Finançament de conductes
El finançament de conductes és un acord de finançament que implica un govern o una altra agència qualificada que utilitza el seu nom en una emissió de títols de renda fixa per a un gran projecte de capital d’una organització sense ànim de lucre. El govern o una altra agència qualificada no es fa responsable de pagar els fluxos d'efectiu requerits als inversors, tots els fluxos d'efectiu provenen directament del projecte.
FINS DE BAIXACIÓ Finançament de conductes
Els conductes són vehicles de propòsit especial (SPV) creats pels bancs per proporcionar finançament a curt termini a les corporacions. A través de conductes, els bancs venen deutes a curt termini, com ara paper comercial, i utilitzen els ingressos de la venda per comprar préstecs, com ara deute de targeta de crèdit, préstecs per a estudiants, préstecs d'automòbils i hipoteques. Aquests préstecs són actius financers que s’utilitzen com a garantia per als inversors i no s’inclouen al balanç de l’entitat financera. A mesura que s’acosta la data de venciment d’un deute a curt termini existent, un conducte emet nou deute, el resultat dels quals s’utilitza per liquidar les obligacions de reemborsament del deute vençut.
El finançament de conductes es produeix quan una entitat governamental emet bons municipals exempts d’impostos per finançar un projecte gestionat per empreses sense ànim de lucre, empreses privades o altres organismes governamentals. Aquestes entitats que reben els fons de l’emissió es coneixen com a prestataris de conductes i són responsables del pagament d’interessos i de l’amortització principal que s’ha de fer als prestadors i als inversors. En efecte, el deute està garantit pels ingressos del projecte que genera el deute finançat. L’emissor del conducte recull aquests pagaments dels prestataris i els transfereix als titulars d’obligacions.
Els tipus de valors municipals utilitzats per a finançament de conductes inclouen bons d’activitat privada (PAB), bons d’ingressos d’habitatges plurifamiliars i bons de desenvolupament industrial. Les vendes d’aquests conductes proporcionen despeses de capital per a projectes, com ara aeroports, hospitals, escoles privades, habitatges i obres públiques.
Els prestadors, tot i que el finançament de conductes, estan exposats al risc de prepagament, és a dir, al risc que els deutors o els prestataris dels actius subjacents en un conducte amortitzin el seu deute abans de la data de venciment. Si un prestatari paga el préstec anticipadament, el préstec deixarà de guanyar cap interès, cosa que afecta els diners disponibles per al pagament als inversors. Per compensar els posseïdors d’obligacions per la pèrdua d’ingressos futurs que poguessin produir a causa d’un prepagament, el prestatari ha de pagar un manteniment del rendiment, que és una prima de pagament o una quota pagada pel prestatari per permetre als prestadors obtenir el mateix rendiment que si el prestatari. va fer tots els pagaments d’interessos programats fins a la data de venciment.
Els inversors en bons de conducte no tributen sobre els seus ingressos per interessos a nivell federal. Si les obligacions s’emeten a l’estat on viu un inversor, ser propietari de bons de conducte també pot eximir l’inversor de la tributació estatal i local sobre pagaments d’interessos. La característica sense impostos de les obligacions municipals permet endeutar diners per a aquests projectes a taxes d'interès més baixes. Tanmateix, les plusvàlues estan subjectes a un impost sobre les plusvàlues i s'han de notificar al Servei d'Intervenció Interna (IRS). És important tenir en compte que algunes d’aquestes obligacions emeses per finançar conductes estan subjectes a l’impost mínim alternatiu (AMT).
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.