Com ajustar i renovar el vostre portafoli

El reequilibri de la cartera no és més que un manteniment regular de les vostres inversions, com anar al metge a una revisió o canviar l’oli del vostre cotxe. Reequilibrar significa vendre algunes accions i comprar alguns bons o, a l’inrevés, de manera que la majoria de vegades, l’assignació d’actius de la vostra cartera coincideix amb el nivell de rendiments que intentes obtenir i la quantitat de risc que estàs assumint còmodament. I, tot i que el reequilibri implica la compravenda, encara forma part d’una estratègia d’inversió passiva a llarg termini, la que tendeix a fer el millor a llarg termini. En aquest article, parlarem més sobre què és el reequilibri i per què, amb quina freqüència i com fer-ho.

Per què reequilibrar el vostre portafoli?

L’equilibri de la vostra cartera és l’única manera de mantenir-se al dia amb l’assignació d’actius objectiu. L'assignació d'actius es refereix al percentatge de la vostra cartera que es manté en diferents inversions, com ara el 80% de les accions i el 20% dels bons. L’assignació d’actius objectiu és el percentatge que voleu mantenir a cada inversió de manera que estigueu còmodes amb el risc que esteu assumint i esteu en vies de guanyar els rendiments d’inversió que necessiteu per assolir els vostres objectius, com ara poder a retirar-se als 65 anys. Com més accions tingueu, més risc assumireu i més volàtil serà la vostra cartera, més canviarà el seu valor amb els canvis en el mercat. No obstant això, les accions solen superar els bons de manera significativa a llarg termini, és per això que tants inversors confien més en les accions que en les obligacions per assolir els seus objectius.

Quan el mercat de borses vagi bé, el percentatge del valor en dòlars de la vostra cartera que representen les accions augmentarà a mesura que augmenti el valor de les seves accions. Si es comença amb una assignació del 80% a les accions, per exemple, pot augmentar fins al 85%. Aleshores, la vostra cartera serà més arriscada del que volia ser. La solució? Vendre el 5% de les seves accions i comprar bons amb els diners. Això és un exemple de reequilibri.

Quan el mercat va bé, potser tindreu problemes psicològicament parlant amb un reequilibri. Qui vol vendre inversions que van bé? Podrien pujar més amunt i potser us perdreu. Considereu aquestes tres raons:

1. És possible que baixin i experimentareu pèrdues majors del que us convé.
2. Quan vens una inversió que ha tingut un bon rendiment, espereu aquests beneficis. Són reals; no només existeixen en una pantalla del vostre compte de corredoria. I quan compreu una inversió que també no funciona, esteu aconseguint un acord. En general, vens alts i compres baixos, cosa que és exactament el que esperen tots els inversors.
3. El reequilibri generalment implica vendre només del 5% al ​​10% de la vostra cartera. Així, fins i tot si et molesta la idea de vendre guanyadors i comprar perdedors (a curt termini), almenys només ho fas amb una petita quantitat de diners.

La majoria de les vegades, vendràs accions i reequilibraràs en bons. Un estudi Vanguard va mirar enrere durant els anys 1926 a 2009 i va comprovar que per a un inversor que volgués mantenir un equilibri del 60% de les accions i el 40% dels bons, només hi va haver set ocasions durant aquests anys en mantenir l’assignació d’objectiu ideal implicada la proporció de bons. apartant-se almenys d’un 5% de l’objectiu del 40%.

Per descomptat, no cal reequilibrar-se. Com més ponderada sigui la vostra cartera cap a les accions, probablement majors seran els rendiments a llarg termini. Però no seran molt més elevades que si tinguéssiu una assignació d'actius més equilibrada, i la volatilitat addicional pot provocar decisions financeres perjudicials, com per exemple, vendre accions amb pèrdues. Per a un inversor completament racional (que ningú ho és realment), podria tenir sentit mantenir accions al 100%. Però, per a qualsevol persona que tingui una reacció emocional en veure que el saldo del seu compte de jubilació disminueix quan el mercat de valors pateix, mantenir alguns bons i reequilibrar-se regularment és la millor manera de seguir el camí amb el vostre pla i aconseguir els millors rendiments ajustats al risc amb el pas del temps.

Una de les ocasions en què els inversors es van trobar a reequilibrar-se fora dels bons i en les accions va ser durant la crisi financera. En aquell moment, podria semblar espantós comprar accions que s’estaven plonjant. Però aquestes accions es van adquirir essencialment amb un descompte enorme i el llarg mercat de bous que va seguir a la Gran Recessió va recompensar a tots els inversors de forma senzilla. Avui, els mateixos inversors encara haurien de reequilibrar. Si no és així, s’hauran sobrepesat fortament en les existències i patiran més del que necessiti la propera vegada que el mercat declivi. Atès que els mercats són cíclics, només és qüestió de temps fins que les fortunes d’un mercat, siguin bones o dolentes, es reverteixin.

Amb quina freqüència hauràs de desequilibrar-te?

