Contrapartida
Una contrapartida és l’altra part que participa en una transacció financera i totes les transaccions han de tenir una contrapartida per tal que la transacció passi. Més concretament, cada comprador d’un actiu s’ha de sincronitzar amb un venedor que estigui disposat a vendre i viceversa. Per exemple, la contrapartida d’un comprador d’opcions seria un escriptor d’opcions. Per a qualsevol comerç complet, hi poden participar diverses contrapartides (per exemple, una compra de 1.000 accions està composta per deu venedors de 100 accions cadascun).
0:56Contrapartida
Explicar contrapartides
El terme contrapartida pot referir-se a qualsevol entitat de l’altra cara d’una transacció financera. Això pot incloure ofertes entre individus, empreses, governs o qualsevol altra organització. A més, les dues parts no han de mantenir-se en la igualtat pel que fa al tipus d'entitats implicades. Això vol dir que una persona pot ser contrapartida d'una empresa i viceversa. En els casos en què es compleixi un contracte general o es produeixi un acord de canvi, una part seria considerada contrapartida o les parts són contrapartides. Això també s'aplica als contractes forward i a altres tipus de contractes.
Una contrapartida introdueix el risc de contrapartida en l'equació. Aquest és el risc que la contrapartida no pugui complir el final de la transacció. Tanmateix, en moltes transaccions financeres, la contrapartida és desconeguda i es redueix el risc de contrapartida mitjançant l’ús d’empreses de compensació. De fet, amb la negociació borsària típica, no se sap mai qui és la nostra contrapartida en qualsevol comerç i, sovint, hi haurà diverses contrapartides cadascuna que conformen una peça del comerç.
Compres per emportar
- Una contrapartida és simplement l’altra cara d’un comerç: el comprador és la contrapartida d’un venedor.
- Una contrapartida pot incloure acords entre individus, empreses, governs o qualsevol altra organització.
- El risc de contrapartida és el risc que l’altra cara del comerç no pugui complir el final de la transacció. Tanmateix, en moltes transaccions financeres, la contrapartida és desconeguda i es redueix el risc de contrapartida mitjançant l’ús d’empreses de compensació.
Tipus de contrapartides
Les contrapartides d’un comerç es poden classificar de diverses maneres. Tenir una idea de la vostra contrapartida potencial en un entorn determinat pot proporcionar informació sobre el comportament del mercat en funció de la vostra presència / comandes / transaccions i altres operadors d’estil similar. Aquests són només alguns exemples principals:
- Venda al detall : es tracta d’inversors habituals o d’altres operadors no professionals. Pot ser que es comercialitzin mitjançant un agent en línia com el comerç electrònic o un agent de veu com Charles Schwab. Sovint, els comerciants al detall es veuen com a contrapartides desitjables, ja que se suposa que estan menys informats, que tenen eines de comerç menys sofisticades i que estan disposats a comprar a l'oferta i vendre a l'oferta.
- Market Makers (MM): La funció principal d’aquests participants és proporcionar liquiditat al mercat, però també intenten obtenir els beneficis del mercat. Tenen una gran quantitat de mercat, i sovint seran una part important de les ofertes i ofertes visibles als llibres. Els beneficis s’obtenen proporcionant liquiditat i cobrant ECNrebates, a més de moure el mercat de les plusvàlues quan les circumstàncies dictaminen un benefici pot ser capturat.
- Comerciants de liquiditat: es tracta de fabricants que no són del mercat, que generalment tenen taxes molt baixes i obtenen beneficis diaris afegint liquiditat i captant els crèdits ECN. De la mateixa manera que els fabricants del mercat, també poden obtenir guanys de capital emplenant l’oferta (oferta) i després publicant comandes a l’oferta (oferta) al preu interior o fora del preu actual del mercat. És possible que aquests operadors tinguin força de mercat, però menys que els fabricants de mercat.
