Saviesa financera de tres savis

Alguns de nosaltres som més disciplinats que d’altres. Poc després de néixer, comencem a aprendre les regles de la vida. Algunes d’aquestes regles havíem d’aprendre el camí difícil, mitjançant prova i error. Altres els vam aprendre dels nostres pares. L’aprenentatge dels altres d’aquesta manera és sovint més fàcil, però, sembla que fem un millor treball per recordar les lliçons que aprenem de manera difícil. Com a inversors, podem triar. Podem aprendre el camí més dur i esperem que sobrevivim a les nostres lliçons i no ens quedem sense diners, o podem aprendre dels tres savis següents.

Tres savis: Warren Buffett, Dennis Gartmen i Puggy Pearson - van trobar mètodes molt diferents per assolir l'èxit financer, però tots comparteixen un tret comú - el seu èxit va seguir seguint un conjunt estricte de normes. En aquest article, us mostrarem nou regles que conviuen tres savis inversors.

Warren Buffett, el més gran inversor mundial, l’Oracle d'Omaha, és considerat com el major inversor que hi ha hagut mai. També és conegut per haver donat gran part de la seva fortuna de 40.000 milions de dòlars a la fundació Bill & Melinda Gates, dedicada a aportar innovacions en salut i aprenentatge. Buffett és principalment un inversor de valor que segueix de prop la filosofia d’inversió de Benjamin Graham després d’haver treballat a la firma de Graham, Graham-Newman. (Per obtenir més informació sobre Buffett, vegeu Warren Buffett: Com ho fa i quin és l'estil d'inversió de Warren Buffett? )

Buffett té diverses normes d’inversió excel·lents. Podeu llegir sobre molts d’ells als informes anuals de la seva empresa (Berkshire Hathaway), que són una excel·lent font d’inversió de coneixement.

Aquí hi ha tres de les regles de Buffett:

• Regla núm. 1: No perdis mai diners. Regla núm.2: No oblideu mai la regla núm. Si perdeu diners amb una inversió, tindreu un rendiment molt més gran i només podreu guanyar diners. Minimitzeu les vostres pèrdues trobant empreses de qualitat que venen temporalment a preus rebaixats. A continuació, seguiu bons principis de gestió de capital i manteniu les parades posteriors. A més, estar situat en un comerç perdedor utilitza temps, diners i capital mental. Si us trobeu en aquesta situació, és hora de seguir endavant.
• El mercat de valors està dissenyat per transferir diners de l’actiu al pacient. Els millors resultats provenen d’aquells que esperen la millor oportunitat per mostrar-se abans de comprometre’s. Els que persegueixen el brou calent actual solen perdre més del que guanyen. Seguiu actius en l’anàlisi, busqueu empreses de qualitat a preus rebaixats i tingueu paciència esperant que arribin al seu preu rebaixat abans de comprar.
• La qualitat més important per a un inversor és el temperament, no l’intel·lecte. Necessiteu un temperament que ni obtingui un gran plaer d'estar amb la multitud ni en contra. Pensar independentment i tenir confiança en el que creieu és molt més important que ser la persona més intel·ligent del mercat. La majoria de les vegades, les millors oportunitats es troben quan tots els altres han abandonat a la borsa. La confiança en excés i l’emoció són els enemics d’una cartera d’alta qualitat.

The Great Trader Gartman Al número d'octubre de 1989 de la revista Futures , Dennis Gartman va publicar 15 regles simples per a la seva negociació. És un comerciant amb èxit que ha experimentat la gran varietat de negocis, des de guanyar grans fins gairebé perdre tot. Actualment, publica The Gartman Letter, una publicació diària per a inversors i institucions amb experiència.

Aquí hi ha tres de les millors regles de Gartman:

• Mai hi ha una panerola. Quan trobeu un problema a causa d’una deficiència en la gestió, espereu que se’n segueixin molts més. Les males notícies solen generar males notícies. Si teniu algun problema d’aquest tipus, eviteu les existències i vengueu les accions que teniu actualment. (Per a informació relacionada, vegeu Avaluació de la gestió d'una empresa, obtenir una resistència difícil sobre la gestió i posar la gestió al microscopi .)
• En un mercat de toros només serà llarg. En un mercat de baixos només serà curt. Aproximadament el 60% del moviment de les accions es basa en el moviment global del mercat, de manera que aneu amb la tendència de la inversió o la negociació. Com diu la dita, "La tendència és el teu amic".
• No feu un comerç fins que no coincideixin els fonaments i les tècniques. Els fonaments ajuden a trobar empreses de qualitat que venen a preus rebaixats. L’anàlisi tècnica ajuda a determinar quan s’ha de comprar, l’objectiu de sortida i on s’ha de fixar la parada final. Una variació d'això és pensar com un fonamentalista i el comerç com un tècnic. Quan enteneu els motius fonamentals que condueixen les existències i les característiques tècniques confirmen els fonaments, podeu fer el comerç. (Per obtenir més informació, vegeu Anàlisi fonamental per als comerciants i què poden aprendre els comerciants dels inversors? )

