Charles Schwab trasllada diners entre ETFs de fiances de brossa

La fiança corporativa de rendibilitat corporativa de 0 a 5 anys iShares ETF (SHYG) ha perdut milers de dòlars en actius durant la setmana passada. Un assessor de robo que opera una corredoria important és considerat com el culpable de les sortides del fons de borsa de canvi de deute de gran rendiment (ETF).

El principal propietari cotitzat de SHYG és la corredoria de descomptes Schwab, amb més del 38% de les accions per valor de 1.400 milions de dòlars al 31 de març ", va informar a The Wall Street Journal. "Schwab utilitza el fons iShares en les carteres preembalades ETF venudes a través de la seva divisió d’assessorament robo, Schwab Intelligent Portfolios, segons el seu lloc web."

SHYG, que fa el seguiment de l'índex de líquids alts líquids USD- 0-5 de Markit iBoxx i té 626 bons, tenia 2.87 milions de dòlars en actius sota gestió al 6 de juny, segons dades de l'emissor. L’ETF té una durada efectiva de 2, 41 anys i és la resposta de menor durada a l’iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF (HYG), el més gran ETF de bons corporatius. La durada efectiva de HYG és de 3, 84 anys. (Vegeu també: Introducció a ETFs de bons corporatius .)

La posició de SHYG liquidada pel conseller de roba de The Charles Schwab Corporation (SCHW) s'està traslladant a l'ETF iShares Broad USD de gran rendiment corporatiu iShares (USHY). USHY, que es va estrenar a l'octubre, ofereix als inversors una representació més àmplia del mercat nacional de bons escombraries. L’ETF segueix l’índex restringit de rendiments elevats dels Estats Units BofAML i té prop de 1.600 bons. La durada efectiva de USHY és de 4, 16 anys.

A grans trets, els fons d’obligacions corporatives estan perdent el seu favor aquest any, ja que els inversors aposten perquè la Reserva Federal continuï augmentant els tipus d’interès. A data d’avui, tres dels deu pitjors ETF en termes d’actius, inclòs HYG, són fons de bons corporatius. L’iFs iBoxx USD Investment Grade Corporate Investment Grade ETF (LQD), el més gran ETF d’obligacions corporatives, ha vessat actius de 4, 72 milions de dòlars, un total superat per només dos ETFs. (Per a més informació, vegeu: Haureu d’invertir amb ETFs de bons no desitjats? )

SHYG destina prop del 83, 8% del seu pes a bons amb qualificació BB o B, però el fons també va dedicar un 13, 5% a deutes molt especulatius amb qualificació de CCC. USHY, el fons al qual es va traslladar el conseller de roba de Schwab després de marxar de SHYG, no és significativament millor quant a la qualitat del crèdit. Que ETF destina prop del 85% del seu registre a bons amb qualificació BB o B i la seva exposició a CCC és del 12, 8%.

Recentment, Goldman Sachs va dir que la prima de risc de crèdit assignada a bons amb qualificació de CCC va caure fins als seus nivells més baixos des de la crisi financera mundial, cosa que indica que no hi ha gaire valor en els més especulatius dels crèdits bruts. (Per a una lectura addicional, consulteu: les apostes contra ETFs de bons de brossa arriben al màxim rècord .)