Biaix inversor emocional i cognitiu: quina diferència hi ha?

Tothom té biaixos. Fem judicis sobre les persones, les oportunitats, les polítiques governamentals i, per descomptat, els mercats. Quan analitzem el nostre món amb biaixos propis, expliquem les nostres observacions mitjançant diversos filtres fabricats per les nostres experiències, i no parlem només de filtres d’acció. Estem parlant dels filtres pels quals fem les nostres decisions, que de vegades les fan esbiaixades. Les persones poden racionalitzar o no necessàriament que les seves decisions es prenen en funció del biaix desenvolupat.

En general, tot tipus d’activitats quotidianes es veuen impulsades principalment per patrons de comportament. Aquests mateixos patrons de comportament també poden influir en les accions d’inversió.

Per a la majoria de les persones, és impossible ser imparcial en la presa de decisions sobre inversions. Tot i això, els inversors poden mitigar els biaixos entenent-los i identificant-los, i creant regles de comerç i inversió que els mitiguin quan sigui necessari. A grans trets, el biaix inversor es divideix en dues categories principals: cognitiva i emocional. Els dos prejudicis solen ser el resultat d’un prejudici per escollir una cosa per l’altra.

Compres per emportar

• Identificar i comprendre els biaixos cognitius i emocionals poc rendibles poden ajudar a un comerciant a millorar el seu rendiment total.
• El biaix cognitiu generalment implica la presa de decisions basada en conceptes establerts que poden o no ser exactes.
• Els biaixos emocionals es produeixen de manera espontània a partir dels sentiments personals d’un individu en el moment en què es pren la decisió.

Què és el biaix cognitiu?

El biaix cognitiu generalment implica la presa de decisions basada en conceptes establerts que poden o no ser exactes. Penseu en un biaix cognitiu com una regla general que pot ser o no factual.

Tots hem vist pel·lícules on un lladre porta un uniforme de policia per passar per un punt de control de seguretat. Els agents de policia reals suposen que, perquè la persona porta un uniforme com el seu, ha de ser un agent de policia real. Això és un exemple de biaix cognitiu.

Què té a veure un fals policia amb les vostres opcions d’inversió? Feu els mateixos tipus d’assumpcions que poden ser o no necessàriament certes. Aquests són alguns exemples:

• Biaix de confirmació: Ha notat que aporta més pes a les opinions dels que estan d’acord amb tu? Els inversors també ho fan. Amb quina freqüència heu analitzat un informe i informes posteriors que recolzin la vostra tesi en lloc de cercar informació que pogués fer forats a la vostra opinió?
• Fal·làcia dels jugadors: Suposem que el S&P s’ha tancat a l’alça de cinc sessions de negociació seguides. Poseu un comerç curt a l’SDRDR S&P 500 (SPY) perquè creieu que les probabilitats són altes que el mercat caigui el sisè dia. Tot i que pot passar, de forma purament estadística, els esdeveniments passats no es connecten a esdeveniments futurs. Hi pot haver altres raons per les quals el sisè dia produirà un mercat a la baixa, però el fet que el mercat ascendeixi cinc dies consecutius és irrellevant.
• Bias Status-Quo: Els humans som criatures d’hàbit. La resistència al canvi s’aboca a les carteres d’inversions mitjançant l’acte de tornar repetidament a les mateixes accions i ETFs en lloc d’investigar noves idees. Tot i que invertir en empreses que enteneu és una bona estratègia d’inversió, tenir una llista curta de productes exclusius pot limitar el vostre benefici.
• Biaix avers al risc: el mercat de toros està viu i bé, tot i que molts inversors han perdut la manifestació a causa del temor que es revertís. El biaix avers al risc fa que sovint els inversors posin més pes en les males notícies que en les bones. Aquest tipus d’inversors solen tenir un sobrepès en inversions conservadores i segures i miren més activament aquestes inversions quan els mercats són rocoses. Aquest biaix pot provocar que els efectes del risc tinguin més pes que la possibilitat de recompensa.
• Efecte Bandwagon: Warren Buffett es va convertir en un dels inversors amb més èxit del món resistint l'efecte bandwagon. El seu famós consell és ser avariciós quan els altres tenen por i temor quan els altres són avariciosos és una denúncia d’aquest biaix. Tornant al biaix de confirmació, els inversors se senten millor quan inverteixen juntament amb la multitud. Però, com ha demostrat Buffett, una mentalitat contrària, després d'una investigació exhaustiva, pot resultar més rendible.

Què és el biaix emocional?

Els biaixos emocionals es produeixen de manera espontània a partir dels sentiments personals d’un individu en el moment en què es pren la decisió. També poden estar molt arrelades en experiències personals que també influeixen en la presa de decisions.

Els biaixos emocionals solen estar arrelats a la psicologia dels inversors i generalment poden ser més difícils de superar que els biaixos cognitius. Els biaixos emocionals no sempre són necessàriament errors. En alguns casos, el biaix emocional dels inversors pot ajudar-los a prendre una decisió més protectora i adequada per a ells mateixos.

Aquests són alguns exemples:

• Biaix per aversió per pèrdues: teniu una cartera a la vostra cartera que baixa tant que no podreu creure la idea de vendre? En realitat, si vengueu les accions, els diners que resten es podrien reinvertir en accions de més qualitat. Però com que no voleu admetre que la pèrdua ha passat de la pantalla de l'ordinador a diners reals, us esperem que, algun dia, us ho vareu igualar.
• Bias de sobreconfiança: "Tinc un avantatge que tu (i els altres) no". Una persona amb parcialitat de confiança creu que la seva habilitat com a inversor és millor que la seva capacitat. Prenguem, per exemple, la persona que treballa a la indústria farmacèutica. Pot creure en tenir la capacitat de comerciar en aquest sector a un nivell més alt que altres operadors. El mercat ha fet estúpids als comerciants més respectats. Et pot fer el mateix.
• Biaix de dotació: similar al biaix aversió a la pèrdua, aquesta és la idea que el que fem és propi és més valuós que el que no. Recordeu que perdre estoc? Altres del sector poden mostrar més signes de salut, però l’inversor no vendrà perquè encara creu, com abans, que és el millor del seu sector.

Diferències claus

En general, un biaix sol ser el resultat de prejudicis a l’hora d’escollir una cosa per sobre d’una altra. El biaix es pot veure influenciat per l’experiència, el judici, les normes socials, els supòsits, els acadèmics i molt més. El biaix cognitiu generalment implica la presa de decisions basada en conceptes establerts que poden o no ser exactes. Els biaixos emocionals es produeixen de manera espontània a partir dels sentiments personals d’un individu en el moment en què es pren la decisió. Els biaixos emocionals no solen basar-se en raonaments conceptuals expansius. Tant els prejudicis cognitius com els emocionals poden resultar o no reeixits en influir en una decisió.

Minimitzar els biaixos poc rendibles

En invertir, prendre mesures per minimitzar els biaixos poc rendibles pot ser de gran ajuda per guanyar més diners.

Alguns exemples inclouen:

• Utilitzant un full de càlcul per calcular el risc / recompensa de cada comerç o inversió. Això pot ajudar a establir un llindar i no desviar-se mai de la regla.
• Quan activeu un comerç, establiu un objectiu al revés. Un cop arribi a l’objectiu, vengui la posició.

Una de les maneres clau de minimitzar els biaixos no rendibles és establir regles de negociació objectives i complir-les. Les regles comercials que mitiguen els biaixos no rendibles poden ajudar a anul·lar les emocions i augmentar els rendiments.