Parleu sobre les restriccions financeres als vostres clients

L’estudi de les restriccions financeres ha florit al segle XXI, però la majoria de la literatura s’ha dedicat a comprendre les restriccions en les empreses. Les restriccions tenen tanta importància per a les finances d'una persona o d'una família, i els assessors financers capacitats poden tenir un paper clau per ajudar els seus clients a comprendre les restriccions en els seus propis objectius. Això és cert si el client vol comprar una casa de vacances, iniciar un negoci o simplement planificar la jubilació anticipada.

Tipus de restriccions financeres

Les limitacions financeres són específiques i no generals. Això distingeix les limitacions i l’estudi d’aquest, d’excuses habituals, com ara "no tinc prou diners per invertir en aquest estoc" o "només tinc dificultats per entendre les inversions". Penseu en això com la diferència entre indicar a algú quina autopista cal fer entre Kansas City i Denver versus dibuixar-los un full de ruta amb informació específica sobre trampes de velocitat, males condicions meteorològiques o llargs trams sense benzineres.

Per a l’inversor, una limitació financera és qualsevol factor que restringeixi la quantitat o la qualitat de les opcions d’inversió. Poden ser interns o externs (els exemples anteriors es podrien considerar com una forma de restricció interna, com ara el desconeixement o el mal flux de caixa). Tots els inversors s’enfronten a restriccions internes i externes.

Algunes restriccions són de sentit comú. Per exemple, cada inversor ha d'entendre les seves restriccions horitzontals de temps. Això és igual per a un client amb una filla de cinc anys, que vol estalviar prou diners per passar-la mitjançant una formació universitària de quatre anys, i per als de 50 anys que es troba a la inversió en la jubilació i vol deixar de treballar abans dels 70 anys.

Tots els clients tenen restriccions fiscals en les seves inversions. Quan es parli dels objectius de jubilació dels clients, tingueu en compte l’impacte negatiu de la fiscalitat sobre tots els guanys realitzats i els ingressos generats, inclòs després de la jubilació. Si el client vol iniciar un negoci o invertir en alternatives, com ara metalls preciosos o art, assegureu-vos de ressaltar totes les limitacions legals i reglamentàries. Els clients amb un valor net poden tenir interessos especials en organitzacions filantròpiques o en viatges, però cadascun d'aquests comporta restriccions i costos d'oportunitat.

Gestió del risc de liquiditat

La gestió del risc de liquiditat és un exemple primordial d'un camp profundament estudiat a l'espai comercial, però aplicat de manera sistemàtica a les inversions personals de manera poc freqüent. En resum, un risc de liquiditat és el risc que un agent econòmic determinat (per exemple, un individu, una empresa o un país) pugui quedar temporalment sense efectiu. Gairebé totes les inversions comporten un actiu menys líquid que els diners en efectiu, de manera que l’inversor i el seu assessor han de considerar com la inversió limita els fluxos de caixa futurs.

La planificació de jubilacions combina quatre tipus de restriccions financeres: risc de liquiditat, horitzó de temps, impostos i restriccions legals i reguladores. Si recomaneu que un client de 35 anys contribueixi amb 5.000 dòlars anuals a un compte individual de jubilació (IRA), enteneu que aquesta persona dedica efectivament 122.500 dòlars durant els propers 24, 5 anys a un compte no líquid. Amb algunes excepcions, el vostre client no podrà recuperar aquests actius sense pagar una quota important al govern.

No gastar aquest import de 122.500 dòlars addicionals és una restricció, i cal identificar-ho explícitament com a tal. El vostre client hauria d'entendre la diferència entre no gastar 122.500 dòlars abans de la jubilació per tal de rebre més de 122.500 dòlars en ingressos posteriors a la jubilació.

Evitar la despesa en jubilació

Quan es va crear la Seguretat Social per primera vegada, la mitjana nord-americana no va viure fins als 65 anys. Es preveia que menys de la meitat de tots els col·laboradors rebessin beneficis del sistema. No en va, les empreses privades podrien oferir pensions més fortes als anys quaranta i cinquanta, quan l’esperança de vida mitjana era molt inferior. L’esperança de vida mitjana dels nord-americans nascuts el 2015 era d’aproximadament 79 anys. La llarga vida és una benedicció i una restricció. El vostre client no es pot permetre gastar el 10% dels seus estalvis de jubilació cada any després de 65 anys, si planeja viure fins als 85 anys. Els assessors financers poden ajudar als seus clients majors a evitar la despesa de jubilació.