Com té un preu l’oferta pública inicial (IPO)

Per a un tipus d’inversor determinat, pocs escenaris són més gratificants que accedir a la planta baixa d’una oportunitat d’inversió i veure’l augmentar mentre els vencedors s’enfilen per entrar-hi. És l’equivalent modern de sol·licitar una demanda d’or sobre una part ignorada de el Klondike.

Les possibilitats de trobar or per IPO són ​​baixes, però l’atractiu és fort. És per això que les IPO criden tanta atenció.

I, tanmateix, molts inversors d’IPO no tenen gaire idea de com es va determinar aquesta valoració.

El Procés IPO

Una oferta pública inicial (IPO) és el procés que transforma una empresa de propietat privada en una empresa pública les accions de les quals es cotitzen en borsa. Quan una empresa es fa pública, és propietat dels accionistes que adquireixen les seves accions.

Compres per emportar

• L’empresa és un canvi de joc? Aquest serà un factor de la valoració d'IPO.
• Altres factors inclouen els comparables del sector i les perspectives de futur de la companyia.
• Compte amb el bombo i llegeixi els estats financers.

L’única exposició real que tenen molts inversors al procés d’IPO es produeix amb unes setmanes d’antelació quan es publiquen les notícies. La forma en què s'estableix la valoració de qualsevol empresa és relativament desconeguda, tret dels banquers d'inversió implicats. Si aquesta valoració és raonable, els inversors seriosos que estan disposats a pentinar-se a través dels documents de registre per entendre els recursos financers de l'empresa.

Els components de la valoració d'IPO

Com qualsevol campanya de vendes, una OIP amb èxit depèn de la demanda del producte pel consumidor. Una forta demanda de l’empresa portarà a un major preu de les accions.

Demanda

Una forta demanda no significa que l'empresa sigui més valuosa. Significa que l'empresa tindrà una valoració més alta.

A la pràctica, la distinció és important. Dues empreses idèntiques poden tenir valoracions d’IPO molt diferents només per culpa del calendari de l’IPO en termes de demanda del mercat.

Les OIP s’introdueixen quan la demanda i els preus de les existències són alts. La demanda elevada és igual a una valoració més alta.

Un exemple extrem són les valoracions massives d’IPO al pic de 2000 de la bombolla tecnològica en comparació amb les OIP d’empreses de tecnologia similars o fins i tot superiors des d’aleshores. Les empreses que van fer públiques al punt més àlgid van rebre valoracions molt més elevades i, per tant, van anotar molt més capital d'inversió, només perquè es van llançar quan la demanda era alta.

Comparables de la indústria

Els comparacions de la indústria són un altre aspecte de la valoració d'IPO.

Si el candidat d'IPO es troba en un camp que té empreses de borsa de comerç comparables, la valoració d'IPO es basarà en part en que els múltiples de valoració que s'assignin als seus competidors. La justificació és que els inversors estaran disposats a pagar una quantitat similar per a una nova empresa del sector, ja que paguen actualment per empreses existents.

Perspectives de creixement

A més, una valoració d'IPO depèn molt de les projeccions de creixement de l'empresa futures.

El principal motiu darrere d’una OIP és recaptar capital per finançar el creixement. La venda amb èxit d’una OIP sovint depèn dels plans i projeccions de l’empresa per a una expansió agressiva.

Una bona història

Alguns dels factors que tenen un paper en una valoració d'IPO no es basen en números ni projeccions financeres. Els elements qualitatius que configuren la història d’una empresa poden ser tan potents o més potents que les projeccions d’ingressos i les finances.

És possible que una empresa tingui un producte o servei nou que canviarà la manera de fer les coses, o pot estar a l’avantguarda d’un model de negoci completament nou.

Una vegada més, convé recordar el bombo sobre les existències d’internet de la dècada de 1990. Les empreses que van promoure noves i apassionants tecnologies van rebre valoracions de mil milions de dòlars tot i tenir ingressos poc o gens.

De la mateixa manera, les empreses poden polir la seva història afegint veterans i consultors de la indústria a les seves nòmines per donar aparença a un negoci en creixement amb una gestió experta.

Aquesta és la dura veritat sobre les IPO. Els fonaments reals del negoci poden ser eclipsats amb la campanya de màrqueting d'IPO. L'única defensa d'una història cridanera és la comprensió ferma dels fets i els riscos.

Fets i riscos d’IPOs

L’objectiu d’una OIP és vendre un nombre d’accions predeterminat al millor preu possible.

Molt poques ofertes internacionals surten al mercat quan la gana per les existències és baixa. Quan es subvaloren les existències, la probabilitat que es tingui un preu de propietat intel·lectual a l'extrem alt de la franja és molt minsa.

Per tant, abans d’invertir en qualsevol OPI, enteneu que els banquers d’inversió els promouen en moments en què la demanda d’accions és favorable.

Quan la demanda és forta i els preus són elevats, hi ha un risc més elevat d’hipo que l’IPO superi els seus fonaments. Això és excel·lent per a l’obtenció de capital de l’empresa, però no és tan bo per als inversors que compren accions.

Per exemple, el mercat d'IPO pràcticament va desaparèixer durant la recessió 2009-2010 perquè les valoracions de les accions eren baixes a tot el mercat. Les accions d’IPO no podrien justificar una valoració d’oferta elevada quan les accions establertes cotitzaven en el territori de valor.

Com es valora una IPO

Inversió sobre dosis i no fàcils d'IPO

No us molesteu per la publicitat i la notícia.

Groupon, Inc. (GRPN) va debutar el gener del 2011, quan els serveis de cupó locals van ser àmpliament considerats com el següent gran tema d'Internet. Groupon va obrir uns 28, 40 dòlars aproximadament a la data d’IPO i després es va enfonsar com una pedra. A principis de juliol de 2019, cotitzava a uns 3, 50 dòlars.

Com en qualsevol inversió, heu de fer la vostra investigació abans de comprometre diners. Un parell d’hores passant per prospectes i estats financers us poden guanyar una gran recompensa o, almenys, estalviar-vos una falsa jugada.

A mesura que va veient, guanyeu els vostres diners. Una inversió lucrativa però cara no és tan bona com una que és rendible, sinó que és poc costosa.

Un dels problemes és que les IPO incipients no solen passar al llarg del temps i no han tingut mai una llarga història de divulgació financera. Però, per llançar una OIT, han de produir balanços, estats d’ingressos i estats de fluxos d’efectiu.