Ubicació
Una ubicació és la venda de valors a un nombre reduït d’inversors privats que està exempta de registre a la Comissió de Valors i Canvis d’acord amb el Reglament D, com també ho són les rendes fixes. Aquesta exempció fa que una ubicació sigui una manera menys costosa per a una empresa per recaptar capital en comparació amb una oferta pública. No és necessari un prospecte formal per a una col·locació privada, i els participants en una ubicació privada solen ser grans inversors sofisticats com ara bancs d’inversió, fons d’inversió i companyies d’assegurances.
DESENVOLUPAMENT Ubicació
Una ubicació també es pot anomenar ubicació privada o oferta no registrada. Aquestes ofertes de títols estan exemptes de ser registrades per la SEC perquè no s’ofereixen al públic en general. En canvi, s’ofereixen a un grup reduït d’inversors, normalment inversors amb coneixement i amb butxaques profundes, i a institucions com ara fons d’inversió i bancs.
Reglament D
Si bé les ubicacions privades no estan subjectes a les mateixes lleis i regulacions d’ofertes públiques, han de complir el Reglament D, un conjunt de regles SEC que s’apliquen als títols venuts en ofertes no registrades. Les tres regles SEC que han de seguir les ubicacions són les regles 504, 505 i 506. La regla 504 estableix que determinats emissors poden oferir i vendre fins a un milió de dòlars de valors en qualsevol període de 12 mesos, i que aquests títols es poden oferir a qualsevol tipus de inversor. Es pot negociar lliurement aquest estoc.
Segons la Regla 505, les empreses poden vendre fins a 5 milions de dòlars en accions durant un període de 12 mesos a un nombre il·limitat d'inversors, sempre que no més de 35 no estiguin acreditats. Els inversors no acreditats han de rebre certa informació, inclosos els estats financers. Si les vendes es fan només a inversors acreditats, l’emissor té discreció sobre quina informació revelarà als inversors. No obstant això, si participen en l'oferta tant inversors acreditats com no acreditats, cal proporcionar informació també donada a inversors acreditats a inversors no acreditats.
La regla 506 estableix que una empresa pot vendre títols il·limitats a un nombre il·limitat d’inversors, sempre que no més de 35 d’ells no estiguin acreditats, sempre que els inversors no acreditats que participin en l’oferta siguin “inversors sofisticats”. Això significa que han de tenir els coneixements i experiència per avaluar la inversió. Els valors venuts segons les regles 505 i 506 no es poden negociar lliurement.
Precaucions
Si bé moltes ubicacions ofereixen valuoses oportunitats a aquells inversors que tenen l'oportunitat de participar, hi ha raons per ser prudents. Les normes SEC estan destinades a protegir els inversors i a assegurar la divulgació adequada de la informació al públic. Les ubicacions privades no segueixen aquestes normes i poden comportar un risc més elevat. És per això que els bancs d'inversió i els bancs d'inversió de gran valor financer i que tenen coneixement generalment participen en aquestes oportunitats. Tot i això, els inversors sovint poden obtenir bons beneficis mitjançant ubicacions. Al juny de 2016, FVCBankcorp, Inc. va completar una col·locació privada de 25 milions de dòlars en import principal principal de les seves notes subordinades a tipus fix a fix, que van pagar un interès del 6, 00% en els primers cinc anys.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.