Forex Leverage: una espasa de doble tall

Una de les raons per les quals tantes persones són atretes per la compravenda de divises en comparació amb altres instruments financers és que, amb el canvi de divises, normalment es pot obtenir un palanquejament molt més alt del que es faria amb les accions. Si bé molts operadors han sentit a parlar de la paraula “palanquejament”, pocs saben la seva definició, el funcionament del palanquejament i com pot afectar directament la seva línia de fons.

El concepte d'utilitzar els diners d'altres persones per entrar en una transacció també es pot aplicar als mercats de divises. En aquest article, explorarem els avantatges de l’ús de capital prestat per a la negociació i examinarem per què l’aprofitament del palanquejament en la vostra estratègia de comerç de divises pot ser una espasa de doble tall.

Compres per emportar

• El palanca és l'ús de fons prestats per augmentar la seva posició de comerç més enllà del que estaria disponible només amb el seu saldo de caixa.
• Els comptes de corretatge permeten utilitzar el palanquejament mitjançant la negociació de marges, on el corredor proporciona els fons prestats.
• Els operadors de divises sovint utilitzen palanquejament per obtenir beneficis de canvis relativament petits de preus en parelles de moneda.
• L'aprofitament, però, pot amplificar tant els beneficis com les pèrdues.

Definició de palanca

El palanquejament implica prestar una certa quantitat de diners necessaris per invertir en alguna cosa. En el cas del forex, els diners se solen prendre prestats a un corredor. El comerç de divises ofereix un fort palanquejament en el sentit que, per a un requisit inicial de marge, un comerciant pot acumular -i controlar- una gran quantitat de diners.

Per calcular el palanquejament basat en el marge, dividiu el valor total de la transacció per la quantitat de marge que haureu d'aportar:

Palança basada en marge = Valor total de la transacció / marge obligatori

Per exemple, si teniu que dipositar l’1% del valor total de la transacció com a marge i voleu negociar un lot estàndard de USD / CHF, que equival a 100.000 dòlars americans, el marge requerit seria de 1.000 dòlars americans. Així, el vostre palanquejament basat en marge serà de 100: 1 (100.000 / 1.000). Per a un requisit de marge de només el 0, 25%, el palanquejament basat en el marge serà de 400: 1, utilitzant la mateixa fórmula.

Tanmateix, el palanquejament basat en el marge no afecta necessàriament el risc i si un comerciant ha d'aportar l'1% o el 2% del valor de la transacció, ja que el marge pot no influir en els seus beneficis o pèrdues. Això passa perquè l’inversor sempre pot atribuir més del marge requerit a qualsevol posició. Això indica que el palanquejament real, no pas el palanquejament basat en marges, és l’indicador més fort de resultats i pèrdues.

Per calcular el palanquejament real que utilitzeu actualment, només cal dividir el valor nominal total de les vostres posicions obertes pel vostre capital comercial:

Leasing real = valor total de la transacció / capital total de negociació

Per exemple, si teniu 10.000 dòlars al vostre compte i obriu una posició de 100.000 dòlars (que equival a un lot estàndard), negociarà amb 10 vegades un palanqueig del vostre compte (100.000 / 10.000). Si comercieu dos lots estàndards, que valen 200.000 dòlars en valor nominal amb 10.000 dòlars al vostre compte, el vostre palanqueig del compte és de 20 vegades (200.000 / 10.000).

Això també significa que el palanquejament basat en el marge és igual al màxim palanquejament real que pot utilitzar un comerciant. Com que la majoria de comerciants no utilitzen els seus comptes com a marge per a cadascuna de les seves operacions, el seu palanquejament general tendeix a diferir del seu palanquejament basat en el marge.

Generalment, un comerciant no hauria d'utilitzar tot el seu marge disponible. Un comerciant només ha d'utilitzar el palanquejament quan l'avantatge és clarament del seu costat.

Un cop coneguda la quantitat de risc en quant al nombre de pips, és possible determinar la possible pèrdua de capital. Com a regla general, aquesta pèrdua mai no hauria de superar el 3% del capital de negociació. Si es pot aprofitar la posició fins al punt que la pèrdua potencial podria ser, per exemple, un 30% del capital de negociació, aquest mètode s'hauria de reduir. Els comerciants tindran el seu propi nivell d’experiència i paràmetres de risc i poden optar per desviar-se de la guia general del 3%.

Els comerciants també podran calcular el nivell de marge que haurien d’utilitzar. Suposem que teniu 10.000 dòlars al vostre compte de negociació i decidiu negociar deu lots mini USD / JPY. Cada moviment d'un pip en un compte mini val aproximadament 1 $, però en negociar 10 minis, cada moviment de pip val aproximadament 10 $. Si negociau 100 minis, cada moviment de pipí val aproximadament 100 dòlars.

