Qualificació creditícia
Una qualificació de crèdit és una avaluació quantificada de la solvència d’un préstec en termes generals o respecte a un determinat deute o obligació financera. Es pot assignar una qualificació de crèdit a qualsevol entitat que busqui prestar diners: una persona, una corporació, una autoritat estatal o provincial o un govern sobirà.
Les agències de crèdit, com Experian i TransUnion, obtenen crèdit individual a una escala numèrica de 3 dígits mitjançant un formulari de puntuació de crèdit Fair Isaac (FICO). L’avaluació i avaluació de crèdit per a empreses i governs generalment es fa per una agència de qualificació de crèdits com Standard & Poor's (S&P), Moody's o Fitch. Aquestes agències de qualificació són pagades per l'entitat que cerqui una qualificació de crèdit per a si mateixa o per a una de les seves emissions de deute.
1:39Qualificació creditícia
Com funciona la qualificació creditícia
Un préstec és un deute: essencialment una promesa, sovint contractual, i una qualificació de crèdit determina la probabilitat que el prestatari pugui i estigui disposat a pagar un préstec dins dels límits del contracte de préstec, sense morir de forma predeterminada. Una alta qualificació creditícia indica una elevada possibilitat de pagar el préstec en la seva totalitat sense cap tipus de problema; una mala qualificació creditícia suggereix que el prestatari ha tingut problemes en pagar préstecs en el passat i pot seguir el mateix patró en el futur. La qualificació creditícia afecta les possibilitats de l’entitat de ser aprovat per a un determinat préstec o de rebre termes favorables per a aquest préstec.
Les qualificacions de crèdit s'apliquen a empreses i governs, mentre que les puntuacions de crèdit s'apliquen només a particulars. Les puntuacions de crèdit es deriven de la història de crèdit mantinguda per les agències d'informes de crèdit com Equifax, Experian i TransUnion. La puntuació de crèdit d'una persona es registra com a nombre, generalment oscil·lant entre 300 i 850. De la mateixa manera, les qualificacions de crèdit sobiranistes s'apliquen als governs nacionals, mentre que les qualificacions de crèdit corporatiu s'apliquen exclusivament a les corporacions. (Per a informació relacionada, vegeu "Classificació del crèdit davant el punt de crèdit: quina diferència hi ha?")
Una qualificació de crèdit a curt termini reflecteix la probabilitat que l'emprunteur morís dins de l'exercici. Aquest tipus de qualificació de crèdits s’ha convertit en la norma en els darrers anys, mentre que en el passat es consideraven més aviat les qualificacions de crèdit a llarg termini. Les qualificacions de crèdit a llarg termini prediuen la possibilitat de morir del prestatari en un moment donat en un futur prolongat.
Les agències de qualificació de crèdit solen assignar notes de lletres per indicar les valoracions. Standard & Poor's, per exemple, té una escala de qualificació creditícia que va des de AAA (excel·lent) a C i D. Es considera que un instrument de deutes amb una qualificació inferior a BB és un grau especulatiu o una obligació brossa, cosa que significa que és més probable que morositat dels préstecs.
Compres per emportar
- Una qualificació de crèdit és una avaluació quantificada de la solvència d’un préstec en termes generals o respecte a un determinat deute o obligació financera.
- Una qualificació de crèdit no només determina si el prestatari serà aprovat o no per a un préstec o emissió de deutes, sinó que també determina el tipus d’interès al qual s’haurà de tornar el préstec.
- Es pot assignar una qualificació de crèdit o una puntuació a qualsevol entitat que busqui prestar diners: una persona, una corporació, una autoritat estatal o provincial o un govern sobirà.
- El crèdit individual es classifica en una escala numèrica basada en el càlcul del FICO, les obligacions emeses per les empreses i els governs es classifiquen per agències de crèdit en un sistema basat en cartes.
