Com calcular la prima de risc d’equitat a Excel

El càlcul de la prima de risc patrimonial per a una seguretat mitjançant Microsoft Excel és bastant senzill. Abans d’introduir qualsevol cosa en el full de càlcul, cerqueu el ritme de rendiment previst per a la seguretat i una taxa de risc lliure rellevant al mercat. Un cop coneguts aquests nombres, introduïu una fórmula que resti el valor sense risc del valor esperat. Mitjançant els fulls de càlcul de Microsoft Excel, podeu canviar de forma ràpida i comparar diversos tipus de seguretat.

Comprensió del premi de risc d’equitat

La prima de risc de renda variable és la rendibilitat d'una acció o una cartera que està per sobre de la taxa lliure de risc de les obligacions governamentals o de la caixa. És un dels principis bàsics d’invertir: si voleu creixement, compreu accions, però si no voleu risc, mantingueu efectiu o invertiu en factures, notes o bons del Tresor.

Compres per emportar

• La prima de risc de capital es refereix a la rendibilitat de les accions que és superior a la rendibilitat de títols sense risc.
• Restant el tipus lliure de risc de la taxa de rendiment esperada es produeix la prima de risc de capital.
• Les obligacions de tresoreria (específicament, TIPS) es poden utilitzar com a entrada per a la taxa sense risc.
• La taxa de rendibilitat esperada de les obligacions és la mateixa que el rendiment actual i, per a la renda variable, és una estimació basada en els resultats probables.

Cerqueu la taxa de rendibilitat esperada

En els títols de tipus fix, la taxa de rendibilitat esperada és el mateix càlcul que el rendiment actual. Per trobar el rendiment actual, dividiu el pagament d’interessos (cupó) pel preu de compra. Per exemple, un vincle amb un cupó de 50 dòlars comprat a 975 dòlars té un rendiment actual del 975/50 o del 5, 10%.

El mètode habitual per trobar la taxa de rendibilitat esperada per a un valor patrimonial consisteix a endevinar la probabilitat d’un possible guany o pèrdua. Suposem que pensàveu que hi havia un 50% de probabilitats que una acció guanyés un 20%, un 25% de probabilitats que guanyés un 5% i un 25% de probabilitats que perdés un 15%. Multiplicant i afegint les probabilitats — 0, 5 * 0, 2 + 0, 25 * 0, 05 + 0, 25 * -0, 15— podeu estimar un retorn esperat del 7, 5% (.10 + .013 - .038).

Cerqueu la taxa de rendibilitat lliure de risc

La taxa sense risc gairebé sempre fa referència al rendiment dels bons del Tresor dels Estats Units. Per obtenir el rendiment real (en contraposició al rendiment nominal), utilitzeu el rendiment de la seguretat protegida per inflació del Tresor. Aquests anomenats TIPS són bons governamentals amb valors vinculats a la inflació, mesurats per l’índex de preus al consum (IPC). El valor de l'obligació augmenta amb la inflació i disminueix amb la deflació.

Càlcul de la prima de risc en Excel

És possible que ja hàgiu utilitzat fulls de càlcul de Microsoft Excel per calcular la taxa de rendiment esperada. Si és així, simplement utilitzeu el valor d'aquesta cel·la per representar el rendiment esperat de la fórmula de la prima de risc. Si no, introduïu la taxa esperada a qualsevol cel·la buida.

A continuació, introduïu la taxa sense risc en una cel·la buida separada. Per exemple, podeu introduir la taxa sense risc a la cel·la B2 del full de càlcul i el rendiment esperat a la cel·la B3. A la cel·la C3, podeu afegir la següent fórmula: = (B3-B2). El resultat és la prima de risc.

Utilitzant els exemples anteriors, suposant que la taxa lliure de risc (utilitzant els rendiments actuals per a TIPs) és del 3, 3% i la rendibilitat esperada sobre una cistella de renda variable és del 7, 5%. Resteu un 0, 3% (B2) del 7, 5% (B3) i el resultat és del 7, 2% (C3), la vostra prima de risc de capital.