Velocitat per defecte constant: definició de CDR

Què és la taxa de predeterminat constant - CDR?

La taxa de morositat constant (CDR) és el percentatge d’hipoteques dins d’un conjunt de préstecs pels quals els hipotecaris han caigut més de 90 dies enrere en fer pagaments al seu prestador. Aquests grups de préstecs hipotecaris pendents són creats per institucions financeres que combinen préstecs per crear seguretat amb garantia hipotecària (MBS), que venen als inversors.

La fórmula de la taxa de morositat constant és

CDR = 1− (1 − DNDP) en qualsevol lloc: D = Quantitat de valors per defecte nous durant el períodeNDP = Saldo de l'agrupació no predeterminat al començar el periodn = Nombre de períodes a l'any \ begin {align} & \ text {CDR} = 1 - \ left (1 - \ frac {\ text {D}} {\ text {NDP}} \ right) ^ n \\ & \ textbf {on:} \\ & \ text {D} = \ text {Quantitat de valors predeterminats nous durant el període} \\ & \ text {NDP} = \ text {Saldo de l'agrupació no predeterminat al} \\ & \ text {inici del període} \\ & n = \ text {Nombre de períodes per any } \\ \ end {align} CDR = 1− (1 − NDPD) a qualsevol lloc: D = Quantitat de valors per defecte nous durant el períodeNDP = Saldo de pool no predeterminat al començar el periodn = Nombre de períodes per any

Com calcular la taxa de predeterminat constant - CDR

La taxa de predeterminat constant (CDR) es calcula de la manera següent:

1. Agafeu el nombre de valors predeterminats nous durant un període i dividiu-lo pel saldo de piscina no predeterminat al començament d'aquest període.
2. Agafeu 1 menys el resultat del núm. 1.
3. Plantegeu que el resultat del núm. 2 a la potència en funció del nombre de períodes de l'any.
4. I finalment 1 menys el resultat del núm. 3.

Què et diu el CDR de tarifa predeterminada constant?

La taxa de morositat constant (CDR) avalua les pèrdues en valors garantits per hipoteca, sent un dels diversos mètodes utilitzats per calcular el valor de mercat del MBS. Un altre mètode per avaluar les pèrdues és el model de l'assumpció estàndard per defecte (SDA) creat per l'associació borsària de bons, però que s'adapta millor a les hipoteques de tipus fix de 30 anys. Durant el desallotjament de subprime de 2007-2008, el model SDA va menystenir àmpliament la veritable taxa de morositat, ja que les taxes d'exclusió van assolir els màxims de les dècades.

El CDR es calcula mensualment i és una de les mesures que consideren els inversors per tal de posar un valor en un MBS. El mètode d'anàlisi que fa èmfasi en el CDR es pot utilitzar tant per a hipoteques de tipus ajustable com per a hipoteques de tipus fix.

Compres per emportar

• La taxa de morositat constant es refereix al percentatge d’hipoteques dins d’un conjunt de préstecs pels quals els hipotecaris han caigut més de 90 dies enrere.
• El CDR és una mesura utilitzada per analitzar les pèrdues en valors garantits per hipoteca.
• El CDR no és una fórmula estandarditzada i pot variar, de vegades inclosos els pagaments programats i les quantitats de prepagament.

Exemple de com s'utilitza la taxa de predeterminat constant - CDR

Gargantua Bank ha agrupat hipoteques residencials en cases situades als Estats Units amb una garantia hipotecària. El director de vendes institucionals de Gargantua s’acosta als gestors de carteres de la Companyia d’Inversions de Confiança amb l’esperança que Trustworthy adquireixi un MBS per afegir a les seves carteres que posseeixen aquest tipus de valors.

Després d’una reunió entre Gargantua i l’equip d’inversions de la seva empresa, un dels analistes d’investigació de Trustworthy compara el CDR del MBS de Gargantua amb el d’un MBS de qualificació similar que una altra empresa ofereix per vendre a Trustworthy. L'analista informa als seus superiors que el CDR per a l'IBS de Gargantua és significativament superior al de l'emissió del competidor i recomana que Trustworthy sol·liciti un preu més baix de Gargantua per compensar la qualitat creditícia més pobra de les hipoteques subjacents a la piscina.

O considereu Bank ABC, que va registrar un valor per defecte de nou milió en el quart trimestre del 2018. Al final del 2018, el saldo de la piscina no predeterminada del banc era de 100 milions de dòlars. Per tant, la taxa de morositat constant (CDR) és del 4%, o:

1− (1 milió $ 100 milions de dòlars) 4 \ begin {align} i 1 - \ left (1 - \ frac {\ $ 1 \ text {million}} {\ $ 100 \ text {million}} \ right) ^ 4 \ \ \ end {align} 1− (1− $ 100 milions $ 1 milió) 4

La diferència entre el CDR i la taxa de morositat acumulada

A més de considerar la taxa de morositat constant (CDR), els analistes també poden considerar la taxa de morositat acumulada (CDX), que reflecteix el valor total dels valors per defecte dins del conjunt, en lloc d’una taxa mensual anualitzada. És probable que els analistes i els participants en el mercat posin un valor més elevat en la seguretat garantida per una hipoteca que tingui un CDR i CDX baix que en un amb una taxa més elevada d’impagaments.

Limitacions de l'ús de la taxa de morositat constant

La taxa de morositat constant (CDR) pot variar, sense una fórmula estandarditzada, és a dir, alguns analistes també inclouen els imports programats de pagament i prepagament.

Més informació sobre el percentatge de predeterminat constant - CDR

Per obtenir informació detallada, llegiu més informació sobre els riscos que comporten els títols garantits per hipoteca i sobre com calcular-los.

Termes relacionats

Dins del tipus de prepagament condicional: CPR Una taxa de prepagament condicional és un càlcul igual a la proporció del principal del conjunt de préstecs que se suposa que es pagarà prematurament cada període. més El que la taxa de percentatge anual - TAE et diu Una TAE es defineix com la tarifa anual cobrada per un préstec, expressada com un nombre percentual únic que representa el cost anual real durant el termini d’un préstec. més L’eina d’anàlisi del model Merton El model Merton és una eina d’anàlisi utilitzada per avaluar el risc de crèdit del deute d’una empresa. Els analistes i els inversors utilitzen el model Merton per comprendre la capacitat financera d'una empresa. més Pagaments mínims d’arrendament definits El pagament mínim d’arrendament és l’import més baix que un arrendatari pot suposar durant la vida del contracte d’arrendament. Els comptables calculen els pagaments mínims d’arrendament amb l’objectiu d’assignar un valor actual a un contracte d’arrendament per tal de registrar l’arrendament adequadament als llibres de l’empresa. més dins de la taxa de creixement anual anual (AAGR) La taxa de creixement mitjana anual (AAGR) és l’augment mitjà del valor d’una inversió individual, una cartera, un actiu o un flux de caixa durant el període d’un any. Es calcula prenent la mitjana aritmètica d’una sèrie de taxes de creixement. més Ràtio Deute-Equitat - D / E Definició La ràtio de deute a capital (D / E) indica quant de deutes utilitza una empresa per finançar els seus actius en relació amb el valor del patrimoni net. més Enllaços de socis