Bombolla d’habitatge
Una bombolla immobiliària és una acumulació dels preus de l'habitatge alimentada per la demanda, l'especulació i les despeses exuberants fins al col·lapse. Les bombolles d’habitatge solen començar amb un augment de la demanda, davant l’oferta limitada, que triga un període relativament ampliat a reposar i augmentar. Els especuladors aboquen diners al mercat i impulsen encara més la demanda. En algun moment, la demanda disminueix o s’estanja al mateix temps que l’oferta augmenta, cosa que es tradueix en una forta baixada dels preus, i la bombolla esclata.
Comprensió d'una bombolla d'habitatge
Una bombolla d’habitatge és un fet temporal, però pot durar anys. Normalment, és determinat per alguna cosa fora de la norma com ara la demanda, l’especulació, els nivells elevats d’inversió o l’excés de liquiditat, cosa que pot fer que els preus de l’habitatge siguin insostenibles. Dóna lloc a un augment de la demanda versus l'oferta. Segons el Fons Monetari Internacional (FMI), les bombolles d’habitatge poden ser menys freqüents que les bombolles d’equitat, però solen durar el doble de temps.
Les bombolles d’habitatge no només provoquen un gran impacte immobiliari, sinó que també tenen un efecte significatiu en persones de totes les classes, barris i l’economia general. Poden obligar les persones a buscar maneres de pagar les seves hipoteques a través de diferents programes o poden fer-les cavar en comptes de jubilació per permetre’s viure a casa seva. Les bombolles d’habitatge han estat un dels principals motius pels quals la gent acaba perdent l’estalvi.
Compres per emportar
- Una bombolla d’habitatge una condició sostenida, però temporal, de preus sobrevalorats i especulació desenfrenada als mercats de l’habitatge.
- Als anys 2000, els Estats Units van experimentar una gran bombolla d’habitatge causada per l’entrada de diners als mercats de l’habitatge, les condicions de préstec baixes i la política del govern per promoure la propietat de l’habitatge.
- Una bombolla d’habitatge, com passa amb qualsevol altra bombolla, és un esdeveniment temporal i pot tenir lloc en qualsevol moment que les condicions del mercat ho permetin.
Què causa una bombolla d’habitatge?
Tradicionalment, els mercats de l'habitatge no són tan propensos a bombolles com altres mercats financers per la gran transacció i els costos de càrrega associats a la propietat d'una casa. Tanmateix, un ràpid augment de l’oferta de crèdit que porta a una combinació de tipus d’interès molt baixos i un afluixament de les normes de subscripció de crèdit pot portar als prestataris al mercat i la demanda de combustible. Un augment dels tipus d'interès i un enduriment dels estàndards de crèdit poden disminuir la demanda, provocant que la bombolla d'habitatge esclati.
Mitjana del 2000, bombolla d’habitatges nord-americans
La famosa bombolla d’habitatges nord-americana a mitjans dels anys 2000 va ser parcialment el resultat d’una altra bombolla, aquesta del sector tecnològic. Està directament relacionat amb la crisi financera del 2007-2008 i la qual cosa alguns consideren la causa.
Durant la bombolla dotcom de finals dels anys 90, moltes empreses de noves tecnologies van proposar accions comuns a preus molt elevats en un període de temps relativament curt. Fins i tot les empreses que eren poc més que startups i encara havien de produir beneficis reals es van proposar a grans capitalitzacions de mercat per part d’especuladors que intentessin obtenir un benefici ràpid. Al 2000, el Nasdaq va assolir el punt de creixement i, a mesura que la bombolla tecnològica va esclatar, moltes d'aquestes existències de vol alt van arribar a caure fins als nivells de preus dràsticament baixos.
Quan els inversors van abandonar la borsa arran de l'esclat de la bombolla de dotcom i el posterior xoc de borses, van traslladar els seus diners a béns immobles. Al mateix temps, la Reserva Federal dels Estats Units va retallar els tipus d’interès i els va mantenir per tal de combatre la lleugera recessió que va seguir al rebot tecnològic, així com per assegurar la incertesa després de l’atac del World Trade Center del 9/11/2001.
Aquesta inundació de diners i crèdits es va reunir amb diverses polítiques governamentals dissenyades per fomentar la propietat d’habitatges i una sèrie d’innovacions en els mercats financers que van augmentar la liquiditat dels actius relacionats amb la propietat immobiliària. Els preus de l’habitatge van augmentar i cada cop més persones es van incorporar al negoci de comprar i vendre cases.
Durant els propers sis anys, la mania sobre la propietat de l'habitatge va augmentar fins a nivells alarmants a mesura que els tipus d'interès es van disminuir i es van abandonar els requisits estrictes de préstecs. Es calcula que el 56 per cent de les compres d’habitatges durant aquest període van ser realitzades per persones que no s’haurien pogut permetre amb els requisits normals de préstecs. Aquestes persones eren anomenades prestatàries subprime. La gran majoria dels préstecs eren hipoteques de tipus ajustable amb taxes inicials baixes i un restabliment programat de tres a cinc anys.
Igual que la bombolla tecnològica, la bombolla d'habitatges es va caracteritzar per un augment inicial dels preus de l'habitatge a causa dels fonaments fonamentals, però a mesura que el mercat taurí de l'habitatge va continuar, molts inversors van començar a comprar habitatges com a inversions especulatives.
L'estímul del govern a la propietat general d'habitatges va induir els bancs a baixar les seves taxes i requisits de préstecs, cosa que va impulsar un frenesí de compra d'habitatges que va augmentar els preus del 50 al 100 per cent depenent de la regió del país. El frenesí de compra d'habitatges va atreure especuladors que van començar a rentar cases per desenes de milers de dòlars en beneficis en tan sols dues setmanes.
Durant aquest mateix període, el mercat borsari va començar a retrocedir i el 2006 els tipus d’interès van començar a recular. Les hipoteques de tipus ajustable van començar a restablir-se a taxes més elevades, ja que els signes de que l’economia es va alentint el 2007. Amb els preus de l’habitatge es van reduir a nivells elevats, la prima de risc era massa alta per als inversors, que després van deixar de comprar cases. Quan es va fer evident als compradors d'habitatges que els valors de la llar podrien disminuir efectivament, els preus de l'habitatge van començar a disminuir, provocant una venda massiva de títols garantits per hipoteca. El preu de l'habitatge acabaria disminuint més del 40 per cent en algunes regions del país, i els impagaments massius hipotecaris comportarien milions d'execucions hipotecàries durant els pròxims anys.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.