L'art de tallar les pèrdues

Una de les declaracions més perdurables a Wall Street és "Reduir les pèrdues i deixar que els guanyadors es corresin". Consells per a salvatges, però molts inversors semblen fer el contrari, venent accions després d'un petit guany només per veure-les més altes, o bé mantenint un estoc amb una petita pèrdua, només per veure que perden encara més.

Ningú no comprarà deliberadament un estoc que creguin que baixarà de preu i valdrà menys del que van pagar per ell. Tanmateix, comprar accions amb un descens de valor és inherent a la inversió. L’objectiu, per tant, no és evitar les pèrdues, sinó minimitzar les pèrdues. Realitzar una pèrdua de capital abans que es tregui de la mà separa els inversors amb èxit de la resta. En aquest article, us ajudarem a distingir-vos de la multitud i us mostrarem com identificar-vos quan heu de fer el vostre moviment.

Compres per emportar

• Tot i que els índexs borsaris acostumen a augmentar durant períodes més llargs, les accions individuals no sempre mantenen el ritme i moltes menys reeixides poden patir períodes de pèrdues llargues.
• No és infreqüent que els inversors individuals continuïn perdent accions, que esperen un canvi, només per veure-ho caure encara més.
• En el pitjor dels casos, l'empresa fa fallida.
• Tenir un pla per escrit us ajudarà a decidir quan i per què s’ha de suprimir un fons perdedor de la cartera.
• Les ordres d’aturada de pèrdues es poden utilitzar per sortir automàticament d’una posició i agafar una pèrdua quan una acció s’enreda.

Mantenir accions amb grans pèrdues

Malgrat la lògica per reduir les pèrdues, encara resten molts petits inversors amb la proverbial borsa. Inevitablement, acaben amb diverses posicions de valors amb grans pèrdues de capital no realitzades. Com a molt, són diners "morts"; en el pitjor, baixa encara més en valor i no es recupera mai. Típicament, els inversors creuen que la raó per la qual tenen tantes pèrdues grans i no realitzades és que van comprar les accions en el moment equivocat. També poden creure que era una mala sort, però poques vegades creuen que és a causa dels seus propis prejudicis de comportament.

1. No existeixen les existències sempre?

Un cop d'ull a un gràfic a llarg termini de qualsevol índex principal de valors, es pot veure una línia que es mou des de la cantonada inferior esquerra cap a la part superior dreta. La borsa, durant qualsevol període a llarg termini, sempre farà nous màxims. Sabent que el mercat de valors anirà a l’altura, els inversors assumeixen erròniament que les seves accions acabaran rebotant. Tanmateix, un índex borsari està format per empreses amb èxit. És un índex de guanyadors.

És possible que aquestes accions amb menys èxit siguin part d’un índex alhora, però si han baixat de valor significativament, seran substituïdes per empreses més reeixides. Els índexs sempre es tornen a omplir deixant els perdedors i substituint-los per guanyadors. Per tant, el fet de mirar els principals índexs tendeix a superar la resiliència de l'estoc mitjà, que no necessàriament es recupera. De fet, moltes empreses mai recuperen els màxims passats i algunes fins i tot arriben a la fallida.

2. Negar-se a acceptar la culpa

En evitar la venda d’accions amb pèrdues, molts inversors no han d’admetre’s que han comès un error de judici. Sota la falsa il·lusió que no és una pèrdua fins que es vengui l'acció, opten per continuar mantenint una posició de pèrdua. En fer-ho, eviten el pesar d’una mala elecció. Després d’haver perdut una acció, molts inversors tenen previst retenir-la fins que torni al seu preu d’adquisició. Tenen la intenció de vendre les accions un cop recuperen aquesta pèrdua de paper. Això significa que trencaran i "esborraran" el seu error. Malauradament, moltes d’aquestes mateixes existències continuaran baixant.

3. Desemparament

Quan les carteres d’actuacions funcionen bé, els inversors solen acostar-se a ells com a jardins ben cuidats. Mostren un gran interès per gestionar les seves inversions i recollir els fruits del seu treball. Tanmateix, quan les seves accions es mantenen estables o baixen de valor, sobretot en períodes a llarg termini, molts inversors perden interès. Com a resultat, aquestes carteres d’accions ben conservades comencen a mostrar signes d’abandonament. En lloc de desaprofitar els perdedors, molts inversors no fan res de res. La inèrcia es fa càrrec i, en lloc de podar les pèrdues, sovint els deixen passar fora de control.

