Enron
Enron va ser una empresa de comerç d’energia i serveis públics amb seu a Houston, Texas, que va perpetrar un dels fraus comptables més grans de la història. Els directius d’Enron van emprar pràctiques de comptabilitat que van inflar falsament els ingressos de la companyia i, durant un temps, van convertir-la en la setena corporació més gran dels Estats Units. Un cop es va fer llum el frau, la companyia es va desvelar ràpidament i va presentar la fallida del capítol 11 el 2 de desembre de 2001.
La fallida de 63 milions de dòlars d'Enron va ser la més gran en aquell moment.
Les accions d'Enron es van comercialitzar fins a 90, 56 dòlars abans del descobriment del frau, però van caure al voltant de 0, 25 dòlars en la liquidació després que es va revelar. L'excentí de l'antiga Wall Street es va convertir ràpidament en un símbol del delicte corporatiu modern. Enron va ser un dels primers escàndols de comptabilitat de nom gran, però aviat va ser seguida pel descobriment de fraus en altres empreses com WorldCom i Tyco International.
Compres per emportar
- Els directius d’Enron van utilitzar pràctiques de comptabilitat fraudulentes per inflar els ingressos de l’empresa i ocultar deutes a les seves filials.
- La Comissió de Valors i Intercanvis, les agències de qualificació de crèdit i els bancs d’inversions van ser acusades de negligència —i, en alguns casos, d’engany directe— que va permetre el frau.
- Com a resultat d'Enron, el Congrés va aprovar la Llei Sarbanes-Oxley per responsabilitzar els executius corporatius dels estats financers de la companyia.
Els orígens energètics d’Enron
Enron va ser una empresa energètica creada el 1985 arran d'una fusió entre Houston Natural Gas Company i InterNorth Incorporated amb seu a Omaha. Després de la fusió, Kenneth Lay, que havia estat director executiu (CEO) de Houston Natural Gas, es va convertir en director general i president d’Enron. Lay va tornar a convertir a Enron ràpidament en un proveïdor i distribuïdor d'energia. La desregulació dels mercats energètics va permetre a les empreses fer apostes als preus futurs, i Enron estava disposada a aprofitar-se. El 1990, Lay va crear la Corporació Financera Enron i va nomenar Jeffrey Skilling, que el seu treball com a consultor de McKinsey & Company havia impressionat Lay, per dirigir la nova corporació. Skilling fou llavors un dels socis més joves de McKinsey.
Skilling es va unir a Enron en un moment propici. L’ambient regulador mínim de l’època va permetre que Enron prosperés. A finals de la dècada de 1990, la bombolla dot-com estava en ple desenvolupament, i el Nasdaq va arribar a 5.000. Les poblacions revolucionàries d’internet s’estaven valorant a nivells imperiosos i, per tant, la majoria d’inversors i reguladors simplement acceptaven els preus de les accions d’alçada com a novetat.
Què va passar a Enron
La fallida d'Enron, amb un valor de 63 milions de dòlars en actius, va ser la més gran en aquell moment. L'esfondrament de la companyia va sacsejar els mercats financers i gairebé va paralitzar la indústria energètica. Si bé executius d’alt nivell de l’empresa van controlar els esquemes de comptabilitat fraudulents, els experts financers i jurídics van mantenir que mai no s’haurien escapat d’això sense assistència externa. A la Comissió de Valors i Intercanvis (SEC), les agències de qualificació de crèdit i els bancs d’inversió, se’ls va acusar de tenir un paper en la possibilitat d’evitar el frau d’Enron.
Inicialment, bona part de l’apunt indicador va estar dirigit a la SEC, que el Senat dels Estats Units va trobar còmplice per la seva fallida de supervisió sistèmica i catastròfica. La investigació del Senat va determinar que si la SEC revisava qualsevol dels informes anuals posteriors al 1997 d'Enron, hauria vist banderes vermelles i possiblement hauria impedit les enormes pèrdues que van patir els empleats i els inversors.
Es va trobar que les agències de qualificació de crèdit eren igualment còmplices de la seva manca de diligència deguda abans d’emetre una qualificació d’inversió en els bons d’Enron just abans de la presentació de fallides. Mentrestant, els bancs d’inversions —per manipulació o engany directe— havien ajudat Enron a rebre informes positius d’analistes d’accions, que van promoure les seves accions i van aportar milers de milions de dòlars d’inversió a l’empresa. Va ser un quid pro quo en el qual Enron va pagar als bancs d’inversió milions de dòlars pels seus serveis a canvi del seu suport.
El llegat d’Enron
Arran de l'escàndol Enron, el terme "Enronòmica" va descriure tècniques de comptabilitat creatives i sovint fraudulentes que impliquen que una empresa matriu realitzi transaccions artificials i només en paper amb les seves filials per ocultar pèrdues que la companyia matriu ha patit a través d'altres activitats empresarials. La matriu Enron havia amagat el seu deute transferint-lo (en paper) a filials de propietat integral (moltes de les quals rebien el nom de personatges de Star Wars), però encara reconeixia els ingressos de les filials, donant la impressió que Enron tenia un rendiment molt millor del que era. .
Un altre terme inspirat en la desaparició d'Enron va ser "Enroned", un argot per haver estat afectat negativament per les accions o decisions inapropiades de l'alta direcció. El fet d’estar “registrat” pot passar a qualsevol interessat, com ara empleats, accionistes o proveïdors. Per exemple, si algú ha perdut la feina perquè el seu empresari va ser tancat a causa d'activitats il·legals amb les quals no hi tenia res a veure, s'han "inscrit".
Com a resultat d'Enron, els legisladors van posar en marxa diverses mesures de protecció noves. Una va ser la Llei Sarbanes-Oxley de 2002, que serveix per millorar la transparència corporativa i criminalitzar la manipulació financera. Les regles de la Junta de Normes de Comptabilitat Financera (FASB) també es van reforçar per reduir l’ús de pràctiques de comptabilitat qüestionables, i es requeria que els consells corporatius assumissin més responsabilitat com a vigilants de gestió.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.