Els riscos de perseguir existències elevades de dividends

Els principals riscos d’accions de dividend elevat són la incapacitat de fer pagaments de dividends i el risc de tipus d’interès. Les accions de dividend elevat poden ser oportunitats excepcionals per a inversors experimentats que puguin obtenir rendiments suculents en les seves inversions mentre esperen que s’apreciï el preu. Tanmateix, és important realitzar una diligència deguda per assegurar-se que es realitzaran pagaments de dividends.

Les accions de dividend elevat poden ser inversions gratificants i lucratives si compten amb equips directius compromesos i uns balanços sòlids. De vegades, les empreses amb antecedents a llarg termini de fer pagaments es troben amb problemes a curt termini o amb condicions de mercat pobres que condueixen a debilitat a curt termini. Aquesta disminució del preu de les accions té com a efecte augmentar temporalment el rendiment dels dividends i crear oportunitats per a inversors proactius.

Les accions de dividends solen veure's afectades pels tipus d'interès a més del rendiment del negoci subjacent. Quan augmenten els tipus d’interès, els dividends es tornen menys atractius per als inversors, donant lloc a sortides de capital en general i particularment a la venda en accions de dividends. Alguns dels sectors que contenen més accions de dividends més alts són els fons de seguretat d’inversions immobiliàries (REITS), els serveis públics, les societats limitades de màster i els bàsics de consum. Els índexs grans de càpsules, com el Dow Jones i el S&P 100, també estan plens de participacions.

Els elevats dividends poden ser d'or de la tonteria

Si bé els alts dividends són naturalment atractius per als inversors, això també pot sospitar. En alguns casos, un dividend elevat pot indicar que una empresa està en situació de dificultat. Els inversors que comprin únicament sobre la base del dividend poden patir pèrdues a mesura que es redueix el dividend i el preu de les accions disminueix en resposta.

El mercat té expectatives de futur i pot començar a descomptar problemes subjacents, cosa que fa que el dividend sembli més atractiu. Per exemple, suposem que Stock XYZ cotitza a 50 dòlars i paga un dividend anual de 2, 50 dòlars, amb un rendiment del 5%. Alguns xocs externs negatius condueixen a una pèrdua del poder de guanys i les accions disminueixen del 50% fins als 25 dòlars. Els dividends no solen tallar-se immediatament; per tant, a un cop d’ull superficial, un inversor pot veure que el rendiment de les accions és ara del 10%.

Tanmateix, aquest alt rendiment és un estat temporal que el mateix catalitzador que va craterar el preu de les accions comportaria molt probablement una reducció del dividend. En altres moments, l'empresa podrà optar per mantenir el dividend i premiar els accionistes fidels. Per tant, els inversors han de revisar els recursos financers i les operacions de l'empresa en qüestió i determinar si es pot mantenir el dividend.

Alguns dels principals factors a investigar són el flux de caixa lliure de l’empresa, la proporció de pagaments històrics, els calendaris de dividends històrics, els increments i els descensos, l’estratègia de la direcció i la fortalesa de la posició financera global de l’empresa. Moltes de les millors empreses que paguen dividends solen ser fitxes blaves de la seva indústria amb un rècord constant de produir ingressos i creixement d’ingressos en diversos trimestres i anys. Aquesta reputació i credibilitat sovint es presta als fonaments fonamentals que s’associen a moltes empreses que paguen dividends. Dit això, sempre poden haver-hi nous pagadors de dividends i les empreses que comencen a lluitar amb els seus pagaments de dividends. Com a tal, és important mantenir la diligència deguda constant.

Risc de tipus d'interès

Els rendiments dels dividends es comparen constantment amb la taxa de rendibilitat lliure de risc, que generalment augmenta en entorns on la Fed reforça la política monetària. Molts inversors avaluen dividends i inversions de dividends en relació amb aquesta mesura, més que sobre una base purament absoluta. Quan augmenten els tipus d’interès, inevitablement condueix a sortides d’accions de dividend elevades, provocant també una disminució dels preus de les accions i un rendiment més elevat dels dividends. Els canvis dramàtics dels tipus d’interès poden ser un catalitzador de molts canvis en el mercat i, possiblement, l’aparició d’un mercat d’assistència, per la qual cosa és un factor important a seguir per multitud de decisions d’inversió.

Risc de tipus d'interès en acció

Des del 2015, la Fed ha augmentat constantment els tipus. L’enfortiment de la política afecta els prop de nou anys de rendibilitat alcista del mercat de valors, que també s’ha alineat amb un mercat laboral curatiu, una economia que millora i la inflació creixent. Molts períodes de vendes de renda variable a curt termini han començat a aparèixer al mercat i, com a tal, els anys 2018 i 2019 poden ser un moment òptim per considerar de prop algunes de les millors accions de dividend alts, alhora que reassignar algunes inversions per aprofitar un risc més elevat. tipus gratuït en estalvis en efectiu líquid i bons a curt termini.