Mercat Primari
Un mercat primari emet nous títols en un intercanvi per a empreses, governs i altres grups per obtenir finançament mitjançant títols basats en deutes o basats en accions. Els mercats primaris es faciliten mitjançant la subscripció de grups formats per bancs d'inversió que estableixen un rang de preus inicial per a una determinada seguretat i supervisen la seva venda a inversors.
Un cop finalitzada la venda inicial, es realitza una altra operació al mercat secundari, on es produeix cada dia la major part de la negociació.
1:09Mercat Primari
Comprensió dels mercats primaris
El mercat primari és on es creen valors. És en aquest mercat que les empreses venen (surar) noves accions i bons al públic per primera vegada. Una oferta pública inicial, o IPO, és un exemple de mercat primari. Aquestes operacions ofereixen als inversors l'oportunitat de comprar valors del banc que van fer la subscripció inicial d'un determinat estoc. Una OIP es produeix quan una empresa privada emet accions al públic per primera vegada.
L’important a comprendre sobre el mercat primari és que els títols es comprin directament a un emissor.
Les empreses i les entitats governamentals venen nous números d’accions comunes i preferides, bons corporatius i bons governamentals, notes i factures al mercat primari per finançar millores de negoci o ampliar les operacions. Tot i que un banc d’inversions pot establir el preu inicial dels valors i rebre una taxa per facilitar les vendes, la major part del finançament es destina a l’emissor. Els inversors solen pagar menys pels títols del mercat primari que del mercat secundari.
Per exemple, l’empresa ABCWXYZ Inc. contracta cinc empreses de subscripció per determinar els detalls financers de la seva OIT. Els asseguradors detallen que el preu d'emissió de l'acció serà de 15 dòlars. Els inversors poden comprar, a aquest preu, la sortida intel·lectual directament a l’empresa emissora. Aquesta és la primera oportunitat que els inversors han d’aportar capital a una empresa mitjançant la compra del seu estoc. El capital patrimonial d’una empresa està format pels fons generats per la venda d’accions al mercat primari.
Totes les qüestions del mercat primari estan subjectes a una estricta regulació. Les empreses han de presentar declaracions a la Comissió de Valors i Valors (SEC) i altres agències de valors i han d’esperar fins que s’aprovi la seva presentació abans que es facin públics.
Una oferta de drets (número) permet a les empreses obtenir recursos addicionals a través del mercat primari després d’haver tingut valors al mercat secundari. Els inversors actuals ofereixen drets proporcionals en funció de les accions que actualment posseeixen, i d’altres poden invertir de nou en accions recentment encunyades.
Altres tipus d’ofertes de mercat primari per a accions inclouen la col·locació privada i l’assignació preferent. La col·locació privada permet a les empreses vendre directament a inversors més significatius, com ara els fons de cobertura i els bancs, sense posar a disposició del públic accions. Si bé l’assignació preferencial ofereix accions per seleccionar inversors (generalment fons de cobertura, bancs i fons mutus) a un preu especial no disponible per al públic en general.
De la mateixa manera, les empreses i els governs que vulguin generar capital de deute poden optar per emetre nous bons a curt i llarg termini al mercat primari. Els bons nous s’emeten amb taxes de cupó que corresponen als tipus d’interès actuals en el moment de l’emissió, que poden ser superiors o inferiors a les obligacions preexistents.
Compres per emportar
- Els mercats primaris són quan els inversors poden comprar valors directament de l’emissor,
- Al mercat primari, les empreses venen noves accions i bons al públic per primera vegada, com per exemple amb una oferta pública inicial (IPO) - sovint a un preu predeterminat o negociat.
- En canvi, les borses representen mercats secundaris, on els inversors es compren i venen els uns dels altres.
Exemples de venda primària del mercat
Al juny del 2016, la República d'Argentina va anunciar que venia un deute per valor de 2.75 mil milions de dòlars en una venda de bons de dòlars nord-americans. El finançament anava cap a una gestió de responsabilitat. Com a subscriptors conjunts, hi havia Morgan Stanley, Bank of America, Merrill Lynch, Deutsche Bank i Credit Suisse.
YPF, una companyia petroliera argentina, va anunciar que oferiria bons del 2020 amb un pes vinculat al dòlar nord-americà per valor de 750 milions de dòlars. Les notes majors no garantides es comercialitzaven sense drets de registre, figuren a Luxemburg i es regeixen per la legislació de Nova York.
Costera, una concessionària de carreteres colombiana, va anunciar una venda de bons amb doble divisa. El finançament abastaria despeses de construcció i costos relacionats amb el projecte Concesion Cartegena Barranquilla. Els bons es cotitzen a Luxemburg i es regeixen per la legislació de Nova York. El principal subscriptor era Goldman Sachs i co-director era Scotiabank.
Oferta pública inicial de Facebook
L’oferta pública inicial (IPO) de Facebook Inc. el 2012 va ser l’IPO més gran d’una empresa en línia i una de les OIP més grans del sector tecnològic. Molts inversors creien que el valor de les accions augmentaria molt ràpidament al mercat secundari a causa de la popularitat de la companyia. A causa de l’elevada demanda al mercat primari, els subscriptors van valorar les accions a 38 dòlars per acció, a la part superior del rang objectiu, i van augmentar el nivell d’oferta d’accions en un 25% fins a 421 milions d’accions. La valoració de les accions es va convertir en 104.000 milions de dòlars, la més gran de qualsevol empresa pública recent.
Tot i que Facebook va recaptar 16 mil milions de dòlars a través del mercat primari, les accions no van augmentar en gran valor el dia de l'IPO. Després que es van vendre 460 milions d’accions i la facturació va superar el 100%, les accions es van tancar a 38, 23 dòlars. Tot i això, Facebook encara va recaptar finançament i els inversors van comprar accions amb descompte a través del mercat primari.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.