Vs concentrats. Cartera diversificada: comparació dels avantatges i contres

La majoria d’articles bàsics sobre inversions aconsellen tenir una cartera d’inversions diversificada. La diversificació de les inversions es pretén reduir tant el risc com la volatilitat. No obstant això, si bé una cartera diversificada pot reduir el seu nivell global de risc, també pot reduir el nivell potencial de recompensa de guanys de capital. Com més diversificada sigui una cartera d’inversions, més gran és la probabilitat que, en el millor dels casos, reflecteixi el rendiment del mercat global. Com que molts inversors tenen l'objectiu de millorar la rendibilitat de la inversió mitjana del mercat, és possible que vulguin revisar el tema de la diversificació versus la concentració en les opcions de cartera.

Formes de diversificar un portafoli

Hi ha diverses maneres d’aconseguir algun nivell de diversificació. Es tracta simplement de la diversificació de l’empresa, que és propietària d’accions en més d’una empresa. Una cartera també es pot diversificar en la indústria. Tenir accions tant en una companyia bancària com en una companyia d’assegurances està més diversificada que no pas amb la simple propietat de dues accions bancàries. Es pot aconseguir una diversificació addicional invertint en més d’un sector de mercat. Un altre mitjà de diversificació consisteix a posseir accions d’empreses amb diferents nivells de capitalització borsària, des d’accions de petits i grans. La diversificació de carteres també es pot aconseguir invertint a nivell mundial més que només en accions nacionals. Invertir en diferents classes d’actius, com accions, bons i futurs, també genera diversificació. Finalment, les opcions d’inversió basades en estratègies comercials variades, com ara invertir en creixement i invertir en valor, també proporcionen diversificació.

La veritable pregunta per als inversors és fins a quin punt han de diversificar els seus portafolis d’inversions i la resposta és que cada inversor individual s’hauria de portar en gran mesura pels seus objectius d’inversió personals, el nivell de tolerància al risc i l’elecció d’estratègies d’inversió. Els inversors haurien de considerar els avantatges i desavantatges relatius a la diversificació en aquest marc d’inversions personalitzat.

Avantatges d’un portafoli diversificat

La diversificació redueix el nivell global de volatilitat i risc potencial d'un inversor. Quan les inversions en una indústria, sector de mercat o classe d’actius tenen un comportament deficient, altres inversions a la cartera amb una correlació negativa amb les inversions amb un baix rendiment haurien de tenir un rendiment relativament millor i, com a mínim, compensar pèrdues i reduir la volatilitat global de la cartera. La diversificació també pot obrir oportunitats de benefici addicionals. Per exemple, un inversor que opta per diversificar la seva cartera amb inversions en accions estrangeres pot trobar que ha invertit en les accions de països que experimenten boom econòmic i que aquestes accions produeixen grans guanys en un moment en què el rendiment de les accions nacionals és mediocre per a pobres.

Desavantatges de la diversificació creixent

Els inconvenients de la diversificació són menys publicitats i, per tant, menys coneguts, però el fet és que la diversificació també pot tenir efectes adversos sobre una cartera d’inversions. La diversificació excessiva d’una cartera d’inversions tendeix a reduir els guanys potencials i produir només, en el millor dels casos, resultats mitjans. Si la vostra cartera d’inversions conté cinc accions amb bon rendiment, però 45 d’altres que no funcionen bé, aquestes accions podran reduir substancialment els beneficis obtinguts per les millors seleccions d’accions.

Un altre problema per aspirar a una àmplia diversitat és que pot requerir despeses de transacció addicionals per reequilibrar la vostra cartera per mantenir aquest nivell de diversificació. Una cartera àmpliament diversificada amb moltes participacions diferents sol ser més difícil de controlar i ajustar, ja que l'inversor ha de mantenir-se al capdavant de tantes inversions diferents. La diversificació pot fins i tot augmentar el risc si la diversificació porta a un inversor a invertir en empreses o classes d’actius sobre els quals no sap o no, però que s’han afegit a una cartera només amb l’objectiu d’aconseguir la diversificació.

Avantatges de les carteres concentrades

Un dels avantatges d’una cartera més concentrada és que, encara que augmenta el risc, també augmenta la recompensa potencial. Les carteres d’inversió que obtenen els rendiments més alts per als inversors no solen ser carteres molt diversificades, sinó aquelles amb inversions concentrades en algunes indústries, sectors de mercat o classes d’actius que superen substancialment el mercat global. Una cartera més concentrada també permet als inversors centrar-se en un nombre gestionable d’inversions de qualitat.

La línia de fons

El millor camí per a un inversor pot ser l’objectiu d’apuntar només a una quantitat modesta de diversitat alhora que posa el seu focus principal, no en la diversificació, sinó en la selecció d’inversions d’alta qualitat escollides d’acord amb la seva estratègia d’inversió preferida d’inversió en creixement, inversió d’ingressos o valor. invertir; el seu nivell de tolerància al risc personal; i els seus objectius generals d’inversió. Si bé un cert nivell de diversificació hauria de ser una consideració a l’hora de construir una cartera d’inversions, no hauria de ser la preocupació. L’objectiu principal d’una cartera d’inversions ha de ser sempre la creació d’una cartera dissenyada per satisfer els objectius d’inversió personals i les necessitats financeres de l’inversor individual.