Així, una pèrdua de 30 pips podria suposar una pèrdua potencial de 30 dòlars per a un sol mini lot, 300 dòlars per 10 mini lots i 3.000 dòlars per a 100 mini lots. Per tant, amb un compte de 10.000 dòlars i un risc màxim del 3% per comerç, només hauríeu d’aprofitar fins a 30 mini lots, tot i que podreu negociar més.

Apalancament en la negociació de divises

Als mercats de divises, el palanquejament és generalment superior a 100: 1. Això significa que per cada 1.000 dòlars del vostre compte, podeu negociar fins a un valor de 100.000 dòlars. Molts comerciants creuen que la raó que els fabricants de mercats de divises ofereixen un palanqueig tan elevat és que el palanquejament és una funció de risc. Saben que si el compte es gestiona adequadament, el risc també serà molt manejable, o bé, no oferirien el palanquejament. A més, com que els mercats de divises en efectiu són tan grans i líquids, la capacitat d’entrar i sortir d’un comerç al nivell desitjat és molt més fàcil que en altres mercats menys líquids.

En el comerç, controlem els moviments de divises en pips, que és el menor canvi del preu de la moneda i depèn de la parella de monedes. Aquests moviments són només fraccions de cent per cent. Per exemple, quan una parella de monedes com el GBP / USD mou 100 pips de 1.9500 a 1.9600, és a dir, només un moviment d’un centèll del tipus de canvi.

És per això que les transaccions de divises s’han de realitzar en quantitats reduïbles, permetent que aquests moviments de preus minuts es puguin traduir en beneficis més grans quan s’augmenten mitjançant l’aprofitament de palanquejament. Quan tracteu amb un import com ara 100.000 dòlars, petits canvis en el preu de la moneda poden produir pèrdues o beneficis importants.

Risc d’aprofitament real excessiu en la negociació de divises

Aquí és on entra l’espasa de doble tall, ja que el palanquejament real té la possibilitat d’ampliar els beneficis o les pèrdues de la mateixa magnitud. Com més gran sigui la quantitat d’aprofitament sobre el capital que apliqueu, més alt serà el risc que assumireu. Tingueu en compte que aquest risc no està necessàriament relacionat amb el palanquejament basat en marges, tot i que pot influir si un comerciant no té cura.

Il·lustrem aquest punt amb un exemple (vegeu la taula següent).

Tant Trader A com Trader B tenen un capital comercial de 10.000 dòlars americans, i cotitzen amb un agent que requereix un dipòsit de marge de l'1%. Després d'analitzar tots dos, tots dos coincideixen que el USD / JPY està assolint una part superior i hauria de caure en el valor. Per tant, tots dos redueixen els 120 USD / JPY a 120.

El comerciant A opta per aplicar el 50% de palanquejament real a aquest comerç reduint 500.000 dòlars USD / JPY (50 x 10.000 dòlars) en funció del seu capital comercial de 10.000 dòlars. Com que USD / JPY és de 120, un pip de USD / JPY per un lot estàndard val aproximadament 8, 30 dòlars americans, de manera que un pip de USD / JPY per cinc lots estàndard val aproximadament 41, 50 dòlars americans. Si USD / JPY ascendeix a 121, el comerciant A perdrà 100 pips en aquest comerç, el que equival a una pèrdua de 4.150 dòlars americans. Aquesta pèrdua única representarà un creixent 41, 5% del capital total de negociació.

Trader B és un comerciant amb més cura i decideix aplicar un palanqueig real per a aquest comerç reduint 50.000 USD de USD / JPY (5 x 10.000 dòlars) en funció del seu capital comercial de 10.000 dòlars. El valor de USD / JPY de 50.000 dòlars equival a només la meitat del lot estàndard. Si USD / JPY ascendeix a 121, el comerciant B perdrà 100 pips en aquest comerç, el que equival a una pèrdua de 415 dòlars. Aquesta pèrdua única representa el 4, 15% del capital total de negociació.

Aquesta taula mostra com es comparen els comptes de negociació d’aquests dos operadors després de la pèrdua de 100 pipes:

* Totes les xifres en dòlars americans

La línia de fons

No cal tenir por d’aprofitar-se una vegada que hagueu après a gestionar-lo. L’únic moment d’aprofitament no s’ha d’utilitzar mai és si adopteu un enfocament pràctic per als vostres comerços. En cas contrari, es pot fer servir el palanquejament amb èxit i de forma rendible amb una gestió adequada. Com qualsevol instrument afilat, l’aprofitament s’ha de manejar amb cura: un cop aprenguis a fer-ho, no tens cap raó de preocupar-te.

Les quantitats més reduïdes d’aplicacions reals aplicades a cada comerç ofereixen més marge de respiració mitjançant una parada més àmplia però raonable i evitant una major pèrdua de capital. Un comerç altament palanquejat pot esgotar el compte de negociació ràpidament si és contrari, ja que augmentareu les pèrdues a causa de les mides més grans. Tingueu en compte que el palanquejament és totalment flexible i personalitzable a les necessitats de cada comerciant.