Fons d’alimentació
Un fons d’alimentació és un dels fons que converteixen tot el capital d’inversió en un fons paraigua general que s’anomena fons director, per al qual un assessor d’inversions gestiona totes les inversions i la negociació de la cartera. L’estructura d’inversions de dos nivells d’un fons d’alimentació i d’un fons principal s’utilitza habitualment pels fons de cobertura com a forma de reunir un compte de cartera més gran agrupant capital d’inversió. Els beneficis del fons director es divideixen o es distribueixen proporcionalment als fons d’alimentació en funció del percentatge de capital d’inversió que han aportat al fons director.
FONS DE FUNDAMENTS DE DESCOMPTE
En un acord de fons d’alimentació, tots els honoraris de gestió i qualsevol comissió de rendiment a càrrec són pagats pels inversors a nivell de fons d’alimentació.
L'objectiu principal de l'estructura del fons principal de fons d'alimentació és la reducció dels costos de negociació i els costos operatius generals. El fons director aconsegueix efectivament economies d’escala mitjançant l’accés a la gran quantitat de capital d’inversió proporcionada per una sèrie de fons d’alimentació, cosa que li permet operar menys costosament del que seria possible per qualsevol dels fons d’alimentació que inverteixen pel seu compte.
L’ús d’aquesta estructura de fons de dos nivells pot ser molt avantatjós quan els fons d’alimentació comparteixen objectius i estratègies d’inversió comunes, però no són adequats per a un fons d’alimentació amb una estratègia d’inversió o objectiu únic, ja que aquestes característiques úniques es perdrien en combinació amb altres. fons dins d’un fons mestre.
Estructura dels fons alimentadors i fons majors
Els fons d’alimentació que inverteixen capital en un fons director funcionen com a entitats legals separades del fons director i es poden invertir en més d’un fons director. Diversos fons d’alimentació invertits en un fons director sovint es diferencien substancialment els uns dels altres en termes de com ara comissions de despesa o mínims d’inversió i no solen tenir valors d’actius nets idèntics (NAV). De la mateixa manera que un fons d’alimentació és lliure d’invertir en més d’un fons director, el fons principal també és lliure d’acceptar inversions de diversos fons d’alimentació.
Pel que fa als fons d’alimentació que operen als Estats Units, és habitual que el fons director es constitueixi com una entitat offshore. Això allibera el fons principal per acceptar capital d'inversió tant d'inversors exempta d'impostos com d'impostos dels Estats Units. Tanmateix, si un fons principal offshore opta per tributar com a societat o societat de responsabilitat limitada (LLC) amb finalitats fiscals nord-americanes, els fons d’alimentació onshore reben un tractament passiu de la seva part dels guanys o pèrdues del fons director, evitant així el doble. fiscalitat
Noves normes sobre fons internacionals d’alimentació
El març de 2017, la Comissió de Valors i Valors (SEC) va decidir autoritzar les empreses regulades a l'estranger (fons d'alimentació estrangers) a invertir en fons màsters oberts (Fons Màster dels Estats Units), facilitant als gestors mundials la comercialització de productes d'inversió en diferents jurisdiccions estrangeres que utilitzen un fons director.
La carta va modificar les parts 12 d) (1) (A) i (B) de la Llei de 1940, que abans limitava l’ús de fons d’alimentació estrangera en fons registrats als Estats Units. La SEC va regular la pràctica per diverses raons. En primer lloc, volia evitar que els fons mestres exercessin massa influència sobre un fons adquirit. També tenia com a objectiu protegir els inversors dels fons de les taxes imposades i la possibilitat que les estructures de fons esdevinguin tan complexes que fossin difícils d'entendre.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.