Un breu historial de les valoracions de crèdit
Moody's va emetre les qualificacions de crèdit disponibles per als bons, el 1909, i altres agències van seguir el mateix en les dècades posteriors. Aquestes qualificacions no van tenir un efecte profund en el mercat fins al 1936 quan es va aprovar una nova regla que prohibia als bancs invertir en obligacions especulatives o en bons amb qualificacions de crèdit baixes, per evitar el risc d’impagament que pogués comportar pèrdues financeres. Aquesta pràctica va ser adoptada ràpidament per altres empreses i institucions financeres i, aviat, basar-se en les qualificacions de crèdit es va convertir en la norma.
La indústria de qualificació creditícia global està molt concentrada, amb tres agències –Moody's, Standard & Poor's i Fitch– que controlen gairebé tot el mercat.
Classificacions de fisura
John Knowles Fitch va fundar la Fitch Publishing Company el 1913, proporcionant estadístiques financeres per al seu ús en la indústria d’inversions a través de “The Fitch Stock and Bond Manual” i “The Fitch Bond Book”. El 1924, Fitch va introduir l'AAA mitjançant un sistema de qualificació D que s'ha convertit en la base per a les qualificacions a tota la indústria.
Amb els plans d’esdevenir una agència de qualificació global de serveis complets, a finals dels anys 90, Fitch es va fusionar amb l’IBCA de Londres, filial de Fimalac, SA, un holding francès. Fitch també va adquirir competidors del mercat Thomson BankWatch i Duff & Phelps Credit Ratings Co. A partir del 2004, Fitch va començar a desenvolupar filials operatives especialitzades en la gestió de riscos empresarials, serveis de dades i formació de la indústria financera amb l’adquisició d’una empresa canadenca, Algorithmics, i la creació de Fitch Solutions i Fitch Training.
Moody's Investors Service
John Moody and Company va publicar per primera vegada el " Moody's Manual" el 1900. El manual va publicar estadístiques bàsiques i informació general sobre existències i bons de diverses indústries. Des de 1903 fins a la caiguda del mercat de valors de 1907, "Moody's Manual" va ser una publicació nacional. El 1909, Moody va començar a publicar "Moody's Analysis of Railroad Investments", que va afegir informació analítica sobre el valor dels títols.
L'ampliació d'aquesta idea va comportar la creació del 1914 de Moody'sInvestors Service, que en els deu anys següents proporcionaria qualificacions per a gairebé tots els mercats de bons del govern en aquell moment. Cap als anys 70, Moody's va començar a qualificar paper comercial i dipòsits bancaris, convertint-se en l'agència de qualificació a escala completa que és avui.
Standard & Poor's
Henry Varnum Poor va publicar per primera vegada la "Història dels ferrocarrils i els canals als Estats Units" el 1860, el precursor de l'anàlisi i els informes de valors que es desenvoluparan durant el proper segle. L'estadística estàndard creada el 1906, que publicava bons corporatius, deute sobirà i qualificacions de bons municipals. Standard Statistics es va fusionar amb Poor's Publishing el 1941 per formar Standard and Poor's Corporation, que va ser adquirida per The McGraw-Hill Companies, Inc. el 1966. Standard and Poor's s’ha fet més conegut per índexs com S&P 500, un índex borsari que és alhora una eina per a l'anàlisi i la presa de decisions dels inversors i un indicador econòmic dels Estats Units.
Per què les valoracions de crèdit són importants
Les qualificacions de crèdit dels prestataris es basen en una diligència deguda substancial dirigida per les agències de qualificació. Si bé una entitat prestatària s’esforçarà a tenir la màxima qualificació de crèdit possible, ja que té un impacte important en els tipus d’interès que cobren els prestadors, les agències de qualificació han de tenir una visió equilibrada i objectiva de la situació financera i de la capacitat de prestat del prestatari.
Una qualificació de crèdit no només determina si un prestatari serà aprovat o no per a un préstec, sinó que també determina el tipus d’interès al qual s’haurà de tornar el préstec. Atès que les empreses depenen de préstecs per a moltes despeses inicials i d’altres despeses, se’ls nega un préstec pot suposar un desastre i una taxa d’interès elevada és molt més difícil de retornar. Les qualificacions de crèdit també tenen un paper important en l’inversor potencial per determinar si compra o no bons. Una mala qualificació creditícia és una inversió de risc; indica una probabilitat més gran que l'empresa no pugui fer els seus pagaments de bons.
