Ràtio d'activació i relació entre el deute i l'equitat: quina diferència hi ha?

Els índexs de variació formen una àmplia categoria de ràtios financers, dels quals la relació deute-patrimoni és l'exemple predominant. Comptadors, economistes, inversors, prestadors i executius de l'empresa utilitzen relacions de canvi per mesurar la relació entre el patrimoni i el deute dels propietaris. Sovint veieu el percentatge de deute a equitat anomenat "gearing ratio", tot i que tècnicament seria més correcte fer-ne referència com a " gearing ratio".

Totes les empreses han d’equilibrar els avantatges d’aprofitar els seus actius amb els desavantatges que comporten riscos d’endeutament. Aquesta mateixa incertesa s’enfronta als inversors i prestadors que interactuen amb aquestes empreses. Les relacions d'actuació són una manera de diferenciar les empreses financerament sanes de les que tenen problemes.

Compres per emportar

• Els índexs de variació constitueixen una àmplia categoria de relacions financeres, de les quals és la millor mostra la relació deute-patrimoni.
• Comptables, economistes, inversors i altres professionals financers utilitzen ràtios de velocitat, ja que proporcionen un mitjà per mesurar la relació entre el patrimoni i el deute dels propietaris.
• Les relacions de canvi són una eina per separar les empreses financerament sanes de les que es troben amb problemes.

Relació d'engranatge

El "engranatge" es refereix simplement a un palanquejament financer. Les relacions de variació se centren més en el concepte d’aplicacions que altres relacions utilitzades en l’anàlisi de comptabilitat o d’inversions. Aquest enfoc conceptual impedeix que les relacions d’engranatges es calculin o interpretin amb exactitud amb exactitud. El principi subjacent suposa generalment que algun palanquejament és bo, però que una quantitat massa arrisca l’organització.

A nivell fonamental, l’engranatge a vegades es diferencia de palanquejament. El leverage es refereix a la quantitat de deute incorregut amb la finalitat d’invertir i obtenir una rendibilitat més elevada, mentre que l’engranatge es refereix al deute juntament amb el patrimoni total o una expressió del percentatge de finançament de l’empresa mitjançant préstecs. Aquesta diferència es troba plasmada en la diferència entre la proporció de deute i la relació deute-patrimoni.

Dit d'una altra manera, el palanquejament es refereix a l'ús del deute. El engranatge és un tipus d’anàlisi de palanquejament que incorpora el patrimoni del propietari, sovint expressat com a relació en l’anàlisi financera.

Ràtio de deute amb equitat

La ràtio del deute amb el patrimoni compara el passiu total amb el capital dels accionistes. És una de les relacions de palanquejament / engranatge més àmpliament i constantment utilitzada, expressant la quantitat de proveïdors, prestadors i altres creditors que s'han compromès amb l'empresa enfront del que han compromès els accionistes. Existeixen diferents variacions de la relació deute-patrimoni i s’utilitzen diferents estàndards no oficials entre indústries diferents. Els bancs sovint tenen restriccions preestablertes en la proporció màxima de deute amb equitat dels prestataris per a diferents tipus de negocis definits en els pactes de deute.

Consideracions especials

Els valors de la relació de deute amb el patrimoni tendeixen a situar-se entre 0, 1 (gairebé no hi ha deute respecte al patrimoni net) i 0, 9 (nivells molt elevats de deute en relació amb el patrimoni net). La majoria de les empreses tenen com a objectiu una relació entre aquests dos extrems, tant per raons de sostenibilitat econòmica com per atraure inversors o prestadors. El deute amb el patrimoni, com totes les relacions de variació, reflecteix l'estructura de capital del negoci. Una proporció més elevada no sempre és una cosa dolenta, perquè el deute normalment és una font de finançament més barata i presenta avantatges fiscals més grans.

S’han de tenir en compte la mida i la història d’empreses específiques a l’hora d’estudiar els índexs de canvi. Les empreses més grans i ben establertes poden empènyer els seus passius a un percentatge més elevat dels seus balanços sense plantejar-se greus preocupacions. Les empreses que no tenen un llarg historial d’èxit són molt més sensibles a les càrregues elevades del deute.