4. Hope Springs Etern

L’esperança és la creença en la possibilitat d’un resultat positiu, tot i que hi ha proves al contrari. L’esperança també és una de les virtuts teològiques primàries en diverses tradicions religioses. Tot i que l'esperança té el seu lloc en la teologia, no pertany a la freda i dura realitat del mercat de valors. Malgrat continuar les males notícies, els inversors continuaran fermament amb les seves pèrdues d’accions, basat només en la feble esperança que, com a mínim, tornin al preu de compra. La decisió de celebrar-se no es basa en l’anàlisi racional ni en una estratègia d’inversió ben pensada i, malauradament, el fet de desitjar i esperar una pujada d’accions no s’aconsegueix.

Els operadors amb èxit són excel·lents, no només per trobar oportunitats, sinó també per gestionar el risc, deixant de perdre les operacions abans d'hora. El curs Become a Day Trader d’Investopedia t’ensenyarà com minimitzar el risc amb tots els comerços, així com com trobar oportunitats mitjançant sis tipus d’idees comercials úniques, amb més de cinc hores de vídeo, exercicis i contingut interactiu a demanda.

Realitzar pèrdues de capital

Sovint només heu de picar la bala i vendre les vostres accions amb una pèrdua abans que aquestes pèrdues augmentin. L’esperança no és una estratègia i un inversor ha de tenir un motiu lògic per mantenir una posició de pèrdua. El que ha pagat per una acció és irrellevant per a la seva direcció futura. Les accions aniran pujant o baixant en funció de les forces del mercat de valors, els fonaments fonamentals subjacents i les seves perspectives de futur.

Analitzem algunes formes d’assegurar que una petita pèrdua no es converteixi en diners morts ni es converteixi en una pèrdua molt més gran.

Tenir una estratègia d’inversió

Tenir una estratègia d’inversió escrita amb un conjunt de regles tant per a la compra i venda d’accions proporcionarà la disciplina per vendre accions abans de la flor de les pèrdues. L’estratègia es podria basar en factors fonamentals, tècnics o quantitatius.

Teniu motius per vendre un estoc

En general, un inversor té moltes raons per comprar un estoc, però normalment no té límits establerts per a quan o per què vendre-ho. No deixeu que això us passi. Estableix les raons per vendre accions i vendre-les quan es produeixin aquestes raons. La raó pot ser tan senzilla com: "Vendre si es publiquen males notícies sobre novetats corporatives o si un analista baixa el preu objectiu".

Aturar les pèrdues

Tenir una ordre d’aturada sobre les accions que posseïu, sobretot les accions més volàtils, ha estat un consell principal sobre aquest tema. L’ordre d’aturada de pèrdues impedeix que les emocions es facin càrrec i limitarà les pèrdues. És important tenir en compte que, un cop existeix la pèrdua de parada, no l’ajusteu ja que el preu de les accions es redueix. Té més sentit ajustar el preu d’aturada quan les accions estan augmentant.

Pregunta: Voldria comprar el material ara?

Consulteu periòdicament totes les existències que teniu i poseu-vos aquesta pregunta senzilla: "Si no tingués aquest estoc, el compraré avui?" Si la resposta és un rotund "No", s'hauria de vendre.

Estratègies de recol·lecció de pèrdues fiscals

S’utilitza una estratègia de recollida de pèrdues d’impostos per realitzar pèrdues de capital de forma regular i proporciona certa disciplina contra la pèrdua d’accions per períodes prolongats. Per posar les vendes en accions de manera més positiva, recordeu que rebeu crèdits fiscals que es poden utilitzar per compensar els impostos sobre les vostres plusvàlues.

La línia de fons

L’acció correctiva abans que s’agreugin les pèrdues és sempre una bona estratègia. La inversió, evitar les pèrdues no sempre és possible, però els inversors amb èxit ho accepten i intenten minimitzar les seves pèrdues en lloc d’evitar-les. Un dels beneficis que rebrà vendre una existència amb pèrdues i rebre un crèdit fiscal. La venda d’aquests “gossos” té un altre avantatge: no us recordaran el vostre error passat cada vegada que mireu la declaració d’inversió.