- Comerciants tècnics: A gairebé qualsevol mercat, hi haurà comerciants que realitzin un comerç basat en els nivells de gràfics, ja sigui des d’indicadors de mercat, suport i resistència, tendències o patrons de gràfics. Aquests operadors vetllen per sorgir certes condicions abans d’introduir-se en una posició; d'aquesta manera, és probable que puguin definir amb més precisió els riscos i els beneficis d'un comerç en particular. En nivells tècnics coneguts, els operadors de liquiditat i DMM poden convertir-se en operadors tècnics. Tot i que no sempre de la manera que s’espera: DMM pot desencadenar falsos nivells tècnics sabent que grans grups de comerciants es veuran afectats, provocant així grans quantitats d’accions. (Obteniu més informació en les nostres estratègies d’anàlisi tècnica per a principiants .)
- Momentum Traders: hi ha diferents tipus de comerciants d’impuls. Alguns es mantindran amb accions d’impuls durant diversos dies (tot i que només el comercialitzen de manera continuada), mentre que d’altres es detallaran les "accions en moviment", intentant constantment captar moviments ràpids de les accions durant els esdeveniments de notícies, volum o augment de preus. Aquests comerciants solen sortir quan el moviment mostra signes d’alentiment. (Aquest tipus d’estratègia requereix una presa de decisions controlada, que requereix un perfeccionament continu de les tècniques d’entrada i sortida, consulteu Momentum Trading with Discipline .)
- Arbitragers: utilitzant diversos actius, mercats i eines estadístiques, aquests operadors intenten explotar ineficiències al mercat o als diferents mercats. Aquests operadors poden ser petits o grans, tot i que alguns tipus de negociació d'arbitratge requereixen grans quantitats de poder de compra per aprofitar plenament les ineficiències. Un altre tipus d'arbitratge pot ser accessible per a comerciants més petits, com ara quan es tracta d'instruments altament correlacionats i desviacions a curt termini del llindar de correlació.
Contrapartides en transaccions financeres
En el cas d'una compra de béns d'una botiga minorista, el comprador i el minorista són contrapartits en l'operació. En termes de mercats financers, el venedor i el comprador de bons són contrapartides.
En determinades situacions, poden existir diverses contrapartides a mesura que avanci una transacció. Cada intercanvi de fons, béns o serveis per tal de realitzar una transacció pot considerar-se com una sèrie de contrapartides. Per exemple, si un comprador compra un producte minorista en línia per ser enviat a casa seva, el comprador i el minorista són contrapartides, com també el comprador i el servei de lliurament.
En sentit general, cada cop que una part subministra fons, o articles de valor, a canvi d’una cosa d’una segona part, existeixen contrapartides. Les contrapartides reflecteixen el doble vessant de les transaccions.
Risc de contrapartida
En el tracte amb una contrapartida, hi ha un risc innat que una de les persones o entitats implicades no compleixi la seva obligació. Això és cert sobretot per a les transaccions de venda lliure (OTC). Entre els exemples d’això s’inclou el risc que un venedor no presti un bé o servei després de processar el pagament o que un comprador no pagui una obligació si la mercaderia es proporciona primer. També pot incloure el risc que una part es retorni de l’acord abans que es produís la transacció, però després d’haver assolit un acord inicial.
Per als mercats estructurats, com els mercats borsaris o futurs, el risc de contrapartida financera es veu mitigat per les cases i les borses de compensació. Quan compreu un estoc, no us heu de preocupar de la viabilitat financera de la persona de l’altra cara de la transacció. La casa de compensació o canvi canvia com a contrapartida, garantint les existències que heu comprat o els fons que espereu per a una venda.
El risc de contrapartida va obtenir una major visibilitat després de la crisi financera global de 2008. AIG va aprofitar cèlebrement la seva qualificació de crèdit AAA per vendre (escriure) swaps de crèdit per defecte (CDS) a contraparts que volien protecció per defecte (en molts casos, en els trams CDO). Quan l'AIG no va poder publicar garanties addicionals i es va obligar a proporcionar fons a les contrapartides davant del deteriorament de les obligacions de referència, el govern dels Estats Units els va resoldre.
Per obtenir més informació sobre el risc sobre aquest tema, consulteu la nostra Introducció al Risc Conunterparty .
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.