Preu a distància
El preu a fi és un estàndard de la indústria de fons mutus desenvolupat per la Securities and Exchange Commission (SEC) que requereix que les empreses d'inversió posin preu de les transaccions de fons d'acord amb el valor d'actiu net final (NAV) del dia, també conegut com el preu forward.
La regla 22 (c) (1) proporciona la base d’aquest preu i es coneix com la regla de preus a fi. El preu a fi contribueix a mitigar la dilució dels accionistes i preveu operacions de fons mutuals més eficients.
Compres per emportar
- El preu a fi és una convenció utilitzada pels fons mutualistes per a la cotització de les accions de fons basada en el valor de l’actiu net de cada dia (NAV) al final.
- NAV calcula el valor de mercat total de les inversions del fons amb menys passius i despeses del fons.
- La fixació de preus a fi ha estat establerta per la norma 22 (c) (1) de la norma SEC, i està destinada a disminuir els efectes de la dilució de les accions i també a estandarditzar els preus del fons a tota la indústria.
Els fonaments de preus a fi
El preu a fi és la metodologia estàndard per a la qual es transaccionen fons mutus oberts. El preu a fi es refereix principalment a fons mutus oberts que no es cotitzen en un intercanvi amb preus en temps real. Els fons mutus oberts de fons oberts es compren i venen a la societat de fons mutuos. Els inversors poden comprar-los a través d’intermediaris com ara assessors financers, corredors i plataformes de corredoria de descomptes.
La regla 22 (c) (1) de la Llei de 1940 sobre assessors sobre inversions exigeix que els fons mutus es transaccionin al seu preu forward. Els fons mutuos preuen les seves accions una vegada al dia després del tancament del mercat. El preu de tancament s’anomena valor actiu net (VAN). El VAN és igual al valor total de mercat dels actius menys el passiu del fons mutualista dividit pel nombre d’accions pendents. Tots els títols subjacents es registren al valor de mercat de tancament diari.
Els inversors que sol·licitin transaccions cotitzaran amb el preu a venir del fons mutu. La regla de preus a termini exigeix que les transaccions es basin en preus a termini de màxima eficiència. Per tant, la fixació de preus requereix que la comptabilitat de fons mutus tingui en compte la cronologia de les transaccions del fons. Els fons mutuos transaccionats durant la jornada de negociació rebran el VAN de final del dia com a preu de transacció. Els fons mutuos transaccionats després del tancament del mercat rebran el preu a l'avant del dia següent. Amb el preu anticipat, no es pot realitzar una transacció de fons mutuos en un NAV anterior. El seu preu només es pot basar en un valor determinat després de rebre una comanda.
Consideracions de preus a distància
La SEC va instituir la regla 22 (c) (1) de la Regla per mitigar el risc de dilució dels accionistes que es pot produir a partir de mètodes de preus endarrerits. La SEC també ha afegit mecanismes de preus basculants per als càlculs diaris del VAN que entraran en vigor el novembre de 2018. La fixació de preus detallada a la secció 22 (c) (1) de les disposicions (a) (3) permetrà que la companyia de fons mutus compti marginalment costos de transacció del fons per tal de gestionar millor els riscos de liquiditat del fons. Les empreses han d'establir polítiques de preus basculants que seran detallades al prospecte d'un fons.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.