Transacció de cobertura

Què és una transacció de cobertura?

Una transacció de cobertura és una acció tàctica que un inversor realitza amb la intenció de reduir el risc de perdre diners (o patir una manca) mentre executa la seva estratègia d’inversió. La transacció sol comportar derivats, com ara opcions o contractes futurs, però també es pot fer amb actius inversament correlacionats. Les transaccions de cobertura poden adoptar formes diferents. Tot i que s’utilitzen generalment per limitar les pèrdues a què s’enfronta una posició si la tesi inversora inicial és incorrecta, també es poden utilitzar per bloquejar una quantitat de benefici específica. Les transaccions de cobertura són una eina comuna tant per a empreses com per a gestors de carteres que redueixen el seu risc global de cartera.

1:28

Transacció de cobertura

Compres per emportar

• Les transaccions de cobertura solen ser compres de derivats per reduir el risc d'inversions.
• Aquestes transaccions utilitzen opcions, futurs o contractes a termini com a assegurança.
• Es pot produir una cobertura més sofisticada mitjançant títols inversament correlacionats.

Com funciona una transacció de cobertura

Les transaccions de cobertura poden estar relacionades amb una inversió o poden relacionar-se amb transaccions comercials regulars, però la cobertura en general es basa en el mercat. Una transacció de cobertura basada en inversions pot utilitzar derivats, com ara opcions de venda, futurs o contractes forward. Aquests derivats funcionen de manera molt similar a la dinàmica d’una pòlissa d’assegurança. Els que adquireixin un derivat amb l'objectiu de cobrir la cobertura paguen una prima. Si alguna cosa va malament amb la inversió estratègica, la pòlissa d’assegurança (una cobertura tàctica) paga efectes, però si res no funciona, la cobertura és un cost enfonsat. Aquests costos sovint són molt inferiors a les possibles pèrdues a què s’enfronten aquests inversors si la seva inversió es produeix malament i, si la inversió paga com s’espera, aquests inversors solen ser acceptats per l’inversor.

Un dels problemes per pensar en cobrir les transaccions estrictament com l’assegurança és que, a diferència de l’assegurança, hi ha una tercera possibilitat que sovint no tenen en compte els inversors sense experiència, és a dir, que la inversió puja en valor, però només en una quantitat reduïda. En aquest escenari, l'inversor pot considerar que el petit guany s'ha convertit en una pèrdua quan es té en compte el cost de la transacció de cobertura.

La cobertura compleix la diversificació

Els inversors també poden utilitzar la compra d’actius inversament correlacionats per actuar com a cobertura contra els riscos generals de cartera presentats d’un actiu o d’un altre. Per exemple, els inversors busquen accions amb una correlació baixa amb l’S&P 500 per obtenir algun nivell de protecció contra els dipòsits en valor de les existències àmpliament constituïdes que componen l’índex. Aquest tipus de transaccions de cobertura sovint s’anomenen diversificació, ja que no ofereixen la protecció directa que fan els derivats.

Transaccions de cobertura a negocis globals

Les transaccions de cobertura són crucials per a l’economia global. Per exemple, si l’empresa nacional A ven la venda de productes a l’empresa estrangera B, la primera transacció és la venda. Suposem que la venda es liquidarà a la moneda de l’empresa B. Si l’empresa A està preocupada per les fluctuacions de moneda que afecten el valor del contracte quan els diners entren realment i es converteixen en moneda nacional de l’empresa A, poden entrar en una cobertura. transacció a través del mercat de divises, assumint posicions de compensació que minimitzen el risc de moneda.

Cal destacar que les transaccions de cobertura no cobreixen necessàriament el valor total de la venda o de la posició de l’actiu. Tot i que matemàticament és possible una cobertura perfecta, gairebé mai es fan perquè aquesta transacció resulta més costosa del desitjat. Això pot ser per una de les tres raons. En primer lloc, l’eliminació de tot el risc treu molta recompensa. En les transaccions de cobertura, els inversors estan intentant limitar el risc negatiu, però no eliminant els resultats més alts. En segon lloc, pot costar més temps i despeses per calcular, supervisar i executar una cobertura perfecta que el cost d’acceptar pèrdues limitades.

Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.

Termes relacionats

Perfect Hedge Una cobertura perfecta és una posició que eliminaria el risc d’una posició existent o una posició que elimini tot el risc del mercat d’una cartera. més derivat: com funciona Ultimate Hedge Play Un derivat és un contracte titulitzat entre dues o més parts el valor depèn o deriva d’un o més actius subjacents. El seu preu està determinat per les fluctuacions d’aquest actiu, que poden ser accions, bons, divises, mercaderies o índexs de mercat. més Definició de desplaçament Un desplaçament consisteix a assumir una posició contrària en relació amb la posició inicial d’obertura. més Cobertura Una cobertura és una inversió per reduir el risc de moviments de preus adversos en un actiu. més De-hedge El De-hedge fa referència al procés de tancament de les posicions inicialment establertes per actuar com a cobertura en una cartera. més Valor nocional Definició El valor conceptual és un terme que s’utilitza sovint per valorar l’actiu subjacent en un comerç de derivats. més Enllaços de socis