Retorn previst

Què esperem el retorn?

La rendibilitat esperada és el benefici o la pèrdua que un inversor preveu d'una inversió que ha conegut o preveu els tipus de rendiment (RoR). Es calcula multiplicant els resultats potencials segons les possibilitats que es produeixin i, tot seguit, sumant aquests resultats. Per exemple, si una inversió té un 50% de probabilitats de guanyar un 20% i una possibilitat de perdre un 10% del 50%, el rendiment esperat és del 5% (50% x 20% + 50% x -10% = 5%).

1:36

Retorn previst

Com funciona la devolució esperada

El rendiment esperat és una eina que s’utilitza per determinar si una inversió té un resultat net positiu o negatiu mitjà. La suma es calcula com el valor esperat (EV) d’una inversió donat els seus rendiments potencials en diferents escenaris, tal com s’il·lustra a la fórmula següent:

Retorn esperat = SUM (Return _i x Probabilitat _i )

on: "i" indica cada retorn conegut i la seva respectiva probabilitat a la sèrie

El retorn esperat normalment es basa en dades històriques i, per tant, no està garantit. Aquesta xifra és només una mitjana ponderada a llarg termini dels rendiments històrics. A l'exemple anterior, per exemple, el rendiment esperat del 5% mai es podrà realitzar en el futur, ja que la inversió està sotmesa a riscos sistemàtics i no sistemàtics. Risc sistemàtic el perill per a un sector de mercat o per a tot el mercat, mentre que el risc no sistemàtic s'aplica a una empresa o indústria específica.

Compres per emportar

• La rendibilitat esperada és la quantitat de beneficis o pèrdues que un inversor pot preveure per rebre una inversió.
• Es calcula una rendibilitat esperada multiplicant els resultats potencials per la probabilitat que es produeixin i, tot seguit, els resultats.
• Essencialment una mitjana ponderada a llarg termini de resultats històrics, no es garanteixen els rendiments previstos.

Limitacions del retorn previst

És força perillós prendre decisions sobre inversions basades només en els rendiments previstos. Abans de prendre cap decisió de compra, els inversors sempre han de revisar les característiques de risc de les oportunitats d’inversió per determinar si les inversions s’ajusten als objectius de la seva cartera.

Per exemple, suposem que existeixen dues inversions hipotètiques. Els resultats de rendiment anual dels últims cinc anys són:

• Inversió A: 12%, 2%, 25%, -9% i 10%
• Inversió B: 7%, 6%, 9%, 12% i 6%

Ambdues inversions esperen rendiments del 8% exactament. Tanmateix, quan analitzeu el risc de cadascun, tal com es defineix per la desviació estàndard, Analista utilitza desviació estàndard per revelar la volatilitat històrica de les inversions. La inversió A és aproximadament cinc vegades més arriscada que la inversió B. És a dir, la inversió A té una desviació estàndard del 12, 6% i la inversió B té una desviació estàndard del 2, 6%.

A més dels rendiments previstos, els inversors sàpics també haurien de considerar la probabilitat d’un retorn per valorar millor el risc. Al cap i a la fi, es poden trobar casos en què determinades loteries ofereixen un rendiment esperat positiu, malgrat les molt baixes possibilitats de realitzar aquest rendiment.

Pros

• Valora el rendiment d’un actiu

• Pesa diferents escenaris

Contres

• No té en compte el risc

• Basat en gran part en dades històriques

Exemple real de retorn previst

La rendibilitat esperada no s'aplica només a una única seguretat o actiu. També es pot ampliar per analitzar una cartera que conté moltes inversions. Si es coneix la rendibilitat esperada de cada inversió, el rendiment esperat global de la cartera és la mitjana ponderada dels rendiments esperats dels seus components.

Per exemple, suposem que tenim un inversor interessat en el sector de la tecnologia. La seva cartera conté les existències següents:

• Alphabet Inc., (GOOG): 500.000 dòlars invertits i un retorn previst del 15%
• Apple Inc. (AAPL): 200.000 dòlars invertits i un retorn esperat del 6%
• Amazon.com Inc. (AMZN): 300.000 dòlars invertits i un retorn esperat del 9%

Amb un valor total de la cartera d'1 milió de dòlars, els pesos d'Alfabet, d'Apple i d'Amazon a la cartera són del 50%, 20% i 30%, respectivament.

Així, el retorn esperat de la cartera total és de l’11, 4%:

• (50% x 15% = 7, 5%) + (20% x 6% = 1, 2%) + (30% x 9% = 2, 7%)
• (7, 5% + 1, 2% + 2, 7% = 11, 4%)

Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.

Termes relacionats

Risk Risk pren moltes formes, però es classifica generalment com la possibilitat que un resultat o el rendiment real de la inversió difereixi del resultat o rendiment previst. més Covariància La covariància és una avaluació de la relació direccional entre les rendibilitats de dos actius. més informació sobre el rendiment total El rendiment total és una mesura de rendiment que reflecteix la taxa de rendibilitat real d’una inversió o un conjunt d’inversions durant un període d’avaluació determinat. més Cartera de mercat Una cartera de mercat és un grup d'inversions teòric i diversificat, amb cada actiu ponderat proporcionalment a la seva presència total al mercat. més Comprendre Beta i Com calcular-ho Beta és una mesura de la volatilitat, o risc sistemàtic, d’una seguretat o d’una cartera en comparació amb el mercat en general. Beta s’utilitza en el model de preus d’actius de capital (CAPM). més Una estimació del risc de baixada El risc de desavantatge és una estimació del potencial de la seguretat de patir un descens del valor si canvien les condicions del mercat o la quantitat de pèrdues que es podria suportar com a conseqüència del descens. més Enllaços de socis