Hi ha tres freqüències amb les que podeu triar reequilibrar la vostra cartera:

1. D’acord amb un termini fixat, com ara un cop a l’any, a l’impost d’impostos.
2. Sempre que l’assignació d’actius objectiu s’estén en un percentatge determinat, com ara el 5% o el 10%.
3. Segons un període de temps definit, però només si l’assignació d’actius objectiu s’ha perdut en un percentatge determinat (una combinació d’opcions 1 i 2).

L’inconvenient de la primera opció és que podreu perdre temps i diners (en forma de costos de transacció) reequilibrant innecessàriament. Realment no té cap sentit reequilibrar si la vostra cartera està alineada amb el 1% del pla.

Haureu de decidir la quantitat de “deriva” d’acord amb, fins a quin punt us sentiu còmodes, deixant que l’assignació d’actius es desviï de la vostra destinació - per determinar amb quina freqüència es reequilibra. És a dir, si l’assignació objectiu és d’un 60% d’accions, un 40% d’obligacions, voleu reequilibrar-vos quan la vostra cartera hagi passat a un 65% d’accions, un 35% d’obligacions o estigueu còmodes esperant fins a assolir el 70% d’accions, el 30%. vincles?

Pel que resulta, no us haureu de preocupar gaire ni de quina freqüència o de reequilibri. El mateix estudi Vanguard que va analitzar una cartera de 60/40 entre 1926 i 2009 va trobar que "no hi ha una freqüència o un llindar òptims en seleccionar una estratègia de reequilibri". Algú que es reequilibra mensualment tindria més de 1.000 esdeveniments de reequilibri, mentre que algú que reequilibra trimestralment en tenen 335 i algú que es reequilibra anualment en tindria tan sols 83. Tot i això, la mitjana de rendibilitat anualitzada i la volatilitat eren gairebé idèntiques entre els tres grups. Algú que tingués un llindar del 10% i reequilibri anualment (opció 3) només hauria tingut 15 esdeveniments de reequilibri durant aquests 83 anys. Vanguard recomana revisar la vostra cartera cada sis mesos o una vegada a l'any i reequilibrar-se en un llindar del 5% per aconseguir el millor equilibri entre la gestió del risc i minimitzar els costos.

Fent un pas més, l’estudi Vanguard va comprovar que estaria bé no reequilibrar mai la vostra cartera. De mitjana, algú que va començar amb una assignació del 60% a les accions hauria acabat amb una assignació del 84% a les accions. Aquesta persona hauria passat zero temps o reequilibrar diners. La volatilitat de la seva cartera va ser aproximadament 2, 5 punts percentuals superior a la d’un inversor que va reequilibrar. I la seva rendibilitat mitjana anualitzada va ser del 9, 1%, enfront del 8, 6%, el 8, 8% i el 8, 6% dels hipotètics inversors que reequilibraven mensualment, trimestralment i anualment.

Altres vegades és possible que vulgueu plantejar-vos un reequilibri anual quan es canvia la vostra vida en una forma que afecta la vostra tolerància al risc:

Es va casar amb un multimilionari? Podeu passar amb seguretat a l’assignació d’actius més conservadora. Si suposem que tant el teu cònjuge gestionen els seus actius existents amb prudència, és possible que estiguis ja establert per a la seva vida.

Tornar a ser discapacitat o seriosament malalt? De nou, potser voldreu reequilibrar-vos en una cosa més conservadora, ja que voleu poder gastar els diners que disposeu durant el temps que us queda. També necessitareu diners per a les factures mèdiques més aviat que tard.

Divorciar-se i no ser responsable del suport o aliminació infantil? Sense que ningú us proporcioni, podríeu decidir reequilibrar-vos en un percentatge més gran d’accions, ja que el vostre risc no afectarà la vostra família.

Tens previst comprar una casa en els propers anys? Hauríeu de reequilibrar-vos en més bons i menys accions, de manera que podreu retirar molts diners en efectiu (encara que hi hagi una caiguda del mercat) quan esteu preparats per retirar el pagament.

Ara que hem cobert què és el reequilibri i per què hauríeu de fer-ho (probablement, potser), parlem de com fer-ho.

Mireu el vostre portafoli global

Per obtenir una imatge precisa de les vostres inversions, heu de mirar tots els vostres comptes combinats, no només els comptes individuals. Si teniu tant un 401 (k) com un Roth IRA, voleu saber com funcionen junts. Com és el vostre portafoli combinat? Evidentment, obviaràs aquest pas si només tens un compte d'inversió.

Utilitzeu un d'aquests tres mètodes per crear una imatge combinada de tots els vostres comptes d'inversió.

1. Full de càlcul. En un sol full, introduïu cadascun dels vostres comptes, cadascuna de les inversions d’aquests comptes i quants diners tingueu en cada inversió. Tingueu en compte si cada inversió és una participació en accions, bons o en efectiu. Calculeu el percentatge del total de participacions assignades a cada categoria. Aquest no és el mètode més fàcil ni ràpid, però pot ser divertit si sou un geek de finances personals que us agrada fer fulls de càlcul.

