Seguretat subjacent
Una seguretat subjacent és una acció, índex, bons, tipus d'interès, moneda o mercaderia sobre la qual es basen instruments derivats, com ara futurs, ETFs i opcions. És el component principal de com obté el seu valor derivat.
Per exemple, una opció de trucada en accions de Alphabet, Inc. (GOOG / GOOGL) proporciona al titular el dret, però no l’obligació, de comprar accions d’Alfabet a un preu especificat al contracte d’opció. En aquest cas, el valor de l'alfabet és la seguretat subjacent.
Com funciona la seguretat subjacent
Hi ha molts derivats exòtics àmpliament utilitzats i tots, però tots tenen un element en comú que és la seva base en una seguretat o en un actiu subjacent. Els moviments de preus de la seguretat subjacent afectaran necessàriament el preu del derivat que es basa en ell.
En la terminologia derivada, la seguretat subjacent es sol anomenar simplement "el subjacent". Una seguretat subjacent pot ser qualsevol actiu, índex, instrument financer o fins i tot un altre derivat. Les infames obligacions de deutes col·lateralitzades (CDO) i els swaps de morositat (CDS), que van ser al capdavant de la crisi financera de 2008, també són derivats que depenen del moviment subjacent.
Els comerciants utilitzen derivats per especular sobre o sobre la cobertura dels futurs moviments de preus del fons. Com més complex es converteix en un derivat, més significatiu és el grau d'especulació i de cobertura. Per exemple, les opcions sobre futurs són apostes pel preu futur del contracte de futur, que en si mateix és una aposta pel preu futur del subjacent.
El paper del subjacent
L’aparent paper de la seguretat subjacent només és ser ell mateix. Si no hi ha derivats, els comerciants simplement comprarien i vendrien el subjacent. Tanmateix, quan es tracta de derivats, el subjacent és l’element que ha de lliurar una part del contracte derivat i acceptat per l’altra part. L’excepció és quan el subjacent és un índex, o el derivat és un intercanvi on només es bescanvia efectiu al final del contracte derivat.
Exemple de seguretat subjacent
Diguem que ens interessa comprar una opció de trucada a MSFT. Comprar una trucada ens dóna el dret de comprar accions de MSFT a un preu i un temps determinats. En termes generals, el valor de l’opció de trucada augmentarà al costat d’un augment del preu de les accions de MSFT. Com que l’opció de trucada és un derivat, el seu preu està lligat al preu de MSFT. MSFT en aquest cas és la seguretat subjacent.
El subjacent també és crucial per a la fixació de preus de derivats. La relació entre els elements subjacents i els seus derivats no és lineal, encara que pot ser. En general, per exemple, com més llunyà el preu de vaga per a una opció sense diners és del preu actual del subjacent, menys varia el preu d’opció per unitat de moviment del subjacent.
També es pot escriure el contracte derivat de manera que el seu preu pugui estar directament correlacionat o inversament correlacionat amb el preu de la garantia subjacent. Una opció de trucada està directament correlacionada. Una opció posada està inversament correlacionada.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.