cartera temàtica de creixement de només temps que gestiona activament l’empresa. Kramer normalment compra i manté estoc per una durada de tres a cinc anys. Feu clic aquí per veure el contingut de la cartera de Kramer i el fons de la seva cartera. La informació que es presenta només té finalitats educatives i no pretén fer cap oferta o sol·licitud per a la venda o la compra de cap valor específic, títols d'inversió o estratègies d'inversió. Les inversions comporten risc i, tret que s’indiqui el contrari, no estan garantides. Assegureu-vos de consultar primer amb un assessor financer qualificat i / o professional fiscal abans d’implementar qualsevol estratègia discutida aquí. A petició, l’assessor proporcionarà una llista de totes les recomanacions realitzades durant els dotze últims mesos. El rendiment passat no és indicatiu del rendiment futur.