A continuació, compareu l'assignació de les vostres participacions de cada categoria amb la vostra assignació objectiu. Si alguna de les vostres participacions és fons de data objectiu o fons equilibrats, que inclouran tant accions com bons, consulteu el lloc web de l’empresa que ofereix aquests fons (per exemple, Fidelity, Vanguard, Schwab) o un lloc de recerca com Morningstar (que és el que vam utilitzar per crear el full de càlcul a continuació) per veure com s’assignen.

Gràcies a MoneyUnder30.com pel format bàsic d’aquest full de càlcul.

Consell avançat: podeu desglossar les categories de borses i bons més per obtenir una imatge més detallada. Quin percentatge de les vostres accions, per exemple, són de gran quantitat o de gran quantitat? Quin percentatge són nacionals o internacionals? Quin percentatge de les vostres obligacions són corporatives i quin percentatge té una garantia emesa pel govern?

Quan observeu les assignacions d’actius dels vostres fons, els fons suposadament 100% dedicats a una classe d’actius determinats sovint tenen un percentatge minúscul de les seves participacions, potser del 0, 5% al ​​2, 0%, en efectiu. No sueu aquest petit detall quan reequilibreu la vostra cartera.

A l'exemple anterior, observeu que el nostre inversor no s'ha allunyat gaire de la seva assignació d'actius objectiu. Poden decidir no incomodar el reequilibri fins que la diferència sigui del 5% o fins i tot del 10%.

2. Programari de corretatge. Algunes empreses de corretatge permeten als seus clients veure totes les seves inversions en un mateix lloc, no només les inversions que mantenen amb aquesta corredoria. Entre els exemples es troba l’assignació d’actius Merrill Edge i la vista completa de Fidelity. Haureu de proporcionar la vostra informació d’inici de sessió per a cada compte les dades que vulgueu veure. Si utilitzeu la visualització completa de Fidelity, per exemple, i si teniu un treballador independent 401 (k) amb Fidelity i un Roth IRA amb Vanguard, haureu de donar a Fidelity els vostres detalls d’inici de l’avantguarda per poder veure els vostres dos comptes. 'assignació d'actius combinats.

3. Aplicacions. Aplicacions com ara la revisió d’inversions de capital personal, el seguiment de carteres de SigFig, FutureShare i Wealthica (per a inversors canadencs) es poden sincronitzar amb els vostres comptes existents per proporcionar una imatge completa i actualitzada de les vostres inversions regularment. Podeu utilitzar aquestes aplicacions de forma gratuïta; Els seus proveïdors esperen que us registreu a un dels serveis de pagament de la companyia, com ara la gestió de la cartera. Un cop més, haureu de proporcionar a aquests llocs els detalls d’inici de sessió dels vostres comptes de corretatge per veure l’assignació combinada d’actius.

Si creieu que trobar una manera d’examinar la vostra cartera general és molt útil o si no voleu compartir les dades d’inici de sessió entre llocs, aquí hi ha una altra estratègia: esforçar-vos per mantenir l’assignació d’actius objectiu a cadascun dels vostres comptes. Assegureu-vos que el vostre 401 (k) estigui assignat un 60% a accions i un 40% a bons i feu el mateix per a IRA. A continuació, reequilibri dins de cada compte segons sigui necessari.

Analitzeu el vostre portafoli

Un cop tingueu una visió completa dels fons de cartera, examineu les quatre coses següents:

1. Assignació global d’actius. Quin percentatge de les vostres inversions tenen en accions, bons i efectius? En què es compara aquesta assignació amb la vostra assignació de destí?

Suggeriment avançat : si teniu accions de Berkshire Hathaway, presteu molta atenció. Encara que és tècnicament una acció, té grans participacions en efectiu i bons. Pot ser que hagueu de fer alguns càlculs manuals d’assignació d’actius si el programari que utilitzeu no és prou intel·ligent per reconèixer-ho.

2. Risc global. Si trobeu que teniu un 70% d’existències i un 30% d’obligacions, és massa arriscat per a vosaltres? Si trobeu que teniu un 20% d’efectiu, un 30% d’obligacions i un 50% d’accions, no arrisqueu prou per assolir els vostres objectius d’inversió?

3. Quotes generals. L’ideal seria que voleu que les vostres taxes d’inversió siguin el més properes a zero i, gràcies a la major innovació i competència al mercat d’inversions, podríeu aconseguir aquest objectiu. El Fons de l'Índex de Mercat Total (FSTMX) de Fidelity, per exemple, té una proporció de despesa anual del 0, 09% per a les seves accions de classe inversora, que requereixen una inversió mínima de 2.500 dòlars en el fons. Com més elevades siguin les comissions d’inversió, més baixes seran els rendiments, sent la resta igual. Altres taxes a tenir en compte són les càrregues de compra i venda de fons mutuos i comissions per comprar i vendre accions i ETF. Per als inversors de compra a llarg termini, les càrregues i les comissions poden costar menys amb el temps que les taxes de despesa anuals.

