Greenmail
Greenmail és la pràctica de comprar prou accions en una empresa per amenaçar una adquisició hostil de manera que la companyia objectiu tornarà a comprar les seves accions amb una prima. Pel que fa a fusions i adquisicions, el pagament de la xifra xifra es fa com a mesura defensiva per aturar l’oferta d’adquisició. L’empresa destinatària es veu obligada a tornar a comprar les accions amb una prima substancial per frustrar l’adquisició, la qual cosa suposa un benefici lucratiu per a l’administrador.
La majoria de les entitats reguladores ha estat il·legalitzada per Greenmail.
Comprensió de Greenmail
Com el xantatge, el xantatge és diners que es paguen a una entitat per aturar o evitar comportaments agressius. En fusions i adquisicions, es tracta d’una mesura anti-adquisició en què l’empresa destinatària paga una prima, coneguda com greenmail, per tornar a adquirir les seves pròpies accions a preus a inflació d’un raider corporatiu. Després d’acceptar el pagament del greenmail, el raider accepta generalment suspendre l’adquisició i no comprar més accions durant un temps determinat.
El terme "xantatge" prové d'una combinació de xantatges i retrets (dòlars). El gran nombre de fusions corporatives que es van produir durant els anys vuitanta van provocar una onada de xifra ecològica. Durant aquell temps, se sospitava que alguns assaltistes corporatius, que només buscaven beneficis, van iniciar ofertes de compra sense cap intenció de continuar amb la presa de possessió.
Disposicions anti-Greenmail
Una disposició anti-greenmail és una clàusula especial de la carta corporativa de l'empresa que impedeix que el Consell d'Administració aprovi els pagaments de xerleria. Una disposició anti-greenmail eliminarà la possibilitat que un consell prengui les sortides oportunes i pagui a un adquirent no desitjat de les accions de la companyia, deixant pitjor als accionistes.
Compres per emportar
- Greenmail és una pràctica per la qual un "xerrant" compra un bloc substancial de les accions de la companyia i amenaça una presa de possessió hostil.
- L’empresa destinatària pot resistir l’intent d’adquisició mitjançant la compra de les seves accions amb una prima del gestor de serveis.
- Greenmail ha estat il·legal per diversos organismes reguladors.
Exemple: The Gentleman Greenmailer
Sir James Goldsmith va ser un famós raider corporatiu dels anys vuitanta. Va dirigir dues campanyes de xantatge d'alt perfil contra St. Regis Paper Company i Goodyear Tire and Rubber Company. Goldsmith va guanyar 51 milions de dòlars de la seva empresa St. Regis i 93 milions de dòlars de la seva incursió Goodyear, que va durar només dos mesos.
A l'octubre de 1986, Goldsmith va adquirir una participació de l'11, 5% a Goodyear amb un cost mitjà de 42 dòlars d'acció. També va presentar plans per finançar la presa de possessió de la companyia a la Securities & Exchange Commission (SEC). Una part del seu pla era que la companyia vengués tots els seus actius, excepte la seva empresa de pneumàtics, que no van rebre bé els directius de Goodyear.
En resposta a la resistència de Goodyear, Goldsmith va proposar tornar a vendre la seva participació a la companyia per 49, 50 dòlars d'acció; aquesta proposta de braç fort sovint es coneix com a rescat o un petó de comiat. Finalment, Goodyear va acceptar i va tornar a comprar 40 milions d'accions dels accionistes a 50 dòlars per acció, cosa que va costar a la companyia 2.900 milions de dòlars. Immediatament després de la recompra, el preu de les accions de Goodyear va caure fins als 42 dòlars.
La legalitat de Greenmail
Tot i que la xifra xerrada encara es produeix tàcitament en diverses formes, diverses regulacions estatals i federals han fet molt més difícil per a les empreses la compra d’accions d’inversors a curt termini per sobre del preu de mercat. El 1987, el Servei d'Intervenció Interna (IRS) va introduir un impost especial sobre el benefici de la xifra verda del 50%. A més, les empreses han introduït diversos mecanismes de defensa, anomenats pastilles de verí, per dissuadir els inversors activistes de fer ofertes d’adquisició hostils.
Tot i els esforços per dissuadir i evitar la xifra en línia, encara es practica de manera implícita de diverses maneres. Greenmail no sempre presenta l'amenaça d'una aprovació hostil; de vegades, presenta l’amenaça d’un concurs de representants que pot afectar substancialment la gestió i les operacions. Per exemple, del 2011 al 2013, Icahn Associates, dirigit per l’inversor activista Carl Icahn, va mantenir una participació majoritària a WebMD. Per restringir la seva capacitat per alterar la seva estructura de lideratge, WebMD va comprar les seves accions per aproximadament 177, 3 milions de dòlars el 2013.
El xantatge verd és conceptualment el mateix que el xantatge, però "verd" denota diners legítims.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.