Risc de liquidació de divises
El risc de liquidació de divises és un tipus de risc de liquidació en què una part implicada en una transacció de divises remet la moneda que ha venut però no rep la moneda que ha comprat. En el risc de liquidació de divises, la quantitat total de la moneda comprada està en risc. Aquest risc existeix des del moment en què l’entitat financera ha realitzat una instrucció de pagament irrevocable per a la moneda de venda, fins al moment en què s’ha rebut la moneda de compra al compte de la institució o del seu agent.
El risc de liquidació de divises també s’anomena risc de Herstatt, després del petit banc alemany el fracàs del qual, el juny del 1974, va destacar aquest risc.
Comprensió del risc de liquidació de divises
Una de les raons que el risc de liquidació de divises és una preocupació simplement es deu a la diferència de zones horàries. Amb les operacions de divises realitzades a tot el món tot el dia, les diferències horàries signifiquen que les dues etapes d’una transacció en moneda generalment no es liquiden simultàniament.
Com a exemple de risc de liquidació de divises, considereu un banc nord-americà que compra 10 milions d'euros al mercat spot al tipus de canvi d'1 EUR = 1, 12 USD. Això significa que, a la liquidació, el banc nord-americà reemborsarà 11, 2 milions de dòlars americans i, a canvi, rebrà 10 milions d'euros de la contrapartida a aquest comerç. El risc de liquidació de divises es produirà si el banc nord-americà realitza una instrucció de pagament irrevocable per 11, 2 milions de dòlars EUA unes poques hores abans de rebre els 10 milions d'euros en el compte nostro per completar la liquidació del comerç.
Les institucions financeres gestionen el risc de liquidació de divises tenint controls interns clars per identificar activament l’exposició. En general, el risc real és reduït per a la majoria de les transaccions amb moneda creuada. Tanmateix, si un banc treballa amb un client més petit i menys estable, pot optar per cobrir l’exposició durant la durada de la transacció.
Risc de liquidació bancària i Herstatt
Tot i que el fracàs en una transacció de moneda creuada és un risc petit, pot ocórrer. El 26 de juny de 1974, el banc alemany Herstatt no va poder realitzar pagaments en divises als bancs amb els quals havia exercit operacions amb aquell dia. Herstatt havia rebut Marc alemany, però, per falta de capital, el banc va suspendre tots els pagaments en dòlars nord-americans. Això va deixar aquells bancs que havien pagat a Deutsche Mark sense els dòlars que es devien. Els reguladors alemanys van actuar ràpidament i van retirar la llicència bancària aquell dia.
Sempre que una institució financera o l’economia global en general s’està preocupant, hi ha problemes de liquidació de divises. Més recentment, la crisi financera global 2007-2008 i la crisi del deute grec van suscitar preocupacions pel risc de liquidació de divises. Tenint en compte la danys econòmiques d’altres ambdós incidents, d’almenys els problemes sobre el risc de liquidació de moneda van resultar excessius.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.