Empreses que paguen dividends, i aquelles que no

Els dividends són ingressos empresarials que les empreses transmeten als seus accionistes. Poden tenir forma de pagaments en efectiu, accions d’accions o altres propietats. Es poden emetre dividends en diferents terminis i taxes de pagament.

Hi ha diverses raons per les quals una corporació pot optar per cedir alguns dels seus ingressos com a dividends i diverses altres raons per les quals pot preferir reinvertir tots els seus beneficis de nou a la companyia.

Compres per emportar

• Els dividends són ingressos empresarials que les empreses transmeten als seus accionistes.
• El pagament de dividends envia un missatge sobre les perspectives futures i el rendiment de l’empresa.
• La seva voluntat i capacitat per pagar dividends estables al llarg del temps proporciona una demostració sòlida de la fortalesa financera.
• Una empresa que continua creixent ràpidament normalment no pagarà dividends perquè vol invertir el màxim possible en un creixement posterior.
• Les empreses madures que creguin que poden augmentar el valor reinvertint els seus resultats optaran per no pagar dividends.

Per què algunes empreses opten per emetre dividends

Per a una empresa madura amb guanys estables que no necessiti reinvertir tant en ella mateixa, aquí és perquè una emissió de dividends pot ser una bona idea:

• Molts inversors agraden els ingressos constants associats a dividends, de manera que tindran més probabilitats de comprar les accions d'aquesta empresa.
• Els inversors també veuen un pagament de dividends com un signe de la fortalesa de l’empresa i un signe que la direcció té expectatives positives sobre els resultats futurs, cosa que torna a fer més atractiva la borsa. Una major demanda d’accions de l’empresa augmentarà el seu preu.

Les empreses que paguen dividends inclouen Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Exxon Mobil (XOM), Wells Fargo (WFC) i Verizon (VZ).

Una de les maneres més senzilles que les empreses puguin fomentar la bona voluntat entre els seus accionistes, impulsar la demanda de les accions i comunicar el benestar financer i el valor dels accionistes és mitjançant el pagament de dividends.

El pagament de dividends envia un missatge clar i potent sobre les perspectives futures i el rendiment de l’empresa i la seva voluntat i capacitat per pagar dividends estables al llarg del temps proporciona una sòlida demostració de fortalesa financera.

Per què algunes empreses paguen un dividend, mentre que altres empreses no?

Per què algunes empreses trien no pagar dividends

Les empreses en expansió ràpida generalment no faran pagaments de dividends, ja que durant les etapes de creixement bàsic, és fiscalment més difícil tornar a invertir els diners en efectiu. Però fins i tot les empreses ben establertes reinverteixen els seus guanys per finançar noves iniciatives, adquirir altres empreses o pagar deutes. Totes aquestes activitats tendeixen a augmentar el preu de les accions.

L’opció de no pagar dividends pot ser més beneficiosa per als inversors des d’una perspectiva fiscal:

• Els dividends no qualificats són imposables als inversors com a ingressos ordinaris, cosa que significa que el tipus impositiu dels inversors sobre els dividends és el mateix que el seu tipus d'impost marginal.
• Els tipus d'impostos marginals poden arribar fins al 37%, el 2019.
• En el cas dels dividends qualificats, el tipus impositiu és del 0%, 15% o 20%, depenent de la base marginal de l’impost sobre la renda que tingui l’inversor.
• Les plusvàlues per la venda d’accions apreciades poden tenir un tipus d’impost sobre les plusvàlues a llarg termini més baix (normalment fins a un 20% a partir del 2019) si l’inversor ha mantingut les accions durant més d’un any.

Les empreses sovint reinverteixen resultats en comptes de realitzar pagaments de dividends per tal d'evitar els costos potencialment elevats associats a l'emissió de noves accions.

Les empreses destacades següents han rebutjat històricament l'emissió de dividends:

• Alfabet (GOOG)
• Facebook (FB)
• Amazon (AMZN)
• Biogen (BIIB)
• Tesla (TSLA)