4. Devolucions. Els rendiments de la vostra cartera compleixen els vostres objectius? Si no ho són, no és necessàriament un problema: el que realment t'importa són els rendiments anuals mitjans a llarg termini i és possible que la cartera hagi tingut un rendiment negatiu durant els darrers dos anys a causa d'una recessió. Per això, voleu veure com es comporten les inversions de la vostra cartera en comparació amb inversions similars. El vostre fons borsari fa el seguiment de l’índex que se suposa que ha de fer el seguiment? Podeu veure aquesta opció a Morningstar, que ha determinat punts de referència adequats per a diferents fons i ha creat gràfics amb codis de color per mostrar-vos com ha actuat el vostre fons respecte al seu punt de referència. Una altra possibilitat és que l’assignació d’actius de la vostra cartera no pugui complir els vostres objectius. Si el vostre objectiu és obtenir una rendibilitat anual mitjana del 8% i la vostra cartera consisteix en un 80% d’obligacions i un 20% d’accions, gairebé no hi ha cap possibilitat que assoliu el vostre objectiu tret que inclogueu l’assignació d’actius al 80% d’accions i al 20%. bons.

Suggeriment avançat : si en aquesta fase trobareu que teniu un nombre imminent de comptes (potser teniu diversos plans 401 (k) amb diversos antics empresaris), considereu la possibilitat de consolidar-los. Podeu transferir els saldos antics 401 (k) a un IRA (tradicional o Roth, segons quin tipus de 401 (k) tinguis o si esteu disposats a pagar impostos per canviar a un Roth). El commutador IRA us proporcionarà el màxim control sobre les vostres tarifes i inversions. O, si t'agraden els 401 (k) de l'empleador actual i el que ho permet, l'empleador actual ho pot permetre, podeu fer servir els saldos 401 (k) antics als 401 (k) actuals. Tingueu en compte que els saldos 401 (k) tenen més protecció contra els creditors.

Obteniu informació sobre les novetats

La innovació en inversions pot significar que el que teniu actualment no sigui la millor opció per assolir els vostres objectius. A tall d'exemple, podeu tenir un fons mutualista d'índex que cobri una proporció de despesa del 0, 5% quan podríeu tenir un ETF índex gairebé idèntic amb una proporció de despesa del 0, 05%. Sona massa bé per ser veritat? Com podríeu obtenir una inversió gairebé idèntica per molt menys? A diferència d'alguns fons mutus, els ETF rarament cobren càrregues de vendes o comissions de 12b-1 (màrqueting). A diferència d’alguns fons mutus, els ETF normalment es gestionen passivament (segueixen un determinat índex invertint en totes les accions d’aquest índex), no gestionats activament pels gestors de fons humans que seleccionen guanyadors i perdedors. La gestió passiva no només és menys costosa, sinó que tendeix a obtenir millors rendiments, en part a causa dels menors honoraris.

Una altra possibilitat és que vulgueu traslladar els vostres actius a un assessor de robo per abaixar els honoraris i eliminar la tasca de gestionar les vostres pròpies inversions. En aquest article parlem més sobre els assessors de robo.

Què heu de vendre enfront de comprar?

A continuació, ha arribat el moment de descobrir quines inversions es descarregaran de la vostra cartera. Principalment, voleu vendre actius amb sobrepès. Si les accions han sobrepassat els bons, aleshores la assignació d'actius desitjada s'haurà desactivat en favor de les existències. Pot ser que tingueu un 75% d’accions i un 25% d’obligacions quan el vostre objectiu sigui mantenir un 70% d’accions i un 30% d’obligacions. En aquest cas, haureu de vendre el 5% de les vostres participacions.

Què heu de vendre, inclosos els fons de mutualitat i accions ETF de borsa? Comenceu per aquests:

- borsar fons amb comissions massa elevades

- fons d'acció que no enteneu

- accions d’empreses el model de negoci que no enteneu

- accions i fons massa arriscats o no prou arriscats per a la vostra tolerància

- accions i fons que no han tingut un rendiment tan alt com els seus punts de referència o bé com també els esperaves

- existències individuals que estiguin sobrevalorades o que tinguin un rendiment inferior o que no tinguin una perspectiva positiva

Si es tracta de bons que voleu vendre, considereu aquests criteris:

- bons que hagin baixat la qualificació creditícia (aquests bons són ara més arriscats que no els vau comprar)

- bons que estiguin baix performant els seus punts de referència

- bons amb rendiments que no estiguin al ritme de la inflació

- fons obligatoris amb comissions superiors al que necessiten (és a dir, podríeu obtenir un fons obligatori gairebé idèntic per menys)

Si cap d’aquests trets s’aplica a les vostres participacions, vengui la inversió amb la taxa de negociació més baixa, com ara accions d’un fons mutualista sense comissió de transacció o ETF.

Abans de comprar noves inversions, haureu d’esperar que s’instal·lin les vendes. El temps de liquidació (el temps que triga la finalització de la venda i el producte en efectiu que apareix al vostre compte) depèn del tipus d’inversió comprada o venuda. Per a les existències i ETF, el temps de liquidació pot ser T + 2 en l'argot de la indústria, on T és la data en què es realitza el comerç i 2 és de dos dies hàbils. Els fons mutuos es liquiden una mica més de pressa, en un o dos dies hàbils. Tingueu en compte que si realitzeu un comerç després del tancament del mercat, no s’executarà fins al dia laborable següent.

