Moneda futures
Els futurs de divises són un contracte de borses de borsa que especifica el preu en una moneda en què es pot comprar o vendre una altra moneda en una data futura. Els contractes de futur de moneda són legalment vinculants i les contrapartes que encara mantenen els contractes en la data de caducitat han d’entregar l’import de la moneda al preu especificat en la data de lliurament especificada. Els futurs monetaris es poden utilitzar per cobrir altres operacions o riscos de divises o per especular sobre els moviments de preus de les monedes.
Es poden contrastar els futurs de divises amb els reenviaments de moneda no normalitzats, que comercialitzen OTC.
Compres per emportar
- Els futurs de divises són contractes futurs de monedes que especifiquen el preu de l’intercanvi d’una moneda per una altra en una data futura.
- La taxa per als contractes de futurs de divises es deriva de les taxes de par de la moneda.
- Els futurs monetaris s’utilitzen per cobrir el risc de rebre pagaments en moneda estrangera.
Fonaments bàsics dels futurs de divises
El primer contracte de futurs de divises es va crear a la Xarxa Mercantil de Chicago el 1972 i és avui el mercat més gran de futurs de divises del món. Els contractes de futurs monetaris es marquen diàriament al mercat. Això significa que els operadors són els responsables de tenir capital suficient al seu compte per cobrir els marges i les pèrdues que es produeixen després de prendre la posició. Els operadors futurs poden deixar la seva obligació de comprar o vendre la moneda abans de la data de lliurament del contracte. Això es fa tancant la posició. Llevat dels contractes que impliquen Peso mexicà i Rand sud-africà, els contractes de futurs monetaris es lliuren físicament quatre vegades a l'any el tercer dimecres de març, juny, setembre i desembre.
El preu dels futurs de divises es determina quan s’inicia el comerç.
Per exemple, comprar un futur Euro FX a la borsa nord-americana a 1, 20 significa que el comprador està acceptant comprar euros a 1, 20 dòlars EUA. Si deixen que el contracte caduca, són els responsables de comprar 125.000 euros a 1, 20 dòlars USD. Cada futur Euro Euro FX de la Borsa de Comerç de Chicago (CME) és de 125.000 euros, raó per la qual el comprador hauria de comprar-ne molt. A banda de venda, el venedor del contracte hauria de lliurar els euros i rebria dòlars americans.
La majoria dels participants en els mercats de futurs són especuladors que tanquen les seves posicions abans de la data de caducitat dels futurs. No acaben entregant la moneda física. Més aviat, guanyen o perden diners en funció del canvi de preu dels propis contractes futurs.
La pèrdua o el guany diari d’un contracte de futurs es reflecteix al compte de negociació. Es tracta de la diferència entre el preu d’entrada i el preu actual de futurs, multiplicat per la unitat de contracte, que en l’exemple anterior és de 125.000. Si el contracte baixa a 1, 19 o ascendeix a 1, 21, per exemple, això suposaria un guany o pèrdua de 1.250 dòlars per un contracte, depenent de quin costat del comerç estigui l'inversor.
Diferència entre tarifa spot i tarifa futura
El tipus de divisa és el tipus cotitzat actual al qual es pot comprar o vendre una moneda, a canvi d'una altra moneda. Les dues monedes implicades s'anomenen "parella". Si un inversor o hedger realitza un comerç al tipus de divisa, l’intercanvi de monedes té lloc al punt en què es va realitzar el comerç o poc després del comerç. Atès que els tipus de divisa es basen en el tipus de divisa, els futurs de divises solen canviar a mesura que canvien els tipus spot.
Si el tipus de parella d'una moneda augmenta, els preus futurs de la parella de monedes tenen una alta probabilitat d'augmentar. D'altra banda, si disminueix el tipus d'interès d'una parella de divises, els preus futurs tenen una alta probabilitat de disminució. No sempre és així. De vegades es pot moure la taxa inicial, però és possible que els futurs que caduquen en dates llunyanes. Això és degut a que es pot considerar que la variació puntual és temporal o a curt termini i, per tant, és poc probable que afecti els preus a llarg termini.
Exemple de futurs de moneda
Suposem que l’hipotètica empresa XYZ, amb seu als Estats Units, està fortament exposada al risc de canvi i vol cobrir la seva recepció previst de 125 milions d’euros al setembre. Abans de setembre, l'empresa podia vendre contractes futurs amb els euros que percebrà. Els futurs Euro FX tenen una unitat contractual de 125.000 euros. Venen futurs d'euro perquè són una companyia nord-americana i no necessiten els euros. Per tant, ja que saben que rebran euros, ja els poden vendre i bloquejar una taxa a la qual es poden bescanviar aquests euros per dòlars nord-americans.
L’empresa XYZ ven 1.000 contractes futurs a l’euro per cobrir el seu rebut previst. En conseqüència, si l'euro es deprecia respecte del dòlar nord-americà, el rebut previst de la companyia està protegit. Es tanquen en la seva tarifa, de manera que arriben a vendre els seus euros al tipus que han bloquejat. Tanmateix, l’empresa perd els avantatges que es produirien si s’aprecia l’euro. Encara es veuen obligats a vendre els seus euros al preu del contracte de futur, cosa que significa renunciar a la plusvàlua (relativa al preu a l’agost) que haurien tingut si no haguessin venut els contractes.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.