Harry Markowitz

Qui és Harry Markowitz?

Harry Markowitz (1927-) és un economista guanyador del Premi Nobel que va idear la moderna teoria de la cartera, introduïda als cercles acadèmics en el seu article, "Selecció de portafolis", que va aparèixer a la revista Journal of Finance el 1952. Les teories de Markowitz van emfatitzar la importància de les carteres, risc, les correlacions entre valors i diversificació. El seu treball, en col·laboració amb Merton H. Miller i William F. Sharpe, va canviar la manera com invertien les persones. Aquests tres intel·lectuals van compartir el premi Nobel d’economia del 1990. Actualment Markowitz és professor a la Rady School of Management de la Universitat de Califòrnia a San Diego.

Va explicar Harry Markowitz

En les seves pròpies paraules, Harry Markowitz va dir: "els conceptes bàsics de la teoria de carteres em van venir una tarda a la biblioteca mentre llegia la teoria de John Burr Williams sobre el valor de la inversió . Williams va proposar que el valor d'una acció hauria de ser igual al valor actual del seu futur. Com que els futurs dividends no són incerts, vaig interpretar la proposta de Williams de valorar una acció mitjançant els seus dividends previstos, però si l’inversor només estigués interessat en els valors esperats de valors, ell o ella només estarien interessats en el valor esperat de la cartera. i per maximitzar el valor esperat d'una cartera només cal invertir en una única seguretat. "

La inversió en una "seguretat única" no tenia sentit per a Markowitz. Així, Markowitz es va iniciar en el desenvolupament de la moderna teoria de la cartera amb els fonaments de la diversificació basada en conceptes de risc, rendibilitat, variància i covariància. Markowitz explica: "Com que hi havia dos criteris, el risc i la rendibilitat, era natural suposar que els inversors seleccionats entre el conjunt de combinacions òptimes de rendibilitat de risc de Pareto". Conegut com el conjunt eficient de Markowitz, la combinació òptima de rendibilitat de risc d’una cartera se situa en una frontera eficient de rendiments màxims per a un nivell determinat de risc basat en la construcció de cartera de variància mitjana. La teoria de les carteres de variància mitjana que Markowitz va revolucionar finalment es va estendre al desenvolupament del model de preus de capital d’actius, un component vital de la pràctica de gestió d’inversions.

Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.

Termes relacionats

Conjunt eficient de Markowitz El conjunt eficient de Markowitz és una cartera amb rendiments maximitzats per a un nivell determinat de risc basat en la construcció de cartera de variància mitjana. més Expectatives homogènies Definició Les expectatives homogènies són una suposició en la teoria de la cartera moderna que tots els inversors esperen el mateix i opten per idèntiques eleccions en una situació determinada. més Com utilitzar el teorema de fons mutu per crear un cartera diversificada El teorema de fons mutus és una estratègia d'inversió que utilitza fons mutuos exclusivament en una cartera per a la diversificació i l'optimització de la variació mitjana. més Modern Portfolio Theory (MPT) La teoria moderna de carteres (MPT) estudia com els inversors inversors al risc poden construir carteres per maximitzar el rendiment esperat en funció d’un nivell determinat de risc de mercat. més Línia del mercat de capital (CML) Definició La línia del mercat de capital (CML) representa carteres que combinen òptimament risc i rendibilitat. més Frontera Eficient Definició Una frontera eficient comprèn carteres d’inversió que ofereixen el màxim rendiment esperat per a un nivell específic de risc. més Enllaços de socis