Mentre les vostres vendes es van establint, decidiu què voleu comprar. El més senzill és comprar més del que ja tens en pes. Repexaminar aquesta inversió i preguntar-te: “Ho compraré avui?” Si no, busqueu una nova inversió que s’ajusti als vostres objectius.

Reequilibri de la cartera per edats / objectius

El reequilibri dels portafolis no és en funció de la edat que tens o el que estàs intentant aconseguir amb la cartera. L’assignació d’actius és. Però com que escollir una assignació d’actius és el precursor del reequilibri de la cartera, parlem de com podeu assignar la vostra cartera en diferents moments clau de la vostra vida.

25 anys

Probablement heu llegit que els joves inversors haurien de situar un percentatge elevat del seu diner en accions, ja que tenen un horitzó molt llarg i ja que les accions tendeixen a obtenir el millor rendiment a llarg termini. Però la vostra assignació d'actius ideal no depèn només de la vostra edat, sinó de la vostra tolerància al risc. Si una caiguda del 10% del mercat de valors provocaria que pogués entrar en pànic i començar a vendre accions, tens una tolerància al risc menor que algú que veuria la mateixa caiguda del mercat com a oportunitat de compra. Un test com aquest breu test d'avantguarda sobre la tolerància al risc pot ajudar-vos a avaluar la vostra tolerància al risc i fer-vos una idea de com es pot assignar la vostra cartera. Una fórmula simplista com 100 menys la seva edat per obtenir el percentatge de la vostra cartera per assignar a accions (el 75% per a un jove de 25 anys) pot ser un punt de partida útil, però caldrà ajustar aquest percentatge per adaptar-se a la seva inversió. personalitat. Podeu invertir 100% en accions si teniu una tolerància de risc molt elevada i un horitzó de temps llarg, per exemple.

Aquest estudi d’avantguarda de què parlem anteriorment va trobar que amb una hipotètica cartera invertida des del 1926 fins al 2009, els rendiments anuals mitjans després de la inflació serien fins al 2, 4% per a algú que va invertir el 100% en bons i fins al 6, 7% per a algú que va invertir el 100%. en existències. No obstant això, la diferència entre invertir el 100% en accions enfront del 80% en accions, el 20% en bons va ser només la meitat del punt percentual, i aquest va obtenir uns rendiments anuals mitjans reals del 6, 2%. I algú va invertir un 70% en accions i un 30% en bons hauria guanyat un 5, 9%, mentre que un inversor de 60/40 hauria guanyat un 5, 5%.

El que podem treure d’aquestes troballes és que el més important és invertir en alguna cosa provada i certa; potser no invertiu el 100% o fins i tot el 20% de la vostra cartera en bitcoin, cosa que encara es considera altament especulativa. Com que la majoria de les persones estan més molestes quan perden diners a la borsa que no són feliços quan guanyen diners a la borsa, una estratègia que et fa còmode amb la quantitat de risc que et comporta i et mantindrà el curs durant el mercat. correccions és la millor estratègia per a vostè. Així que, fins i tot si teniu 25 anys i continueu sentint que hauríeu d’invertir el 80% en accions, si només us convé un 50% en accions i voleu mantenir l’altre 50% en bons, no va bé.

45 anys

En aquest moment de la vida, potser haureu rebut una herència d’un progenitor o avi i us estareu preguntant què fer amb els diners i com hauria d’afectar la despesa a la vostra estratègia d’inversió. (O potser no rebreu cap herència o fins que no tingueu els anys 60, 70 o 80). Un altre escenari que molta gent té al voltant dels 45 anys necessita diners per enviar un fill a la universitat - desenes de milers de dòlars o potser fins i tot centenars de milers de persones si teniu diversos fills o un nen privat que no ha rebut cap ajuda econòmica.

Si hereteu actius, com ara accions, heu de decidir com s’integren a la vostra cartera global i el reequilibri en conseqüència. Tenir més diners pot suposar que preferiu una assignació més conservadora, ja que no heu d’assumir tant de risc per assolir el creixement que necessiteu. L'heretge de moltes existències podria eliminar la vostra assignació de destinació fora de perill; és possible que hagueu de vendre molts d’ells i comprar bons. O és possible que hagueu heretat molts bons i vulgueu tenir més accions. També voldreu pensar si els actius concrets que hereteu són coses que compraríeu si escolliu inversions amb diners propis. I si hereteu efectiu, bé, només podeu fer servir els diners per comprar les accions i bons que vulgueu crear la vostra assignació d'actius ideal.

