Moneda de finançament
La moneda de finançament és la moneda que s’intercanvia en una operació de comerç de moneda. Una moneda de finançament té una taxa d'interès baixa en relació amb la moneda de gran rendiment (actiu). Els inversors prenen en préstec la moneda de finançament i prenen posicions curtes en la moneda d’actius, que té un tipus d’interès més elevat.
Com funciona una moneda de finançament
El ien japonès ha estat històricament popular com a moneda de finançament entre els operadors de divises a causa dels baixos tipus d'interès al Japó. Per exemple, un comerciant prendrà en préstec ien japonès i comprarà una moneda amb un tipus d'interès més alt, com el dòlar australià del dòlar de Nova Zelanda. Altres monedes de finançament inclouen el franc suís i, en alguns casos, el dòlar dels Estats Units.
Durant els moments d'elevat optimisme i l'augment dels preus del patrimoni, les monedes de finançament tindran un rendiment perquè els inversors estan disposats a assumir més riscos. D’altra banda, durant les crisis financeres, els inversors s’apressaran a finançar monedes perquè es consideren actius de refugi segur.
Per exemple, en els dotze mesos anteriors a la Gran Recessió, el dòlar australià i el dòlar neozelandès es van apreciar més d’un 25 per cent respecte al ien japonès. No obstant això, a partir de mitjan 2007, a mesura que es va començar a desplegar la crisi, aquestes operacions de transport no es van formar i els inversors van fer caure les monedes amb un rendiment més elevat a favor de la moneda de finançament. Tant el dòlar australià com el dòlar de Nova Zelanda van perdre més del 50 per cent del seu valor respecte al ien japonès durant la recessió.
Compres per emportar
- Les monedes de finançament s'utilitzen en operacions de compra de divises per canviar contra la moneda d'actiu.
- El comerç de canvi de divisa és una estratègia que intenta captar la diferència entre els tipus d’interès de dues monedes, que sovint poden ser importants, segons la quantitat d’aprofitament utilitzat.
- La moneda de finançament tindrà una taxa d'interès baixa i s'utilitza per finançar la compra d'una moneda d'actius de gran rendiment.
Política de divises i tipus de interès de finançament
Els bancs centrals de finançament de monedes com el ien japonès han estat sovint implicats en un estímul monetari agressiu que ha derivat en tipus d'interès baixos. Després de la irrupció d'una bombolla de preus dels actius a principis dels anys 90, l'economia japonesa va caure en una recessió i un malestar econòmic per la qual ha lluitat des que va sorgir, en part per l'efecte deflacionista d'una població en declivi. En resposta, el Banc del Japó ha instituït una política de baixos tipus d’interès que s’ha perdurat fins avui.
El franc suís també ha estat un instrument popular de comerç de mercaderies, ja que el Banc Nacional suís s'ha vist obligat a mantenir els tipus d'interès baixos per evitar que el franc suís pugui apreciar-se greument contra l'euro.
1:40Comerç de transport de divises
El comerç de transport de moneda
Finançament de les monedes finança el comerç de divises, una de les estratègies més populars en divises, amb milions de préstecs transfronterers pendents. El comerç de transport s'assembla a recollir cèntims davant d'un controlador de vapor, perquè els comerciants sovint utilitzen un avantatge massiu per augmentar els seus petits marges de benefici.
Les operacions de transport més populars han implicat la compra de parelles de divises com el dòlar australià / ien japonès i el dòlar de Nova Zelanda i el ien japonès, ja que els diferencials del tipus d’interès d’aquests parells de moneda han estat força elevats. El primer pas per crear un comerç de compra és esbrinar quina moneda ofereix un rendiment elevat i quina ofereix un rendiment baix.
El gran risc d’un comerç de transport és la incertesa dels tipus de canvi. Utilitzant l’exemple anterior, si el dòlar nord-americà baixaria de valor en relació amb el ien japonès, el comerciant corre el risc de perdre diners. També, generalment, aquestes transaccions es fan amb un gran palanquejament, de manera que un petit moviment dels tipus de canvi pot produir grans pèrdues a menys que la posició estigui coberta adequadament.
Contes de moneda de finançament cautelar
El Yen japonès (JPY) és una moneda de comerç de favor afavorit a principis dels anys 2000. Com que l'economia va caure en recessió i malestar econòmic en part per l'efecte deflacionari d'una població en declivi, la BoJ va instituir una política de baixada dels tipus d'interès. La seva popularitat prové dels tipus d'interès gairebé nuls al Japó. A principis del 2007, el Yen s'havia utilitzat per finançar aproximadament un bilió de dòlars americans en operacions de compravenda de divises. El comerç de iens es va desvelar espectacularment el 2008 a la caiguda dels mercats financers mundials, com a conseqüència dels quals el ien va augmentar gairebé el 29% enfront de la majoria de les principals monedes. Aquest augment massiu va significar que es va pagar molt més la devolució de la moneda de finançament prestada i va enviar onades de xoc a través del mercat de comerç de moneda.
Una altra moneda de finançament preferida és el franc suís (CHF) freqüentment utilitzat en el comerç de CHF / EUR. El Banc Nacional de Suïssa (SNB) havia mantingut els tipus d'interès baixos per evitar que el franc suís es pogués apreciar enfront de l'euro. Al setembre de 2011, el banc va trencar amb la tradició i va enganxar la moneda a l'euro, amb la correcció fixada en 1.2000 francs suïssos per euro. Va defensar el peg amb les vendes de CHF a un mercat obert per mantenir el peg al mercat de divises. El gener del 2015, el SNB va caure sobtadament la pegada i va tornar a flotar la moneda, provocant estralls als mercats borsaris i de divises.
Exemple de comerç de transport de moneda
Com a exemple de comerç de compra de divises, suposem que un comerciant observa que les taxes al Japó són del 0, 5 per cent, mentre que el 4% als Estats Units. Això significa que el comerciant espera guanyar un 3, 5 per cent, cosa que és la diferència entre les dues taxes. El primer pas és prendre prestat iens i convertir-los en dòlars. El segon pas és invertir aquests dòlars en una seguretat que pagui la taxa dels Estats Units. Suposem que el tipus de canvi actual és de 115 iens per dòlar i que el comerciant presta 50 milions de iens. Un cop convertit, l’import que tindria és:
Dòlars americans = 50 milions de iens: 115 = 434.782, 61 dòlars
Després d'un any invertit en la taxa del 4 per cent dels EUA, el comerciant té:
Saldo final = 434.782, 61 dòlars x 1, 04 = 452.173, 91 dòlars
Ara, el comerciant deu el principal de 50 milions de iens més un 0, 5 per cent d’interès per un total de:
Import degut = 50 milions de iens x 1.005 = 50.25 milions de iens
Si el tipus de canvi es manté igual durant el curs de l'any i finalitza en 115, l'import que es deu en dòlars americans és:
Import degut = 50, 25 milions de iens: 115 = 436.956, 52 dòlars
El comerciant guanya la diferència entre el saldo final del dòlar nord-americà i la quantitat que es deu, que és:
Profit = 452.173, 91 $ - 436.956, 52 $ = 15.217, 39 $
Tingueu en compte que aquest benefici és exactament l'import previst: 15.217, 39 $ ÷ 434.782, 62 $ = 3, 5%
Si el tipus de canvi es desplaça en contra del ien, el comerciant obtindria més beneficis. Si el ien es fa més fort, el comerciant guanyarà menys del 3, 5 per cent o pot fins i tot experimentar una pèrdua.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.