A dalt de Par
Per sobre de tots els termes, és un terme usat per descriure el preu d'una fiança quan cotitza per sobre del seu valor nominal. Una fiança sol cotitzar a la mateixa part quan les seves distribucions d’ingressos són superiors a les d’altres bons disponibles actualment al mercat. Això es produeix quan els tipus d’interès han disminuït de manera que els bons de nova emissió porten taxes de cupó més baixes.
A la part superior explicada
Hi ha una relació inversa entre els rendiments de les obligacions i els preus. Quan els rendiments baixen de la disminució dels tipus d’interès de l’economia, augmenten els preus de les obligacions. Per contra, quan augmentin els tipus d’interès, els preus de les obligacions disminuiran, suposant cap convexitat negativa. La raó bàsica de la relació inversa és que un rendiment existent d'una obligació ha de coincidir amb el rendiment d'una nova obligació emesa en un mercat amb tipus d'interès prevalents més alts o més baixos. Suposem que s’emet una fiança a un valor nominal de 1.000 dòlars amb una taxa de cupó del 5%. Sis mesos després, a causa d’una desacceleració de l’economia, els tipus d’interès són més baixos. La fiança cotitzarà per sobre de la relació inversa entre rendiment i preu. Un inversor que compra una negociació de bons per sobre del mateix rep pagaments d'interès més alts, ja que la taxa de cupó es va establir en un mercat de tipus d'interès actuals més alts. Si l'obligació és imposable, l'inversor pot optar per amortitzar la prima d'obligació per compensar els ingressos d'interès imposables; si l'obligació produeix interessos exempts d'impostos, l'inversor ha d'amortitzar la prima d'acord amb les normes IRS.
A quina distància a dalt Par?
El moviment per sobre d'un enllaç no aplicable depèn de la durada de l'enllaç. Com més gran sigui la durada, més gran serà la sensibilitat als canvis en els tipus d’interès. Per exemple, un vincle amb una durada de 8 anys augmentarà aproximadament un 8% en el preu si els rendiments baixen de 100 punts bàsics o un 1%. No obstant això, per a una obligació cedible, l’augment del preu per sobre de la quantitat és limitat, ja que l’emissor serà molt probable que el bescanvi el redueixi quan caiguin els tipus d’interès. Aquest emissor trucaria aquests bons antics i reeditaria nous bons amb cupons més baixos.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.