Quant al pagament de la universitat, diguem que teniu un pla 529, un compte avantatjós per a impostos que ajuda les famílies a estalviar diners per a despeses d’educació. Quan el vostre fill es troba a 10 o més anys de la universitat, podeu utilitzar una assignació d’actius agressius amb un percentatge elevat d’existències. A mesura que el vostre fill s'apropa a l'edat universitària, heu de reequilibrar-vos de manera que la vostra assignació d'actius sigui més conservadora. Utilitzeu les contribucions del compte per comprar bons en comptes d’accions. El valor del compte ha de ser menys volàtil i més estable amb el pas del temps, de manera que podreu retirar diners per a l'educació del vostre fill o filla quan ho necessiteu sense haver de vendre inversions amb pèrdues. Alguns plans de 529 tenen fins i tot opcions basades en l'edat que actuen com els fons de jubilació de la data objectiu, però amb l'horitzó de temps més curt associat a la criança de nens i l'enviament a la universitat.

També als 45 anys, si heu tingut un gran èxit i heu mirat amb molta cura les vostres despeses, podríeu anar bé per retirar-vos d'hora. Si és així, potser haureu de començar a reequilibrar cap a una assignació d’actius més conservadora. Aleshores, potser no ho desitgeu, depèn de la vostra filosofia sobre la propietat d’accions durant la jubilació, que té a veure amb la vostra tolerància al risc. Si no teniu entre deu i deu anys de jubilació, es considera que la vostra cartera es troba en fase de transició. La majoria dels experts diuen que hauríeu d’avançar cap a una assignació d’actius que es pesa més fortament cap als bons que cap a les accions, però no massa, perquè encara necessiteu un creixement continuat per no deixar de banda la vostra cartera. En lloc d’avançar cap al 40% d’assignació d’actius borsaris del 60% que es podria recomanar a algú que planeja retirar-se als 65 anys, podríeu avançar cap a una assignació de 50/50. Quan reequilibris, vendràs accions i comprarà bons.

65 anys

Els 65 anys representen els primers anys de jubilació (o just abans) per a la majoria de persones que es poden permetre el luxe de jubilar-se. (L’edat de jubilació de la Seguretat Social completa per a les persones que es jubilen ara mateix és de 66; Medicare comença als 65 anys.) Pot significar començar a retirar els actius del compte de jubilació per obtenir ingressos. El reequilibri de la vostra cartera a aquesta edat podria suposar la venda d’accions per moure gradualment la cartera cap a una ponderació de bons més pesada a mesura que envelleixes. L’única captura és que no voldreu vendre accions amb pèrdues; quines inversions que vendreu per obtenir ingressos dependran del que pugueu vendre amb benefici. La diversificació dins de cada classe d'actius principals (per exemple, tenir fons de capital gran i petit de capital, tant fons internacionals com nacionals, i bons governamentals i corporatius) us ofereix una millor oportunitat de tenir sempre actius per vendre a un benefici.

També haureu de tenir en marxa una estratègia de retirada de la jubilació, potser retireu el 4% del saldo de la vostra cartera l'any primer i ajusteu aquest import del dòlar en funció de la taxa d'inflació de cada any següent. El reequilibri de la cartera requerirà un enfocament diferent, ja que ara teniu compte de les retirades regulars, mentre que abans de la jubilació, només teníeu en compte (o majoritàriament) les contribucions. També podeu fer retirades de diversos comptes, cosa que pot suposar un reequilibri de diversos comptes. Un cop complerts els 70 anys d’edat, haureu de començar a prendre les distribucions mínimes obligatòries (RMD) a partir de 401 (k) s i IRA tradicionals per evitar penalitzacions fiscals.

Quan preneu RMD, podeu reequilibrar la vostra cartera venent una classe d’actius amb sobrepès. Tingueu en compte que pagareu impostos per retirades de guanys i contribucions abans d’impostos, tret que es tracti d’un compte Roth. Les persones amb actius significatius fora dels comptes de jubilació poden reequilibrar-se de manera econòmica i de baix cost, donant inversions apreciades en beneficència o donant accions de base baixa (accions en accions amb grans guanys en el valor original) a amics o familiars.

Ara que enteneu com funciona el procés de reequilibri, la següent pregunta és si feu-ho vosaltres mateixos, utilitzeu un assessor de robo o utilitzeu un assessor d'inversions real i real per ajudar-vos. Considereu els avantatges i els contres de cadascun en termes d’habilitat, temps i cost.

Reequilibri de la cartera de bricolatge

El reequilibri de la vostra cartera pel vostre compte, sense l’ajuda d’un assessor de robo o assessor d’inversions, no requereix que gasteu diners. El que et costa és temps; Quant de temps depèn de la complexitat de les vostres inversions i de la manera de reequilibrar-vos. Si teniu un IRA amb una ETF de borsa i una ETF de bons, el reequilibri serà ràpid i senzill. Com més comptes i més fons tingueu, més complicada serà la tasca.

El consell de reequilibri més comú és vendre les inversions en què teniu un sobrepès (que gairebé sempre seran accions, ja que creixen més ràpidament que les obligacions, com hem esmentat anteriorment) i fer servir aquests diners per comprar les inversions en què teniu un pes inferior, cosa que gairebé sempre serà el vincle. Però un mètode més senzill que pot tenir costos de transacció més baix és utilitzar qualsevol contribució nova al vostre compte per adquirir les inversions que més necessiteu.

