Assignació d'actius dinàmics
L’assignació d’actius dinàmics és una estratègia de gestió de cartera que s’ajusta freqüentment la barreja de classes d’actius a les condicions del mercat. Els ajustaments solen implicar la reducció de posicions en les classes d’actius amb pitjor rendiment mentre que s’afegeixen a posicions en actius amb millor rendiment.
S'ha explicat l'assignació d'actius dinàmics
La premissa general de l’assignació d’actius dinàmics és respondre als riscos i baixes corrents i aprofitar les tendències per aconseguir rendiments que superen un punt de referència objectiu, com l’índex Standard & Poor's 500 (S&P 500). Normalment no hi ha una combinació d’actius objectiu, ja que els gestors d’inversions poden ajustar les assignacions de cartera com ho creguin. L’èxit de l’assignació d’actius dinàmics depèn que el gestor de cartera prengui bones decisions d’inversió en el moment adequat. L’assignació d’actius dinàmics és només una estratègia de gestió de cartera disponible per als inversors.
Exemple d’assignació d’actius dinàmics
Suposem que les accions globals entren en un mercat d’assistència de sis mesos. Un gestor d’inversions que utilitzi una assignació d’actius dinàmics pot decidir reduir el patrimoni net de la cartera i augmentar els seus actius d’interès fix per reduir el risc. Per exemple, si inicialment la cartera era de pesos, el gestor podria vendre part del seu patrimoni net i obligacions de compra. Si es milloren les condicions econòmiques, el gestor pot augmentar l’assignació patrimonial de la cartera per aprofitar una perspectiva més alcista de les accions.
Avantatges de l’assignació dinàmica d’actius
- Rendiment: invertir en les classes d’actius amb un millor rendiment garanteix que les carteres d’inversors tinguin la màxima exposició a l’impuls i obtinguin rendiments si continua la tendència. Per contra, les carteres que utilitzen l'assignació d'actius dinàmics redueixen les classes d'actius que estan tendint a la baixa per ajudar a minimitzar les pèrdues.
- Diversificació: l'assignació d'actius dinàmics exposa una cartera a diverses classes d'actius per ajudar a gestionar el risc. Els gestors de cartera poden realitzar inversions en accions, interessos fixos, fons mutus, fons índexs, divises i derivats. Les classes d'actius amb un rendiment més elevat poden ajudar a compensar els recursos amb un rendiment baix si el gestor fa una mala trucada.
Limitacions d'assignació dinàmica d'actius
- Gestió activa: l’ajust actiu de les assignacions de la cartera per satisfer les condicions del mercat canviants requereix temps i recursos. Els gestors d’inversions han d’estar al dia de les novetats sobre macro i empreses específiques per determinar el seu impacte en diverses classes d’actius. És possible que es necessiti contractar analistes addicionals per ajudar a garantir la presa de decisions correctes sobre inversions.
- Costos de transacció: l’assignació d’actius dinàmics consisteix en comprar i vendre amb freqüència diferents actius. Això augmenta els costos de transacció que redueixen la rendibilitat global de la cartera. Si la majoria de les participacions de la cartera estan en tendència més elevades, una estratègia de gestió que afavoreix la inversió de compra i retenció, com ara l’assignació d’actius ponderada constant, pot superar l’assignació d’actius dinàmics a causa de menys costos de transacció.