AA +
La qualificació creditícia del govern nord-americà segons Standard & Poor's, que va reduir la qualificació del país de AAA (pendent) a AA + (excel·lent) el 5 d'agost de 2011.
És important que un prestatari es mantingui diligent en mantenir una qualificació creditícia elevada. Les qualificacions de crèdit no són mai estàtiques; de fet, canvien tot el temps en funció de les dades més noves i un deute negatiu reduirà fins i tot la millor puntuació. El crèdit també necessita temps per acumular-se. Una entitat amb un bon crèdit, però amb un historial de crèdit curt, no es veu tan positivament com una altra entitat amb la mateixa qualitat de crèdit, però amb una història més llarga. Els deutors volen saber que un prestatari pot mantenir un bon crèdit de forma constant amb el pas del temps.
Els canvis de qualificació creditícia poden tenir un impacte significatiu en els mercats financers. Un exemple primordial és la reacció adversa del mercat a la revaloració de la qualificació creditícia del govern federal dels Estats Units per Standard & Poor el 5 d'agost de 2011. Els mercats globals de capital van caure durant setmanes després de la baixada.
Factors que afecten les qualificacions de crèdit i les puntuacions de crèdit
Hi ha uns quants factors que les agències de crèdit tenen en compte a l’hora d’assignar una qualificació de crèdit a una organització. En primer lloc, l’agència té en compte els antecedents de l’entitat en préstecs i pagaments de deutes de l’entitat. Els pagaments perduts o els impagaments dels préstecs afecten negativament la qualificació. L’agència també estudia el potencial econòmic futur de l’entitat. Si el futur econòmic sembla brillant, la qualificació creditícia sol ser més elevada; si el prestatari no té perspectives econòmiques positives, la qualificació creditícia caurà.
Per a particulars, la qualificació de crèdit es transmet mitjançant una puntuació de crèdit numèrica que mantenen Equifax, Experian i altres agències de crèdit. Una puntuació de crèdit elevada indica un perfil de crèdit més fort i generalment donarà lloc a taxes d'interès més baixes que cobren els prestadors. Hi ha diversos factors que es tenen en compte en la puntuació de crèdit d’una persona, com ara l’historial de pagaments, les quantitats degudes, la durada de l’historial de crèdits, el nou crèdit i els tipus de crèdit. Alguns d’aquests factors tenen un pes més gran que d’altres. Es poden trobar detalls sobre cada factor de crèdit en un informe de crèdit, que normalment acompanya un punt de crèdit.
S’inclouen cinc factors per ponderar el punt de crèdit FICO d’una persona:
- 35%: historial de pagaments
- 30%: quantitats degudes
- 15%: durada de l’historial de crèdits
- 10%: crèdit nou i comptes oberts recentment
- 10%: tipus de crèdit en ús
Les puntuacions FICO oscil·len entre un mínim de 300 i un màxim de 850, un punt de crèdit perfecte que només aconsegueix l’1% dels consumidors. Generalment, una puntuació de crèdit molt bona és 720 o superior. Aquesta puntuació qualificarà una persona per obtenir els millors tipus d'interès possibles en una hipoteca i en termes més favorables en altres línies de crèdit. Si les puntuacions se situen entre 580 i 720, sovint es pot obtenir finançament per a determinats préstecs, però els tipus d'interès augmenten a mesura que cauen les puntuacions de crèdit. Les persones amb puntuacions de crèdit inferiors a 580 poden tenir problemes per trobar qualsevol tipus de crèdit legítim.
És important tenir en compte que les puntuacions FICO no tenen en compte l'edat, sinó que pesen el llarg de la història de crèdit. Tot i que els joves poden trobar-se en desavantatge, és possible que les persones amb històries curtes obtinguin puntuacions favorables segons la resta de l’informe de crèdit. Els comptes més nous, per exemple, reduiran l’edat mitjana del compte, la qual cosa podria reduir la puntuació de crèdit. A FICO li agrada veure els comptes establerts. Els joves amb comptes de crèdit per valor de diversos anys i sense comptes nous que reduïssin l'edat mitjana del compte poden puntuar més que els joves amb massa comptes o els que han obert recentment un compte.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.