Si rebeu un plus de cap d’any, una devolució d’impostos o un regal gran, utilitzeu aquests diners. Si aporteu un import únic al vostre IRA, dissupareu aquests diners entre accions i bons de manera que reequilibri la vostra cartera. És possible que no acabis reassignant perfectament les inversions al percentatge objectiu, però pot ser que estiguis prou a prop que valgui la pena no incórrer en la venda de costos de transacció. Dit això, moltes empreses de corredoria ofereixen fons mutuals i ETFs sense comissió de transacció, en aquest cas no costarà res comprar i vendre exactament el que necessiti.

Els majors riscos per a l'equilibri de la cartera de bricolatge no ho són en absolut i, si es treballa amb un compte imposable, incorporar impostos, especialment impostos sobre guanys de capital a curt termini, que tenen una taxa més alta que els impostos sobre guanys de capital a llarg termini. Cada vegada que pagueu impostos sobre inversions, us influeixen les rendibilitats netes.

Per resumir, aquí teniu un exemple de com es reprodueix tot aquest procés.

VALOR DE PORTFOLIO DE PARTIDA TOTAL: 10.000 dòlars

Assignació abans del reequilibri:

Valor del fons mutualista en accions: 7.500 dòlars (el 75% de la vostra cartera)

Valor del fons mutualista de bons: 2.500 dòlars (25% de la vostra cartera)

Reequilibrar:

Venda: 500 dòlars del fons mutualista d’accions

Compra: 500 dòlars del fons mutualista d’obligacions

Assignació després del reequilibri:

Valor del fons mutualista en accions: 7.000 dòlars (el 70% de la vostra cartera)

Valor del fons mutualista: 3.000 dòlars (30% de la vostra cartera)

VALOR DE FINALITZACIÓ FINAL TOTAL: 10.000 dòlars

Una cosa podria complicar aquest procés: el fons mutualista que vulgueu adquirir accions addicionals pot tenir una inversió mínima superior a 500 dòlars. Si això succeeix, podríeu adquirir accions d’un ETF de fiança gairebé idèntica que no tingui cap mínim d’inversió.

A més, si heu de pagar comissions per comprar o vendre, el valor total de la vostra cartera caurà per sota dels 10.000 dòlars.

Reequilibri automàtic del portafoli

La manera més fàcil de reequilibrar la vostra cartera de bricolatge és triar fons amb els gestors que realitzeu el reequilibri. Els fons de data objectiu, que són fons mutus que contenen una cistella d'inversions i tenen una assignació d'actius basada en la data de jubilació projectada (objectiu), són un exemple de tipus de fons que es reequilibra automàticament. No heu de fer res.

Un fons per a inversors amb data de jubilació de 2040, per exemple, podria tenir una assignació d’actius objectiu inicial del 90% d’accions i 10% d’obligacions. Els gestors del fons reequilibren el fons tan sovint com calgui per mantenir aquesta assignació objectiu. A més, canviaran l’assignació d’actius del fons amb el pas del temps, fent-lo més conservador i fins al 2040. Aquests fons solen tenir relacions de despesa baixes; la mitjana de la indústria era del 0, 43% al 31 de desembre de 2015.

Què passa amb els fons mutuals equilibrats? També anomenats fons híbrids o fons d’assignació d’actius, aquests són semblants als fons de data objectiu, ja que mantenen accions i bons i tenen l’objectiu de mantenir una assignació específica, com ara un 60% d’accions i un 40% d’obligacions. Tanmateix, aquesta assignació no canvia amb el pas del temps; Els fons equilibrats són per a inversors de qualsevol edat. Els fons equilibrats, com els de la data objectiu, es reequilibren automàticament. Balanced funds had an industry-average expense ratio of 0.74% in 2016.

Robo-Advisor Rebalancing

First, a caveat: Most robo-advisors don't manage employer-sponsored retirement accounts. An exception is Blooom. Robo-advisors do, however, manage IRAs and taxable accounts.

Working with a robo-advisor requires virtually no time or skill on your part: The robo-advisor does all the work automatically. All you have to do is open an account, put money in it and choose your target asset allocation, or answer the software's questions to help it set a target asset allocation for you.

Costs are low, too. Robo-advisors such as Betterment, Wealthfront, and SigFig use strategies to make rebalancing less expensive by avoiding or minimizing short- and long-term capital gains taxes. A common strategy is to avoid selling any investments when rebalancing your portfolio. Instead, when you deposit cash or receive a dividend, the robo-advisor uses that money to purchase more of the investment you're underweight in.

If, for example, your portfolio has drifted from 60% stocks, 40% bonds to 65% stocks, 35% bonds, the next time you add money to your account, the robo-advisor will use your deposit to buy more bonds. By not selling any investments, you don't face any tax consequences. This strategy is called cash flow rebalancing.

You can use this strategy on your own to save money, too, but it's only helpful within taxable accounts, not within retirement accounts such as IRAs and 401(k)s. There are no tax consequences when you buy or sell investments within a retirement account.

Another strategy robo-advisors use to keep transaction costs low is to sell whichever asset class you're overweight at any time you decide to withdraw money from your portfolio.