El jugador
La saviesa del jugador de pòquer del mundial de pocs temps final Puggy Pearson ofereix el nostre últim conjunt de regles a seguir. "Només tres coses per jugar", va dir Puggy una vegada, "conèixer el final 60/40 d'una proposició, la gestió de diners i conèixer-se a tu mateix". Bé, aquestes regles s'apliquen també als inversors.

A continuació es mostren les regles que inclouen Pearson:

• Conèixer el final 60/40 d’una proposició Comprendre les probabilitats de dibuixar una mà guanyadora és bàsic per al pòquer. Les apostes 60/40 són les que ofereixen la millor possibilitat de guanyar donades totes les opcions disponibles. Si només toqueu mans que tinguin aquestes probabilitats o millor, les estadístiques són del vostre costat.
  Com a inversors, hauríem d’esforçar-nos per posar les probabilitats a favor de tots els negocis. Trobar les millors oportunitats de 60/40 requereix temps i recerca, ja que hi ha moltes maneres de trobar bons candidats. Es poden identificar mitjançant selecció d’accions individuals, enfocaments de dalt a baix o de baix cap amunt, anàlisis tècnics o fonamentals, preus basats en valor, orientats al creixement, inclinats en el sector o qualsevol tipus d’enfocament que funcioni millor per a un determinat inversor. La qüestió és que els inversors han de treballar constantment per trobar i reconèixer les oportunitats a mesura que es presenten. Un cop obtingudes les cartes adequades, és el moment de fer el següent pas.
• Gestió de diners La gestió dels diners és un procés continu. El primer principi és minimitzar les pèrdues a cada oportunitat. Afortunadament, els inversors no han de predisposar-se al joc, com en el pòquer, tot i que els inversors han de treballar dur per trobar bones oportunitats. Un cop tingueu una bona mà, és hora de decidir quants diners cal comprometre amb l’oportunitat.
  Tot i que s’escriu molt sobre aquest tema, deixem-ho senzill. Bàsicament es tracta d’una decisió de recompensa de risc. Com més diners comprometeu, més gran és la recompensa possible i més alt és el risc de perdre una part d’aquests diners. Tanmateix, si no jugues, no podràs guanyar. (Per obtenir més informació sobre això, vegeu Determinar el risc i la piràmide de risc .)
  Bàsicament, quan es presenten les millors oportunitats, és habitual fer un compromís important. Per a oportunitats bones (però no grans), comprometre quantitats més petites té sentit ja que la recompensa potencial és menor. Com en el pòquer, la major part dels diners d'un inversor es produeixen en petits augments amb la gran victòria ocasional que es presenta de tant en tant. Això requereix que un inversor avaluï cada oportunitat en comparació amb altres que s'han mostrat en el passat. L’experiència és un professor excel·lent. Finalment, els inversors poden utilitzar una estratègia stop-loss per mitigar més pèrdues en cas que la seva valoració de l’oportunitat es demostri errònia. Llàstima que els jugadors no tinguin aquesta eina! (Per obtenir més informació, vegeu l’ ordre de detenció de la pèrdua: assegureu-vos d’utilitzar-lo .)
• Conèixer-se a tu mateix L’última norma de joc, conèixer-se a tu mateix, significa fer tot el que pot per mantenir-se a la teva disciplina. Tothom vol seguir endavant per fer el següent comerç, però si aquesta oportunitat no entra dins de la mesura d’una bona oportunitat de 60/40, cal obligar-se a passar-ho. Tot i que trobareu a faltar alguns bons beneficis, això també us estalviarà de grans pèrdues. Seguir la vostra disciplina és essencial per tenir èxit com a jugador i com a inversor. Heu de ser extraordinàriament pacient en la cerca de les oportunitats adequades i després agressivament agafar les millors.

Conclusió Cadascun d’aquests tres savis sobresurt seguint les seves regles. D’aquesta manera, han aconseguit allà on han fallat moltes altres. Tot i que potser no som tan savis com aquests tres homes, podem aprendre dels millors.