Further, when your robo-advisor rebalances your portfolio, you won't incur the commissions, transactions or trading fees that you might encounter when rebalancing on your own or through an investment advisor. Robo-advisors don't charge these fees. Instead, they charge an annual fee based on the dollar amount of assets they manage for you. Betterment, for example, charges an annual fee of 0.25% of assets under management and there's no minimum account balance. And because robo-advisors are automated, they may rebalance your portfolio as often as daily, so it's usually in near-perfect balance.

Hiring an Investment Advisor

If you hire someone to manage your investments, portfolio rebalancing is one of the tasks they'll do for you, along with creating an investment plan based on your goals and risk tolerance and recommending investments to help you meet those goals.

It's certainly possible to manage your investments and rebalance your portfolio yourself. But some people don't have the time, aren't confident in their ability to learn what they need to know and perform the right tasks, or just don't want to deal with it. Other people know how to manage their own investments but find themselves making emotional decisions that hurt their returns. If you fall into one of these categories, hiring an investment advisor could pay off.

You want to hire a fee-only fiduciary. This type of professional has no conflicts of interest that prevent them from acting outside your best interests. They are paid for the time they spend helping you, not for the specific investments they sell you or the number of trades they make on your behalf. For any fee-only fiduciary you're choosing, check their background using the Financial Industry Regulatory Authority's (FINRA) BrokerCheck website and the Securities and Exchange Commission's Investment Adviser Public Disclosure website. Depending on the type of advisor, you may be able to check their background at one, both or neither of these websites. If they do show up in one of these databases, you can see their work history, exams passed, credentials earned and any disciplinary actions or customer complaints against them. You can also sometimes check an advisor's credentials with the credentialing organization. You can verify, for example, an individual's certified financial planner certification and background at the CFP Board's website.

The biggest drawback to using an investment advisor to rebalance your portfolio is the cost of hiring one. The industry average cost is about 1.0% of assets managed per year. If your portfolio totals $50, 000, you'll pay your advisor $500 per year. In addition, you'll pay any commissions and fees associated with the investments in your portfolio. Paying any fees, including an investment advisor's fees, will reduce your overall returns.

Some advisory services try to beat the industry average. Vanguard finds that on a $250, 000 investment with an average annual return of 6% over 20 years, using the company's Personal Advisor Services (which only cost 0.3% of assets under management per year) could give you $96, 798 more compared with paying the industry average 1.02% fee. Here, you're making more than average while spending less than average on fees.

An advisor's fee can pay for itself, and then some. Investors tend to earn lower returns than the funds they invest in because of their tendency to buy low and sell high. A financial advisor's behavioral coaching can overcome this problem. Working with an advisor can help you stay the course, especially in bull or bear markets when your emotions might tempt you to stray from your long-term investment strategy. A study Vanguard published in September 2016 found that through financial planning, discipline and guidance – not through trying to outperform the market – advisors can increase their clients' average annual returns by 3%.

Another reason to hire an investment advisor is if it's going to mean the difference between actually having an investment plan or doing nothing. The latter is toxic to your long-term financial health.

You don't have to hire someone on an ongoing basis; you can hire someone to help you on a per project or hourly basis. Not all advisors work this way, but many offer the option. And you can hire someone anywhere in the country whom you can consult online, by Skype or by phone.

Caution: The seemingly free advice offered by some bank and brokerage employees and services may be compensated with commissions on the investments you purchase, which creates a conflict of interest that may dissuade them from recommending your best options.

Another downside is that many advisors have investment minimums. Vanguard Personal Advisor Services has a fairly low minimum, at $50, 000. You might not have enough assets for certain advisors to take you on as a client. Some services require that you have at least half a million to invest.

The funny thing about hiring an advisor to rebalance your portfolio is that they're probably going to use an automatic asset rebalancing tool (in other words, software). This software accounts for the investor's risk tolerance, tax goals (such as tax loss harvesting and avoiding capital gains and wash sales) in the case of a taxable portfolio, and asset location (whether to hold certain investments in a nontaxable account such as a 401(k) or in a taxable brokerage account).

It's expensive, sophisticated software that you wouldn't buy on your own, yes. But robo-advisors also use the software. Why not, then, just hire a robo-advisor?

A Vanguard study published in May 2013 found that for 58, 168 self-directed Vanguard IRA investors over the five years ended December 31, 2012, investors who made trades for any reason other than rebalancing – such as reacting to market shake-ups – fared worse than those who stayed the course. If robo-advising won't prevent you from buying high and selling low, then paying an individual investment advisor to make sure you stay disciplined with your investing strategy can pay off.

La línia de fons

The first time you rebalance your portfolio might be the hardest because everything is new. It's a good skill to learn and a good habit to get into, though. While it isn't designed to increase your long-term returns directly, it is designed to increase your risk-adjusted returns. For most people, taking a little less risk through rebalancing is a good thing because it keeps them from panicking when the market sours and helps them stick with their long-term investment plan. And that means the discipline of rebalancing can increase your long-term returns.